​ ​ Klíčové body Stratégové Morgan Stanley ponechávají býčí výhled na americké akcie na dalších 6 až 12 měsíců, pokud nedojde k historicky významnému a trvalému skoku v cenách ropy. Ceny ropy v pondělí zaznamenaly největší nárůst za poslední čtyři roky v reakci na uzavření Hormuzského průlivu a přerušení provozu klíčové rafinérie v Saúdské Arábii. Negativní scénář pro hospodářský cyklus je podmíněn prudkým a setrvalým zdražováním ropy, které by mohlo ohrozit současný pozitivní tržní výhled.   Podle stratégů investiční banky Morgan Stanley je nepravděpodobné, že by eskalace konfliktu v Íránu a na Blízkém východě zásadně narušila jejich pozitivní výhled na americké akcie. Hlavní podmínkou pro udržení tohoto optimismu však zůstává vývoj na komoditních trzích. Analytici zdůrazňují, že trh by ohrozil pouze prudký a trvalý nárůst cen energií, který by mohl negativně ovlivnit ekonomický cyklus. Historické paralely a rizika Tým vedený Mikem Wilsonem ve své zprávě klientům připomněl, že geopolitické rizikové události historicky nevedly k trvalé volatilitě amerických akcií, pokud se podíváme na průměrnou výkonnost indexu S&P 500 v měsících následujících po takových epizodách. Medvědí scénář v souvislosti s nejnovějším konfliktem v Íránu by se naplnil především v případě, že by ropa ​ zaznamenala takový cenový šok, který by podkopal posilující hospodářský cyklus. Analytici Morgan Stanley zůstávají přesvědčeni o síle trhu. Pokud ceny ropy nevzrostou historicky významným způsobem a nezůstanou na těchto úrovních dlouhodobě, nedávné události pravděpodobně nezmění jejich býčí pohled na americké akcie v horizontu příštích 6-12 měsíců. Reakce trhů a ropný šok Americké akciové trhy se připravují na první otevření od víkendových úderů USA a Izraele na Írán, přičemž nepřátelské akce v regionu eskalují. Pro index S&P 500 je to další výzva v již tak náročném začátku roku, kdy americké akcie zaostávají za svými mezinárodními protějšky kvůli obavám z dopadů umělé inteligence a politiky administrativy Donalda Trumpa. Reakce komoditního trhu byla v pondělí prudká. Ceny ropy zaznamenaly největší nárůst za poslední 4 roky, když obchodníci vyhodnocovali rizika spojená s efektivním uzavřením Hormuzského průlivu a zastavením provozu velké rafinerie v Saúdské Arábii. Evropské akcie v reakci na to klesly nejvíce od listopadu, přičemž výprodeje zasáhly zejména cestovní ruch, maloobchod a prodejce luxusního zboží. Výrazný pokles zaznamenaly i asijské trhy. Chcete využít této příležitosti?Opatrnost je na místě V rámci defenzivní strategie Mike Wilson nadále preferuje sektor zdravotnictví. Důvodem jsou atraktivní valuace, zlepšující se zisky a slábnoucí politická rizika, což přitahuje širší zájem investorů. Ne všichni však sdílejí stejný klid. Stratég RBC Lori Calvasina varuje před přílišným spoléháním na historické studie, které doporučují nakupovat při poklesech způsobených geopolitickými zprávami. Calvasina upozorňuje, že ačkoliv mohou mít býci technicky pravdu, historická data často vycházejí z „omezenějších“ konfliktů. Podle ní je velmi obtížné posuzovat geopolitické události izolovaně, jelikož to, co se děje na geopolitické scéně, je obvykle jen jedním dílkem větší skládačky, který může mít na trhy komplexnější dopad.