Akcie čínského výrobce elektromobilů Li Auto oslabily poté, co společnost zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které investory příliš nepřesvědčily. Klíčové body Akcie společnosti Li Auto po výsledcích mírně oslabily Tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně klesly o 35 procent Výhled tržeb pro první čtvrtletí zklamal očekávání analytiků Společnost plánuje nový produktový cyklus s modelem Li L9 Přestože firma vykázala zisk blízký očekávání analytiků, slabší tržby a opatrný výhled pro první čtvrtletí letošního roku vyvolaly mezi investory obavy z dalšího vývoje. Americké depozitní certifikáty společnosti Li Auto (LI) na začátku čtvrtečního obchodování klesly přibližně o dvě procenta. Pokles přišel v době, kdy širší akciový trh rovněž oslaboval. Investory však znepokojily především signály naznačující zpomalující růst v čínském sektoru elektromobilů. Společnost ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vykázala upravený čistý zisk ve výši 274,4 milionu čínských juanů, což odpovídá přibližně 39 milionům dolarů. Tento výsledek byl relativně blízko očekávání analytiků z Wall Street. Horší situace však nastala v oblasti tržeb. Ty meziročně klesly přibližně o 35 procent na 4,1 miliardy dolarů. Analytici přitom očekávali přibližně 4,2 miliardy dolarů. Je však třeba dodat, že samotná společnost již dříve upozorňovala na slabší výsledek a v listopadu odhadovala tržby ve stejném rozpětí. Pokles tržeb odráží především nižší počet prodaných vozidel. Li Auto ve čtvrtém čtvrtletí dodala zákazníkům 109 194 automobilů, zatímco ve stejném období předchozího roku to bylo přibližně 159 tisíc vozidel. Tento výrazný pokles signalizuje rostoucí tlak konkurence na čínském trhu elektromobilů. Hrubá zisková marže v automobilovém segmentu dosáhla ve čtvrtém čtvrtletí 16,8 procenta. To představuje pokles oproti 19,7 procenta ve stejném období předchozího roku. Na druhou stranu jde o zlepšení oproti třetímu čtvrtletí roku 2025, kdy marže činila 15,5 procenta. Investory však více znepokojil výhled pro první čtvrtletí roku 2026. Společnost očekává dodání přibližně 85 tisíc až 90 tisíc vozidel. Tento odhad naznačuje poměrně slabý začátek roku, zejména pokud vezmeme v úvahu, že v lednu a únoru firma prodala dohromady 54 089 vozidel. Pro březen to znamená přibližně 33 tisíc dodaných automobilů, což je číslo, které mnozí analytici považují za poměrně nízké. Ještě výraznějším zklamáním byl výhled tržeb pro první čtvrtletí. Li Auto očekává tržby mezi 2,9 a 3,1 miliardy dolarů. Analytici přitom podle dostupných odhadů předpokládali přibližně 3,5 miliardy dolarů. Pokud se prognóza naplní, znamenalo by to meziroční pokles tržeb přibližně o 15 procent. Jedním z hlavních důvodů je zpomalující růst celého čínského trhu elektromobilů. Elektromobily, včetně plně elektrických vozidel a plug-in hybridů, již tvoří více než polovinu prodeje nových automobilů v Číně. Trh je tak stále více nasycený a konkurence mezi výrobci výrazně roste. Silným konkurentem je například společnost BYD, která patří mezi největší výrobce elektromobilů na světě. Ta během prvních dvou měsíců roku prodala přibližně 163 tisíc plně elektrických vozidel. I tento výrobce však zaznamenal meziroční pokles prodejů přibližně o 35 procent, což ukazuje na širší zpomalení trhu. Slabší výhled se promítl také do dlouhodobějšího výkonu akcií společnosti Li Auto. Americké depozitní certifikáty firmy za posledních dvanáct měsíců klesly přibližně o 38 procent. Zdroj: Bloomberg Vedení společnosti však zdůrazňuje, že pracuje na zvýšení efektivity a připravuje nové modely, které by měly podpořit budoucí růst. Generální ředitel Xiang Li uvedl, že firma již zaznamenala zlepšení provozní efektivity, které se projevilo vyšší výkonností prodejen a stabilizací výroby některých modelů. Společnost zároveň plánuje zahájit nový produktový cyklus. Ve druhém čtvrtletí chce uvést na trh modernizovaný model Li L9, který by měl nabídnout významná technologická vylepšení v oblasti pohonu, autonomního řízení a konstrukce podvozku. Podle vedení firmy by tato generace vozidel měla představovat výrazný technologický posun a pomoci zlepšit uživatelskou zkušenost zákazníků. Pro investory tak bude klíčové sledovat, zda nové modely dokážou znovu nastartovat růst prodejů.