Nedávné zprávy naznačují, že společnost Anthropic, která stojí za vývojem pokročilých modelů Claude, směřuje k uzavření monumentálního kontraktu se společností Google Cloud. Klíčové body Anthropic údajně uzavírá s Google Cloud pětiletý kontrakt za 200 miliard USD Tržby divize Google Cloud vzrostly v prvním kvartálu meziročně o 63 % Provozní zisk cloudového segmentu se ztrojnásobil na 6,6 miliardy USD Celkový backlog nasmlouvaných cloudových služeb přesáhl hranici 460 miliard USD Podle dostupných informací se jedná o pětiletý závazek v celkové hodnotě 200 miliard USD, který má zajistit dodatečné výpočetní kapacity a přístup k vlastním čipům technologického giganta. Ačkoliv oficiální potvrzení přesné dolarové částky ze strany zúčastněných stran zatím nepadlo, tento vývoj podtrhuje širší realitu dnešního trhu. Éra umělé inteligence od základu mění podobu infrastrukturních dohod a mateřská společnost Alphabet (GOOGL) se ocitá přímo v jejich centru. Vztah mezi oběma subjekty má hlubší kořeny a Anthropic již delší dobu využívá kombinaci hardwaru zahrnující AWS Trainium, grafické procesory od společnosti Nvidia (NVDA) a právě tenzorové procesorové jednotky (TPU) od Googlu. Koncem roku 2025 Anthropic výrazně rozšířil své aktivity v rámci Google Cloud, což zahrnovalo nasazení až 1 milionu jednotek TPU v rámci dohody v hodnotě desítek miliard dolarů. Cílem pro letošní rok je zprovoznění kapacity o výkonu 1 gigawattu. Minulý měsíc došlo k dalšímu prohloubení partnerství, do kterého byla zapojena i společnost Broadcom (AVGO) s cílem zajistit vícegigawattovou kapacitu TPU nové generace, která by měla být online do roku 2027. I bez započtení spekulovaného kontraktu za 200 miliard USD ukazuje vztah Anthropicu s holdingem Alphabet na víceleté závazky k využívání cloudové platformy Google a jejího zakázkového hardwaru. Jde o důležitou validaci faktu, že čipy TPU mohou plnohodnotně konkurovat v oblasti trénování nejmodernějších hraničních modelů AI. Aktuální cena akcie se pohybuje na úrovni 388,86 USD při tržní kapitalizaci 4,7 bilionu USD, přičemž 50týdenní cenové rozpětí mezi 156,16 USD a 402,00 USD reflektuje rostoucí důvěru investorů v infrastrukturní strategii firmy. Zdroj: Shutterstock Google Cloud jako motor profitabilního růstu V průběhu revoluce v umělé inteligenci se Google Cloud transformoval z dříve pomaleji rostoucí divize v jeden z nejrychlejších a nejziskovějších segmentů celého Alphabetu. Během prvního čtvrtletí roku 2026 vygeneroval Google Cloud tržby ve výši 20 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 63 %. Tato akcelerace následuje po 48% růstu v předchozím kvartálu a odráží silnou podnikovou poptávku po AI infrastruktuře, datové analytice a nástrojích poháněných modely Gemini. Ještě působivější je pohled na provozní zisk divize Google Cloud, který se ztrojnásobil na 6,6 miliardy USD. Provozní marže se díky tomu rozšířily na úroveň 33 %. Tyto výsledky dokazují, že investice do vlastní křemíkové cesty a optimalizace datových center přinášejí reálné ekonomické ovoce. Hrubá marže celé společnosti na úrovni 60,43 % poskytuje dostatečný polštář pro další kapitálové výdaje, které jsou v tomto sektoru nezbytné pro udržení technologického náskoku. Klíčovým indikátorem budoucího úspěchu je však stav nasmlouvaných zakázek. Na konci prvního čtvrtletí se cloudový backlog Alphabetu mezičtvrtletně zdvojnásobil na více než 460 miliard USD. Tato hodnota představuje smluvní závazky zákazníků, kteří si již zarezervovali budoucí kapacity. Pro investory je toto číslo zásadní, protože poskytuje nebývalou úroveň viditelnosti budoucích tržeb a potvrzuje, že podniky jsou ochotny se k platformě Googlu vázat na dlouhá období. Alphabet těží z pozice klíčového dodavatele pro éru AI Bez ohledu na to, zda se nový kontrakt s Anthropicem materializuje v přesně citované výši, Alphabet se již pevně etabloval jako hlavní příjemce zrychleného budování AI infrastruktury. Společnost každoročně investuje stovky miliard dolarů do datových center a vývoje vlastních čipů, přičemž tuto kapacitu okamžitě monetizuje prostřednictvím dlouhodobých smluv. Tradiční segmenty, jako jsou vyhledávání a platforma YouTube, nadále generují masivní cash flow, které tyto kapitálové výdaje financuje. Dlouhodobým investorům nabízí Alphabet vzácnou kombinaci: prověřenou cloudovou platformu, která získává tržní podíl, vlastní čipy snižující náklady zákazníků a zvyšující marže, a valuaci, která vzhledem k růstové trajektorii stále vypadá rozumně ve srovnání s ostatními hyperskalárními hráči. Společnost navíc začala vyplácet dividendu, jejíž aktuální výnos činí 0,22 %, což přidává další vrstvu atraktivity pro konzervativnější část akcionářského spektra. Investice do Alphabetu v současné době nepředstavuje pouze sázku na aktuální humbuk kolem umělé inteligence. Je to především vlastnictví kritické infrastruktury, která bude pohánět digitální svět v příští dekádě. Schopnost firmy integrovat AI napříč svým celým ekosystémem, od spotřebitelských služeb až po komplexní cloudová řešení pro vývojáře, staví Alphabet do pozice, kterou lze jen těžko ohrozit. Pro budoucí roky tak zůstává jedním z nejzajímavějších titulů pro každé růstové portfolio. Zdroj: Shutterstock