Wolfe Research doporučuje v současném volatilním prostředí strategii zaměřenou na společnosti s minimálně desetiletou historií odkupů vlastních akcií. Do exkluzivního výběru se probojoval maloobchodní prodejce Best Buy i stabilní dividendový aristokrat Colgate-Palmolive. Na defenzivním seznamu figurují také bankovní gigant JPMorgan Chase a průmyslový konglomerát Honeywell, který chystá odštěpení letecké divize.   Volatilita trhu a prověřená defenzivní strategie Nejlepším způsobem, jak hrát v současném rozkolísaném tržním prostředí defenzivu, je zaměřit se na společnosti s prokazatelnou historií odkupů vlastních akcií. S tímto doporučením přicházejí analytici ze společnosti Wolfe Research. Akciové trhy sice mírně ustoupily ze svých nedávných maxim, ale cesta k nim rozhodně nebyla hladká a bez překážek. Široký Index S&P 500 (^GSPC) a technologicky laděný Nasdaq Composite (^IXIC) zaznamenaly v pondělí pokles. Naopak tradiční Dow Jones Industrial Average (^DJI) dokázal mírně posílit. Tento smíšený vývoj jasně dokresluje současnou roztříštěnost tržního sentimentu a nejistotu panující na obchodních parketech. Investoři zároveň s maximálním napětím sledují vývoj inflace. Květnový index spotřebitelských cen totiž v meziročním srovnání vzrostl o 4,2 %. Trhy nyní netrpělivě vyhlížejí čtvrteční zveřejnění nejnovějších inflačních dat v podobě cenového indexu výdajů na osobní spotřebu, který může naznačit další kroky centrálních bankéřů. Přetrvávající volatilita nutí mnoho tržních hráčů hledat bezpečné přístavy pro svůj kapitál. Nejoblíbenějším způsobem Wolfe Research, jak zaujmout defenzivní postoj během těchto turbulencí, je využití jejich specifického koše nazvaného „Konzistentní odkupy“. Tento pečlivě sestavený výběr se skládá výhradně z firem, které snižují počet svých akcií v oběhu nepřetržitě po dobu nejméně deseti let. Hlavní investiční stratég Chris Senyek v nedávné zprávě zdůraznil, že tento koš má tendenci dosahovat vynikajících výsledků napříč celým hospodářským cyklem. Podle jeho slov se těmto titulům daří i v obdobích, kdy ekonomika směřuje do recese, a dokážou si udržet obdivuhodnou sílu i v jejím průběhu. Mnoho jmen v této vybrané skupině navíc nabízí atraktivní výplatu dividend. Maloobchodní odolnost a síla spotřebního zboží Na prestižní seznam Wolfe Research se probojoval prodejce elektroniky Best Buy (BBY) , který se pyšní nadstandardním dividendovým výnosem ve výši 5 %. Společnost ve fiskálním roce 2026 vrátila svým akcionářům úctyhodných 1,1 miliardy dolarů. Tento masivní návrat kapitálu proběhl právě prostřednictvím kombinace odkupů akcií a výplaty dividend. Podle výroční zprávy navíc maloobchodní řetězec dokázal zvyšovat svou dividendu již třináct let v řadě. Fiskální rok 2027 odstartoval pro Best Buy velmi slibně, když firma v prvním čtvrtletí s přehledem překonala odhady analytiků na úrovni zisku i tržeb. Ačkoliv se prodejce potýká s celkovým poklesem prodejů, vedení zdůrazňuje, že spotřebitelé zůstávají tváří v tvář zvýšené inflaci nečekaně odolní. Generální ředitelka Corie Barryová novinářům sdělila, že technologie jsou v životech lidí důležitější než kdy dříve. Zákazníci podle ní neustále hledají způsoby, jak optimalizovat svůj život i svá technologická zařízení. Barryová opustí svou vedoucí pozici 31. října, přičemž její místo převezme Jason Bonfig, který ve společnosti působí již sedmadvacet let. Akcie řetězce si od začátku roku připsaly téměř 15 %. Dalším silným hráčem ve výběru je společnost Colgate-Palmolive (CL) , jejíž akcie v roce 2026 vzrostly o 13 %. Tento gigant v oblasti spotřebního zboží, který nabízí výnos téměř 2,4 %, na začátku letošního roku zvýšil svou dividendu a posunul čtvrtletní výplatu na 53 centů na akcii. Firma navíc v březnu 2025 oznámila spuštění nového programu zpětného odkupu akcií v ohromující hodnotě 5 miliard dolarů. Colgate zároveň patří mezi takzvané dividendové aristokraty, což je elitní skupina společností, které dokázaly zvyšovat své výplaty v každém z uplynulých 25 let. Mezi instituce s býčím výhledem na tento titul patří banka Morgan Stanley, která nedávno potvrdila akcie Colgate jako svůj hlavní tip s hodnocením „overweight“. Analytik Dara Mohsenian očekává udržitelné organické tempo růstu tržeb o 3 až 4 %, tažené trvalou cenovou silou a oživením podílu v segmentu ústní hygieny. Finanční stabilita a průmyslová transformace V defenzivním koši Wolfe Research nechybí ani zástupci finančního sektoru, mezi nimiž dominuje americká banka JPMorgan Chase (JPM) . Akcie tohoto finančního ústavu si v dosavadním průběhu roku připsaly téměř 3 %. Generální ředitel Jamie Dimon koncem května prohlásil, že by největší americká banka mohla v nadcházejících letech vyčlenit až 20 miliard dolarů na strategickou akvizici. Dimon však jedním dechem dodal, že jakékoliv případné převzetí by muselo naprosto bezproblémově zapadnout do stávajících operací banky a výrazně posílit její klíčové obchodní aktivity. V dubnu JPMorgan reportovala vynikající výsledky za první čtvrtletí, kdy překonala tržní odhady jak v zisku na akcii, tak v celkových tržbách. Banka ovšem mírně snížila svůj celoroční výhled pro čistý úrokový výnos. Aktuální dividendový výnos titulu se pohybuje na úrovni 1,8 %. Posledním významným jménem na seznamu je průmyslový konglomerát Honeywell (HON) . Společnost nabízí výnos přibližně 2,1 % a od začátku roku si připsala solidních 17 %. Podnik se aktuálně nachází ve fázi zásadní transformace, jelikož plánuje 29. června oddělit svou lukrativní leteckou divizi. Zbývající entita ponese název Honeywell Technologies a bude se primárně soustředit na oblast průmyslové automatizace. Generální ředitel Vimal Kapur začátkem tohoto měsíce v rozhovoru pro CNBC uvedl, že firma využívá jedinečné příležitosti k vybudování čistě automatizační společnosti napříč mnoha sektory. Tato příležitost je podle něj s drtivým nástupem umělé inteligence mnohem přesvědčivější. V dubnu Honeywell zveřejnil smíšené hospodářské výsledky za první čtvrtletí, kdy sice upravený zisk na akcii překonal odhady, ale na úrovni tržeb společnost zaostala za očekáváním.