Klíčové body PepsiCo úspěšně vzdoruje fenoménu léků na hubnutí a díky strategii prémiových produktů zvyšuje svou provozní marži na 16,5 %. Trh s bydlením zažívá propad srovnatelný s krizí z roku 2009, což vytváří unikátní nákupní příležitost u akcií společnosti Lowe’s. Obě společnosti patří mezi takzvané dividendové krále, kteří nepřetržitě zvyšují své výplaty akcionářům již více než půl století.   Býčí trh, technologická slepota a návrat ke kořenům V obdobích extrémního nadšení na býčím trhu se často stává, že investoři zcela ztratí z dohledu tradiční a stabilní sektory. Nejlepším krokem, který může v takové chvíli kontrariánský investor udělat, je nakoupit štědře platící dividendové akcie, jež se momentálně nacházejí mimo hlavní záři reflektorů. Wall Street má v současnosti oči upřené výhradně na umělou inteligenci a vesmírné technologie, zatímco vše ostatní je nemilosrdně odsunuto na vedlejší kolej. Tato technologická slepota však vytváří mimořádně lukrativní příležitosti pro ty, kteří jsou ochotni jít proti hlavnímu proudu a hledat hodnotu tam, kde ji ostatní ignorují. Právě do této kategorie spadají giganti jako PepsiCo a Lowe’s . Obě tyto společnosti se pyšní prestižním titulem dividendových králů. Tento elitní status znamená, že obě firmy dokázaly zvyšovat své dividendy po dobu neuvěřitelných padesáti let v řadě, a to bez ohledu na ekonomické cykly, recese či geopolitické krize. V dnešním tržním prostředí se navíc obě akcie obchodují s výrazným diskontem vůči širšímu trhu. Pro investory, kteří budují portfolio s výhledem na rok 2026, představují tyto tituly masivní základ pro generování stabilního pasivního příjmu. Zatímco spekulativní kapitál proudí do firem, které často ještě ani negenerují zisk, tito prověření matadoři nabízejí hmatatelnou hotovost a jasnou strategii. Jejich schopnost odměňovat akcionáře je podložena dekádami reálných výsledků, což z nich činí ideální defenzivní složku pro jakékoliv dlouhodobě orientované portfolio v době přehřátých trhů. Zdroj: Getty Images Chcete využít této příležitosti?PepsiCo v éře léků na hubnutí: Od šoku k nečekanému růstu Sektor potravin a nápojů v poslední době zasáhla vlna obav, která pramení z raketového nástupu léků na hubnutí. Tyto medikamenty efektivně potlačují chuť k jídlu, což vyvolalo paniku ohledně budoucí spotřeby. Společnost PepsiCo, pod kterou spadají značky jako Pepsi, Frito-Lay a další globální ikony, nesla hlavní nápor tohoto negativního sentimentu. Po letech stabilního globálního růstu, který byl tažen objemem i cenou, se situace náhle zkomplikovala. Když se léky na hubnutí staly před několika lety masově populárními, růst tržeb se okamžitě zastavil a firma zůstala zaskočena. Vedení však nezahálelo a začalo s překvapivým úspěchem měnit svou obchodní strategii. Zaměřili se na zlepšení nutriční kvality svých produktů a zmenšení velikosti porcí, aby lépe odpovídaly novým spotřebitelským návykům spojeným s užíváním těchto léků. Zároveň firma vsadila na prémiovost. Konzumace slaných pochutin a slazených nápojů se postupně mění z každodenního bezmyšlenkovitého zvyku na záměrné rozhodnutí, za které si zákazník rád připlatí. Tato transformace již přináší ovoce. V posledním čtvrtletí, které skončilo v březnu, společnost oznámila růst čistých tržeb o 8,5 % a organický růst tržeb o 2,6 %. Ještě působivější je však pohled na ziskovost. Provozní marže se rozšířila na úctyhodných 16,5 % ve srovnání se 14,4 % o rok dříve. Éra obrovských nárůstů objemu prodeje limonád a snacků po celém světě je sice pravděpodobně u konce, ale Pepsi dokáže svůj růst tržeb udržet prostřednictvím stabilního zvyšování cen. To bude v dlouhodobém horizontu hlavním motorem zisku pro celý sektor. Pokud se cena sáčku chipsů zvýší z jednoho dolaru na dva a posléze na čtyři dolary v průběhu třiceti let, spotřebitelé nad tím vzhledem k nízké absolutní ceně ani nemrknou. Právě tato cenová síla umožnila firmě zvyšovat dividendu 54 let v řadě. S aktuálním výnosem 3,6 % může být tato akcie pilířem pasivního příjmu i pro dalších padesát let. Zdroj: Unsplash Realitní mráz a skrytý kapitálový potenciál Lowe’s Sektor, který čelí snad ještě větším protikladným větrům než potravinářství, je trh s bydlením. Prodeje existujících domů ve Spojených státech se kvůli rostoucím hypotečním sazbám dramaticky propadly. V současnosti se nacházejí na úrovních, které byly naposledy k vidění na samém dně zničující hypoteční krize v letech 2009 a 2010. Jednou ze společností, na kterou má tato realitní paralýza obrovský dopad, je Lowe’s. Spolu s firmou Home Depot tvoří duopol velkých dodavatelů pro domácí kutily a renovace ve Spojených státech. Celkové tržby Lowe’s klesly o více než 10 % ze svých maxim, což jasně ilustruje, jak hluboce je současný trh s bydlením zamrzlý a stagnující. Navzdory této temné makroekonomické realitě se však objevují záblesky obratu. Růst srovnatelných tržeb našel své dno v roce 2023 a od té doby se začal zotavovat, přičemž v posledních třech čtvrtletích se dokonce přehoupl do pozitivních čísel. To je klíčový signál, který ukazuje, že Lowe’s dokáže zvyšovat tržby ze stávajících lokalit i přes obrovské překážky v oblasti bytové výstavby. Základní logika byznysu zůstává neměnná: když si někdo koupí dům, je vysoce pravděpodobné, že bude renovovat jeho části. Jakmile tyto kutilské projekty vyschnou, Lowe’s to pocítí. Trh s bydlením se ale nakonec musí normalizovat. Stane se tak buď prostřednictvím nižších úrokových sazeb hypoték, nebo díky vyšším ročním mzdám, které učiní nákup bydlení pro průměrného Američana dostupnějším. Tento nevyhnutelný proces vytvoří silný hnací motor pro budoucí poptávku. Jako mocný dividendový král vyplácí Lowe’s v současnosti dividendu s výnosem 1,95 %. Ačkoliv je tento počáteční výnos nižší než u Pepsi, management firmy má ještě jedno eso v rukávu. Vedení se masivně zaměřuje na zpětné odkupy akcií, díky čemuž se počet akcií v oběhu za posledních deset let snížil o 37 %. Tato vynikající kombinace návratnosti kapitálu pomůže akcionářům generovat rostoucí pasivní příjem během čekání na to, až oživení trhu s bydlením vyžene cenu akcií na nová maxima.