Netflix agresivně investuje do obsahu a očekává, že jeho rychle rostoucí příjmy z reklamy letos dosáhnou 3 miliard dolarů. MercadoLibre upevňuje svou dominanci v Latinské Americe, přičemž propad akcií o 29 % srazil valuaci na dlouholetá minima. Amazon transformuje svůj byznys pomocí umělé inteligence a plánuje navýšit kapitálové výdaje pro rok 2026 na astronomických 200 miliard dolarů.   Začátek roku 2026 přinesl na globální akciové trhy vlnu nejistoty. Ekonomické obavy spojené s lokálními geopolitickými otřesy zpočátku srazily valuace mnoha technologických lídrů. Dubnové tržní oživení však investorům jasně připomnělo, jak nečekaně a rychle se dokáže tržní sentiment obrátit. Pokud patříte mezi investory s dlouhodobým horizontem, historie neúprosně ukazuje, že nákup fundamentálně silných společností v době jejich dočasného oslabení přináší ty nejlepší výsledky. Nová éra zábavy a reklamní ofenziva V oblasti digitální zábavy hraje společnost Netflix Inc. (NFLX) zcela vlastní ligu. Přestože firma každoročně alokuje miliardy dolarů do tvorby nového obsahu, dokáže stabilně generovat velmi robustní zisky. Klíčovým motorem současného růstu je rychle expandující reklamní byznys, který službu zpřístupňuje širšímu publiku a zásadně mění dynamiku celého odvětví. Tento strategický krok výrazně zvětšuje celkový oslovitelný trh. V loňském roce se příjmy z reklamy více než zdvojnásobily a překonaly hranici 1,5 miliardy dolarů. Management společnosti navíc sebevědomě předpovídá, že se toto číslo letos opět zhruba zdvojnásobí na úctyhodných 3 miliardy dolarů. Cenově dostupnější předplatné s reklamou pomáhá streamovacímu gigantu přiblížit se k magické hranici jedné miliardy potenciálních diváků po celém světě. Souběžně s tím firma agresivně rozšiřuje svou již tak bezkonkurenční nabídku obsahu. Pro rok 2026 plánuje navýšit výdaje na obsah o 10 % na celkových 20 miliard dolarů. Tyto masivní investice podpoří rostoucí podíl živých přenosů, herního průmyslu a populárních podcastů. V kombinaci s levnějšími tarify se tak platforma stává pro domácnosti prakticky nepostradatelnou součástí každodenního života. Navzdory těmto silným fundamentům se akcie aktuálně obchodují zhruba o 20 % níže oproti svým nedávným maximům. Tento propad odráží obavy Wall Street z vysokých výdajů a krátkodobé tržní nejistoty. Akcie se sice obchodují na 34násobku odhadovaných letošních zisků, ale analytici očekávají v příštích letech roční růst zisků o 21 %. Takové tempo expanze představuje dostatečný základ pro potenciální překonání širšího trhu. Latinskoamerický hegemon buduje nedobytný příkop Latinská Amerika dlouhodobě představuje jeden z nejrychleji rostoucích trhů elektronické komerce na světě. Společnost MercadoLibre Inc. (MELI) je hlavním tahounem této transformace v regionu, který stále nabízí obrovský prostor pro další digitální penetraci. Své dominantní postavení opírá o 121 milionů aktivních nakupujících a 78 milionů uživatelů, kteří spoléhají na její digitální platební služby prostřednictvím platformy Mercado Pago. Firma si postupně buduje obrovskou výhodu z rozsahu, která v mnoha ohledech připomíná strategii, díky níž ovládl americký trh Amazon. Logistická síť společnosti se neustále rozrůstá a vyšší objemy objednávek systematicky tlačí dolů jednotkové náklady. Tento efekt úspor z rozsahu se jasně propisuje do hospodářských výsledků, kdy čistá zisková marže za posledních pět let vzrostla z nuly na současných 7 %. Rostoucí počet objednávek a transakcí přes Mercado Pago generuje ohromné množství cenných dat. Společnost tato data efektivně využívá ve spojení s umělou inteligencí ke zlepšení personalizace nákupního zážitku a k výraznému urychlení schvalovacích procesů u svých lukrativních úvěrových produktů. Akcie společnosti nedávno zaznamenaly pokles o 29 % ze svých lokálních maxim. Za tímto oslabením stojí především krátkodobý tlak na marže, který je přímým důsledkem masivních investic do logistické infrastruktury a rychle rostoucího byznysu s kreditními kartami. Tento cenový propad však srazil valuaci na základě poměru ceny k tržbám na nejnižší úroveň za poslední roky, což z titulu činí mimořádně atraktivní investiční příležitost. Infrastruktura pro umělou inteligenci jako nový motor Ačkoliv většina investorů vnímá společnost Amazon.com Inc. (AMZN) primárně jako nezpochybnitelného lídra v e-commerce, její skutečná síla se přesouvá jinam. Firma si buduje obrovskou konkurenční výhodu v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci, která má potenciál posílit a zefektivnit celý její rozsáhlý ekosystém. Nejrychleji rostoucí a nejziskovější segmenty již dnes neleží v tradičním maloobchodě. Jasným lídrem je divize Amazon Web Services (AWS), která v posledním čtvrtletí vykázala meziroční růst tržeb o 24 %. Zákazníci oceňují především vlastní čipy společnosti, jako jsou Trainium a Graviton, jež umožňují nákladově vysoce efektivní výpočetní operace. Případné zrychlení tohoto růstu v souvislosti s přidáváním nových kapacit datových center by pro investory znamenalo vítaný bonus. Vedení společnosti oznámilo plán zvýšit kapitálové výdaje v roce 2026 na astronomických 200 miliard dolarů, což představuje masivní nárůst o 53 % oproti roku 2025. Tyto prostředky budou primárně směřovat do podpory růstu cloudových služeb a financování inovací, které zásadně vylepší uživatelský zážitek z nakupování a udrží firmu na technologické špičici. Výsledky těchto investic jsou již jasně viditelné v praxi. Příkladem je nákupní asistent Rufus poháněný umělou inteligencí nebo pokročilá funkce vizuálního vyhledávání Amazon Lens. Umělá inteligence navíc výrazně zlepšuje relevanci reklam na produktových stránkách i v rámci služby Prime Video. Právě tento technologický posun pomohl v roce 2025 vygenerovat 22% nárůst příjmů z reklamy. Wall Street sice může kritizovat vysoké počáteční výdaje, ale Amazon má za sebou dlouhou a prokazatelnou historii úspěšné transformace nákladných investic do vysoce ziskových produktů. Krátkodobý tržní šum by tak neměl zastínit dlouhodobý potenciál. Akcie se aktuálně obchodují za méně než 20násobek provozního cash flow za posledních 12 měsíců, což z nich v současném tržním prostředí dělá potenciálně velmi výhodnou koupi pro trpělivé portfolio.