Klíčové body Očekávaná primární emise akcií společnosti SpaceX může zcela narušit tradiční letní útlum na finančních trzích a podpořit chuť k riziku. Nový tematický fond spravuje již přes 615 milionů dolarů a díky strategické expozici vůči SpaceX vzrostla jeho hodnota o úctyhodných 45 procent. Vesmírná ekonomika, oceněná v loňském roce na 630 miliard dolarů, by se mohla do roku 2035 ztrojnásobit, což vyvolává poptávku po čistých investičních nástrojích.   Konec tradičních pouček a vyhlížení historického milníku Známé investorské přísloví, které radí v květnu prodat akcie a stáhnout se z trhu, letos zatím nepředstavuje příliš lukrativní strategii. Index S&P 500 (^GSPC) si během první poloviny tohoto měsíce připsal solidní zisk ve výši 2,5 procenta, čímž jasně demonstruje aktuální odolnost tržního prostředí. Ačkoliv se dynamika může kdykoliv změnit, obávaný letní propad se letos z celé řady fundamentálních důvodů vůbec nemusí materializovat. Jedním z hlavních katalyzátorů, který drží tržní optimismus na vysokých úrovních, je bezprecedentní příležitost pro investory získat podíl ve společnosti SpaceX. Podnikání vizionáře Elona Muska se totiž mílovými kroky blíží k dlouho očekávané primární emisi akcií (IPO). Podle dostupných zpráv by mohl být oficiální prospekt k této emisi zveřejněn již v průběhu tohoto týdne. Tento klíčový dokument by následně otevřel cestu pro takzvanou roadshow, jež by se mohla uskutečnit na začátku června. Pokud vše půjde podle plánu, samotné akcie by mohly vstoupit na veřejný trh už v příštím měsíci. Trhem aktuálně rezonují silné spekulace, že by se v případě SpaceX mohlo jednat o vůbec největší IPO v historických tabulkách. Investoři nepřestávají doufat, že Muskův legendární dotek opět zafunguje a promění tento debut ve zlatý důl. Tento silný narativ má potenciál výrazně zvednout náladu na burzách. V důsledku toho by riziková aktiva mohla zaznamenat překvapivou rally i během měsíců, které se historicky vyznačují spíše nízkou likviditou a absencí výraznějších cenových pohybů. Zdroj: Getty Images Raketový vzestup nového burzovně obchodovaného fondu Jedna věc je v současném tržním nastavení naprosto zřejmá. Akcie společností působících ve vesmírném sektoru a s nimi spojené burzovně obchodované fondy (ETF) budou v nadcházejících týdnech a měsících pod drobnohledem celého Wall Street. V tomto kontextu si mimořádnou pozornost zaslouží Tema Space Innovators ETF (NASA) , který představuje vysoce atraktivní investiční nástroj pro nadcházející období. Pro mnoho tržních participantů může být tento fond zatím velkou neznámou, což je dáno jeho velmi krátkou historií. Své brány investorům otevřel teprve 30. března, nicméně jeho start lze bez nadsázky označit za fenomenální. Během necelých dvou měsíců své existence dokázal fond nashromáždit aktiva ve správě v ohromující výši 615,8 milionu dolarů. Tento objem kapitálu je pro nováčka na trhu mimořádně úctyhodný, obzvláště uvážíme-li, že za ním nestojí žádný z tradičních gigantů v oblasti správy aktiv. Ještě impozantnější je však jeho samotná výkonnost. K 19. květnu si tento burzovně obchodovaný fond připsal zhodnocení ve výši 45 procent od svého březnového debutu. Značná část tohoto raného entuziasmu je přímo navázána na očekávání spojená se SpaceX. Hlasitá diskuze o možnostech, jak získat expozici vůči Muskově společnosti ještě před samotným IPO, přitahuje k tomuto fondu obrovskou pozornost. Fond totiž využívá takzvaný special purpose vehicle (SPV), prostřednictvím kterého drží podíly v soukromých společnostech. K 15. květnu fond vlastnil téměř 9 milionů akcií SpaceX v celkové hodnotě 58,9 milionu dolarů, což z této pozice činí druhou největší váhu v portfoliu s podílem 8 procent. SpaceX Aktivní správa a čistá expozice vůči rostoucí ekonomice Zásadní otázkou pro analytiky zůstává, jak fond naloží se svými akciemi SpaceX bezprostředně po jejich vstupu na veřejný trh. Vzhledem k tomu, že se jedná o aktivně spravovaný instrument, je tato úvaha zcela namístě. Lze s vysokou pravděpodobností předpokládat, že si fond tyto cenné papíry ve svém portfoliu ponechá i nadále. Jakožto raný investor totiž emitent fondu podléhá standardnímu období blokace, takzvanému lock-up period, které mu dočasně znemožňuje akcie prodat. Tyto lhůty obvykle trvají šest měsíců. Jakmile toto období vyprší, podíl fondu ve SpaceX se automaticky transformuje na volně obchodovatelné akcie. Za tuto aktivní správu a strategické řízení si fond účtuje roční nákladový poměr ve výši 0,87 procenta, což v praxi znamená náklad 87 dolarů na každých investovaných 10 000 dolarů. Kromě hmatatelné expozice vůči SpaceX a marketingově velmi silného tickeru má tento nováček na trhu potenciál stát se skutečným disruptorem. Na rozdíl od zavedených fondů ve stejné kategorii, kterým často chybí přímé napojení na inovativní lídry a které jsou naopak silně alokovány do tradičních satelitních společností či starých aerokosmických firem, tento nástroj prochází takzvaným testem vesmírné čistoty. Tento faktor je naprosto klíčový v době, kdy se očekává exponenciální růst celé vesmírné ekonomiky. Zatímco v roce 2023 byla hodnota tohoto sektoru odhadována na 630 miliard dolarů, podle některých renomovaných projekcí by se do roku 2035 mohla téměř ztrojnásobit. Investoři, kteří chtějí z tohoto masivního růstu plně profitovat, oprávněně vyžadují přímou a nezkreslenou expozici vůči vesmírným inovacím, kterou jim tento moderní fond dokáže bez kompromisů doručit.