Společnost BMW výrazně zhoršila svůj výhled hospodaření a investory nepříjemně překvapila dalším varováním ohledně očekávaného vývoje zisku. Klíčové body BMW (BMW.DE) výrazně zhoršila výhled hospodaření kvůli slabému trhu v Číně Automobilová marže má nově dosáhnout pouze 1 % až 3 % Analytici odhadují dopad na provozní zisk kolem 3 miliard eur Investoři čekají na novou strategii, kterou firma představí v září Automobilka za hlavní důvody označila pokračující problémy na čínském trhu a dopady konfliktu na Blízkém východě. Reakce trhu byla okamžitá. Akcie BMW (BMW.DE) během středečního obchodování ztratily přibližně 7 %, čímž prohloubily letošní pokles na zhruba 31 %. Společnost se tak stala nejslabším titulem mezi hlavními evropskými automobilkami. Nové prognózy zároveň naznačují, že vedení firmy bude muset přistoupit k rozsáhlejším změnám, než se původně očekávalo. Pozornost investorů se nyní přesouvá k zářijovému dni pro kapitálové trhy, kde má automobilka představit aktualizovanou strategii. Zdroj: Getty Images Čína zůstává největším problémem BMW nově očekává, že její předzdaněný zisk letos klesne výrazněji, než firma předpokládala ještě v předchozím výhledu. Zatímco dříve počítala pouze s mírným poklesem, aktuální prognóza je podstatně pesimističtější. Společnost rovněž snížila očekávání týkající se dodávek vozidel. Namísto dříve předpokládané stabilní úrovně nyní očekává meziroční pokles. Ještě výraznější změna se týká automobilové divize. BMW nově předpokládá provozní marži v rozmezí 1 % až 3 %, zatímco předchozí odhad počítal s marží 4 % až 6 %. Podle společnosti stojí za zhoršením především vývoj v Číně. Automobilka uvedla, že zejména segment vozidel se spalovacími motory čelí výraznému oslabení poptávky. Situace vede k intenzivnější konkurenci nejen v samotné Číně, ale i v celém asijsko-pacifickém regionu. BMW zároveň přiznalo, že silnější výsledky v Evropě a ve Spojených státech nedokážou vykompenzovat pokles prodejů v Číně a dalších asijských zemích. Právě čínský trh se v posledních letech stal jedním z největších zdrojů nejistoty pro evropské výrobce prémiových automobilů. Rostoucí konkurence a měnící se preference zákazníků vytvářejí tlak na ceny i ziskovost. Analytici očekávají miliardový zásah do zisků Podle analytiků nové prognózy naznačují výrazné zhoršení očekávaných finančních výsledků. Odborníci odhadují, že aktualizovaný výhled znamená snížení očekávaného provozního zisku přibližně o 3 miliardy eur. Negativní reakce se neomezila pouze na BMW. Akcie Mercedes-Benz Group (MBG.DE) během obchodování oslabily přibližně o 3 %, zatímco akcie Volkswagenu (VOW3.DE) ztratily kolem 2 %. Investoři se obávají, že problémy BMW mohou být dalším potvrzením širších potíží evropského automobilového průmyslu v Číně. Analytici zároveň upozorňují, že jde již o třetí významné varování společnosti během posledních dvou let. Většina těchto problémů přitom byla přímo či nepřímo spojena právě s vývojem na čínském trhu. To podle nich narušuje dlouhodobý obraz BMW jako stabilní automobilky schopné konzistentně plnit své finanční cíle i v náročném ekonomickém prostředí. Další nejistotu vyvolává skutečnost, že ještě před několika týdny společnost investorům představovala cestu k dosažení dlouhodobé cílové marže ve výši 8 % až 10 %. Po nejnovějším snížení výhledu však začínají investoři o dosažitelnosti těchto cílů pochybovat. Zářijová strategie bude klíčová BMW již oznámilo, že plánuje urychlit a rozšířit program snižování nákladů. Součástí mají být další strukturální změny a opatření zaměřená na vyšší efektivitu. Právě proto bude mimořádně důležitý zářijový den pro kapitálové trhy, během kterého má vedení představit novou strategii. Analytici naznačují, že změny mohou zasáhnout i samotný výrobní model společnosti. Jednou z diskutovaných možností je přehodnocení globální struktury výroby, která je stále významně závislá na exportu pohonných jednotek z Německa. Takový krok by mohl představovat jednu z největších změn v provozním fungování BMW za poslední roky. Trh nyní čeká především na odpověď, jak chce automobilka obnovit růst ziskovosti a současně reagovat na zhoršující se podmínky na klíčových trzích. Dokud nebude nový plán představen, analytici neočekávají výraznější zlepšení nálady kolem akcií společnosti. Investoři budou nadále sledovat především vývoj v Číně, který se stal hlavním faktorem ovlivňujícím výsledky celé skupiny. Zářijová prezentace tak nebude pouze běžnou aktualizací strategie. Pro BMW půjde o důležitou příležitost přesvědčit trh, že má jasný plán, jak se vypořádat s rostoucí konkurencí a vrátit podnikání na stabilnější trajektorii. Zdroj: Getty Images