Zítra, 15. května, končí funkční období Jeroma Powella a do čela americké centrální banky nastupuje Kevin Warsh. Ten do této klíčové pozice přináší zkušenosti ze svého pětiletého působení v Radě guvernérů od 24. února 2006 do 31. března 2011. Jeho vedení však přinese změny, které mohou představovat riziko pro akciové indexy Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq Composite.
Prvním zásadním krokem nového předsedy je výrazné snížení bilance Fedu. Od srpna 2008 do března 2022 vzrostla celková držená aktiva zhruba desetinásobně na téměř 9 bilionů USD. Ačkoliv již ukončený cyklus kvantitativního utahování snížil tuto částku na 6,7 bilionu USD k 6. květnu 2026, Warsh plánuje bilanci dále smysluplně zmenšovat. Prodej bilionů dolarů v dlouhodobých státních dluhopisech a hypotečních cenných papírech by stlačil jejich ceny dolů a naopak zvýšil výnosy. To by prodražilo úvěry spotřebitelům a firmám i v případě, že by 12členný výbor FOMC neměl v úmyslu úrokové sazby zvyšovat přímo.
Druhou podstatnou změnou je Warshův přístup k vnímání inflace. Zatímco FOMC od ledna 2012 udržuje striktní dlouhodobý cíl na úrovni 2 %, nový šéf Fedu chce tuto definici transformovat. Podle něj by cenová stabilita měla představovat takovou změnu cen, o které zkrátka už nikdo nemluví.
Zítra, 15. května, končí funkční období Jeroma Powella a do čela americké centrální banky nastupuje Kevin Warsh. Ten do této klíčové pozice přináší zkušenosti ze svého pětiletého působení v Radě guvernérů od 24. února 2006 do 31. března 2011. Jeho vedení však přinese změny, které mohou představovat riziko pro akciové indexy Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq Composite.
Prvním zásadním krokem nového předsedy je výrazné snížení bilance Fedu. Od srpna 2008 do března 2022 vzrostla celková držená aktiva zhruba desetinásobně na téměř 9 bilionů USD. Ačkoliv již ukončený cyklus kvantitativního utahování snížil tuto částku na 6,7 bilionu USD k 6. květnu 2026, Warsh plánuje bilanci dále smysluplně zmenšovat. Prodej bilionů dolarů v dlouhodobých státních dluhopisech a hypotečních cenných papírech by stlačil jejich ceny dolů a naopak zvýšil výnosy. To by prodražilo úvěry spotřebitelům a firmám i v případě, že by 12členný výbor FOMC neměl v úmyslu úrokové sazby zvyšovat přímo.
Druhou podstatnou změnou je Warshův přístup k vnímání inflace. Zatímco FOMC od ledna 2012 udržuje striktní dlouhodobý cíl na úrovni 2 %, nový šéf Fedu chce tuto definici transformovat. Podle něj by cenová stabilita měla představovat takovou změnu cen, o které zkrátka už nikdo nemluví.
Zítra, 15. května, končí funkční období Jeroma Powella a do čela americké centrální banky nastupuje Kevin Warsh. Ten do této klíčové pozice přináší zkušenosti ze svého pětiletého působení v Radě guvernérů od 24. února 2006 do 31. března 2011. Jeho vedení však přinese změny, které mohou představovat riziko pro akciové indexy Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq Composite. Prvním zásadním krokem nového předsedy je výrazné snížení bilance Fedu. Od srpna 2008 do března 2022 vzrostla celková držená aktiva zhruba desetinásobně na téměř 9 bilionů USD. Ačkoliv již ukončený cyklus kvantitativního utahování snížil tuto částku na 6,7 bilionu USD k 6. květnu 2026, Warsh plánuje bilanci dále smysluplně zmenšovat. Prodej bilionů dolarů v dlouhodobých státních dluhopisech a hypotečních cenných papírech by stlačil jejich ceny dolů a naopak zvýšil výnosy. To by prodražilo úvěry spotřebitelům a firmám i v případě, že by 12členný výbor FOMC neměl v úmyslu úrokové sazby zvyšovat přímo. Druhou podstatnou změnou je Warshův přístup k vnímání inflace. Zatímco FOMC od ledna 2012 udržuje striktní dlouhodobý cíl na úrovni 2 %, nový šéf Fedu chce tuto definici transformovat. Podle něj by cenová stabilita měla představovat takovou změnu cen, o které zkrátka už nikdo nemluví.
