Klíčové body Tržby společnosti Nvidia meziročně explodovaly o 85 %, přičemž její forwardové ohodnocení zůstává pod pětiletým průměrem. Broadcom masivně těží z poptávky po umělé inteligenci, příjmy z tohoto segmentu se více než zdvojnásobily na 8,4 miliardy dolarů. Arista Networks se etabluje jako nepostradatelná páteř pro provoz AI clusterů, navzdory krátkodobým tlakům v dodavatelských řetězcích.   Nutnost trpělivosti a technologický fenomén jménem Nvidia Většina investorů na akciovém trhu přirozeně touží po zařazení špičkových růstových titulů do svých portfolií. Právě tyto společnosti mají totiž potenciál zajistit razantní zhodnocení vloženého kapitálu a posunout výkonnost celého portfolia na zcela novou úroveň. Zásadním pravidlem při budování takové pozice je však dlouhodobý horizont a především maximální trpělivost. Zářným příkladem tohoto přístupu je technologický gigant Microsoft (MSFT) . Jeho akcie si za poslední tři roky připsaly průměrný roční zisk pouhých 10 % a k 22. květnu vykazovaly od začátku roku propad o 13 %. Pokud se však podíváme na uplynulou dekádu, průměrné roční zhodnocení dosahuje úctyhodných 24 %. Tento kontrast jasně ukazuje, že nikdy předem nevíte, který rok přinese oslnivé výsledky a který naopak zklamání. Nyní se detailněji podívejme na tři mimořádně slibné růstové akcie, jejichž ohodnocení se momentálně jeví jako rozumné až vysoce atraktivní. První z nich je pochopitelně Nvidia (NVDA) . Tento polovodičový hegemon dlouhodobě vykazuje obrovskou sílu na trhu a jeho růstový potenciál se zdá být stále nevyčerpaný. Za posledních patnáct let dosáhla společnost průměrného ročního zhodnocení neuvěřitelných 51 %. Navzdory tomuto strmému růstu se cena jejích akcií nezdá být přemrštěná. Současný forwardový poměr ceny a zisku (P/E) na úrovni 26 se nachází hluboko pod pětiletým průměrem, který činí 36. Atraktivitu firmy podtrhuje její nedávná výsledková zpráva, v níž tržby meziročně explodovaly o 85 %. Vedení společnosti sebevědomě očekává, že tempo růstu bude nadále zrychlovat, a to i bez započítání potenciálních prodejů na čínském trhu. Společnost navíc šokovala trhy oznámením o zvýšení dividendy o ohromujících 2 400 %. Přestože se dividendový výnos stále pohybuje jen kolem 0,5 %, jde o mimořádně silný signál finanční stability. Nvidia sice dominuje v dodávkách pro raketově rostoucí datová centra, ale exceluje i v dalších sférách, jako jsou výpočetní platformy umělé inteligence určené pro vesmírné aplikace. Zdroj: Shutterstock Skrytá síla v pozadí a razantní expanze Broadcomu Dalším technologickým klenotem pro dlouhodobé investory je Broadcom (AVGO) . Ačkoliv v očích široké veřejnosti nedosahuje takové známosti jako předchozí gigant, jeho historická výkonnost je naprosto fenomenální. Během uplynulých patnácti let generoval tento titul pro své akcionáře průměrné roční zhodnocení ve výši 38 %. Společnost si udržuje mimořádně svižné tempo růstu napříč svými divizemi. V posledním čtvrtletí reportovala tržby ve výši 19,3 miliardy dolarů, což představuje masivní meziroční nárůst o 29 %. Naprosto klíčový je však fakt, že příjmy ze segmentu umělé inteligence se více než zdvojnásobily a dosáhly ohromující hodnoty 8,4 miliardy dolarů. Broadcom je totiž absolutní špičkou v oblasti specializovaných AI akcelerátorů navrhovaných na míru. Mezi jeho prominentní zákazníky patří například technologický gigant Google. Firma navíc nespoléhá pouze na polovodičový byznys, ale silně expanduje i v lukrativním softwarovém odvětví. Generální ředitel Hock Tan nedávno predikoval, že speciální AI čipy vygenerují do roku 2027 tržby přesahující 100 miliard dolarů. Samotná akcie se sice na první pohled nejeví jako hluboce podhodnocená, avšak vzhledem k masivnímu tempu růstu je nákup na současných úrovních velmi racionální strategií. Je však nutné počítat s tím, že při případné tržní korekci mohou tyto růstové tituly klesat strměji. Broadcom je navíc spolehlivým plátcem dividendy. Ačkoliv výnos 0,6 % není závratný, čtvrtletní výplata dynamicky roste – z 0,36 dolaru na akcii v roce 2021 až na nedávných 0,65 dolaru. Zdroj: Shutterstock Arista Networks jako nepostradatelná páteř umělé inteligence Třetím klíčovým hráčem v tomto exkluzivním výběru je společnost Arista Networks (ANET) , která se úzce specializuje na cloudové síťové technologie. Její rozsáhlé portfolio zahrnuje špičkové operační systémy, přepínací a směrovací platformy i komplexní podpůrné služby. Na Wall Street se Arista stále častěji označuje za jednu z nejdůležitějších společností v pozadí probíhající AI revoluce. Každý masivní cluster grafických procesorů je totiž absolutně závislý na ultra rychlých sítích, aby mohl fungovat efektivně a bez prodlev. Společnost navíc aktivně rozšiřuje svůj dosah do širších operací v rámci umělé inteligence. Tímto proaktivním přístupem již stihla výrazně obohatit mnoho investorů, když její desetiletý průměrný roční výnos dosahuje téměř 43 %. V horizontu posledních tří let se tento průměr vyšplhal dokonce na téměř 62 %. Tento strmý růst logicky vysvětluje, proč akcie momentálně nevypadá jako levný výprodejový artikl. S forwardovým P/E na úrovni 42 a poměrem ceny k tržbám kolem 20 se však nejeví ani jako extrémně nadhodnocená. Tyto valuační násobky lze na současném trhu snadno obhájit, pokud firma roste tak svižně a stabilně jako Arista Networks. V prvním čtvrtletí společnost vykázala tržby 2,7 miliardy dolarů, což znamená meziroční skok o 35 %. Provozní cash flow dosáhlo 1,7 miliardy dolarů a čistý zisk vzrostl o solidních 26 %. Vedení podniku navíc s hrdostí upozornilo na mimořádnou loajalitu, kdy celých 94 % zákazníků vnímá spolupráci se společností silně pozitivně. Přes tyto excelentní finanční výsledky však management varoval před narůstajícími tlaky v dodavatelských řetězcích. Očekává se určitý nedostatek komponent pro datová centra, zejména waferů a paměťových modulů. Vzhledem k tomu, že poptávka nadále výrazně převyšuje nabídku, může být krátkodobá výkonnost mírně omezena. Jde však s největší pravděpodobností pouze o přechodné překážky a dlouhodobá budoucnost všech tří zmíněných společností vypadá pro trpělivé investory nesmírně slibně.