Klíčové body Analytici HSBC varují před extrémním rizikem koncentrace, kdy více než polovinu výnosů asijského indexu generuje pouhá trojice technologických gigantů. Banka identifikovala deset opomíjených společností, které se vyznačují vysokou návratností kapitálu, rostoucím tržním podílem a štědrou dividendovou politikou. Mezi favority patří světový lídr v produkci automobilových skel Fuyao Glass Industry či indický realitní gigant Godrej Properties, jenž těží ze silné poptávky po prémiovém bydlení.   Riziko extrémní koncentrace a stíny umělé inteligence Od konce roku 2022, kdy došlo k představení průlomového modelu ChatGPT, se globální trhy ocitly v pevném sevření jednoho dominantního tématu. Investoři začali masivně přesouvat svůj kapitál do titulů spojených s umělou inteligencí, což katapultovalo akcie společností jako Nvidia (NVDA) , Intel (INTC) , Samsung Electronics (005930.KS) , TSMC (TSM) a SK Hynix (000660.KS) do dříve zcela nemyslitelných výšin. Tento bezprecedentní růstový trend sice přinesl pohádkové zisky, ale zároveň vytvořil nebezpečné tržní asymetrie. Analytici investiční banky HSBC nyní bijí na poplach a upozorňují na narůstající riziko koncentrace, které je obzvláště patrné na asijských trzích. Podle jejich dat byla více než polovina veškerých výnosů v rámci indexu FTSE Asia ex-Japan tažena pouhými třemi korporacemi – konkrétně společnostmi TSMC, SK Hynix a Samsung Electronics. Takto úzký profil tržního růstu vytváří vysoce zranitelné prostředí pro portfolia, která nejsou dostatečně diverzifikovaná. Ve své nedávné analytické zprávě banka varuje před nebezpečím takto vysoce koncentrované rally. Situace, kdy prakticky všichni investoři drží totožné akcie, vyvolává vážné strukturální obavy. Podle expertů z HSBC způsobuje tato zaslepená fixace na umělou inteligenci znatelné tržní dislokace a v mnoha ohledech nebezpečně odvádí pozornost institucionálního i retailového kapitálu od jiných, vysoce lukrativních růstových témat. Tento stádní efekt na finančních trzích logicky vede k tomu, že fundamentálně zdravé korporace mimo technologický mainstream zůstávají hluboko pod radarem investorů. Trh tak paradoxně nabízí výjimečné příležitosti k nákupu prémiových aktiv za valuace, které plně neodrážejí jejich skutečnou ekonomickou sílu a schopnost generovat stabilní hotovostní toky v jakémkoliv makroekonomickém prostředí. Zdroj: Unsplash Zapomenuté klenoty s vysokou ziskovostí a dividendou Ve snaze vnést světlo do opomíjených koutů asijského trhu identifikovala HSBC deset takzvaných „zapomenutých klenotů“. Analytici při svém přísném výběru cílili na korporace, které se mohou pochlubit vysokou návratností vlastního kapitálu, úspěšně navyšují svůj tržní podíl, udržují si nadstandardní ziskovost a zároveň svým akcionářům vyplácejí velmi atraktivní dividendy. Na tento exkluzivní seznam se probojovala například burzovní skupina Hong Kong Exchange (0388.HK) , jihokorejský potravinářský kolos Samyang Foods (003230.KS) nebo indonéský telekomunikační operátor PT Telkom (TLK) . Tyto subjekty představují stabilní pilíře ve svých domovských ekonomikách a prokazují mimořádnou odolnost vůči globálním ekonomickým šokům. Značnou pozornost analytiků si vysloužila společnost Fuyao Glass Industry (3606.HK) , absolutní světový lídr ve výrobě automobilových skel. HSBC vyzdvihuje především masivní úspory z rozsahu, kterými tento průmyslový gigant disponuje. Podle expertů trh v současnosti fatálně podceňuje prostor pro další růst této firmy, její ohromnou odolnost marží a širší transformaci globální konkurenční dynamiky, která hraje jednoznačně v její prospěch. Dominance této korporace je podložena přibližně 70% podílem na obřím čínském trhu. Fuyao navíc agresivně ukrajuje tržní podíly i na mezinárodní scéně. K této expanzi jí výrazně pomáhá strategicky budovaná výrobní přítomnost ve Spojených státech amerických a neobyčejně široké produktové portfolio, které je pevně ukotveno v domovské Číně, což zajišťuje maximální nákladovou efektivitu. Zdroj: Unsplash Farmaceutické inovace a realitní expanze Dalším nepřehlédnutelným titulem na prestižním seznamu HSBC je WuXi AppTec (2359.HK) , čínská organizace zaměřená na smluvní výzkum, vývoj a výrobu léčiv (CRDMO). Tento zdravotnický gigant představuje klíčový článek v globálním dodavatelském řetězci farmaceutického průmyslu a těží z neutuchající potřeby zefektivňovat vývoj nových medikamentů. Tržby ze segmentu CDMO, který zahrnuje samotný vývoj a výrobu léků, zaznamenaly v roce 2025 solidní jedenáctiprocentní růst. Analytici přitom sebevědomě predikují, že v roce 2026 tempo růstu ještě zrychlí. Tento optimismus je opřen o mimořádně silnou zákaznickou poptávku a probíhající globální expanzi výrobních kapacit, která aktuálně probíhá v Singapuru, Evropské unii a ve Spojených státech. Samotné vedení společnosti WuXi AppTec poskytlo pro rok 2026 výhled, který počítá s růstem tržeb z pokračujících operací v rozmezí 18 až 22 procent. Bankovní experti jsou přesvědčeni, že tato impozantní růstová trajektorie může racionálně pokračovat minimálně další dva až tři roky, což z titulu činí vysoce atraktivní defenzivně-růstovou investici. Sektorové a geografické rozkročení uzavírá indický realitní developer Godrej Properties (GODREJPROP.NS) . Ačkoliv se akcie indických developerů ocitly pod tlakem kvůli celkovému ochlazení tržního apetitu, poptávka po prémiových nemovitostech zůstává v regionu nadále extrémně silná a odolná vůči makroekonomickým vlivům. Godrej Properties je podle HSBC jednou z mála realitních společností v Indii, která disponuje celostátní působností, mimořádně silnou rozvahou, obrovskou silou značky a bohatými zkušenostmi se získáváním a prodejem rozsáhlých projektů. Díky těmto fundamentům je ideálně pozicována pro další agresivní růst tržního podílu. Očekává se, že silné tempo dokončování projektů se brzy přetaví do vykazované ziskovosti, zlepší výběr hotovosti a vygeneruje masivní volné cash flow.