Klíčové body Hlavní makroekonomické překážky, které dříve srážely společnou evropskou měnu, začínají na trzích rychle slábnout. Technická analýza naznačuje postupné formování lokálního dna s potenciálem pro korekční růst vůči americkému dolaru. Měnový pár eura s australským dolarem nabízí silnější býčí nastavení s možností výhodných nákupů při cenových poklesech.   Fundamentální překážky začínají slábnout Společná evropská měna má za sebou mimořádně náročné období. V uplynulých měsících se euro ocitlo pod drtivým tlakem, který pramenil z nečekané odolnosti americké ekonomiky a geopolitické nejistoty. K napětí na trzích výrazně přispěla energetická nestabilita spojená s konfliktem mezi Íránem a Spojenými státy. Trhy navíc znervózňovala agresivní měnová politika Evropské centrální banky, u níž panovaly obavy, že by mohla evropské hospodářství uvrhnout do hluboké recese. Tento toxický mix pro euro nedávno doplnil i jestřábí obrat amerického Federálního rezervního systému. Nyní se však zdá, že se rovnováha rizik začíná konečně přesouvat. Výraznou úlevu přináší komoditní trhy. Jelikož se surová ropa (CL=F) vrátila na své předválečné úrovně, hrozba vleklé energetické krize prakticky zmizela. Současně s tím slábnou i očekávání dalšího razantního zpřísňování ze strany ECB, což výrazně snižuje riziko, že by drahé úvěry stáhly eurozónu do prudšího hospodářského útlumu. Situace se mění i na druhé straně Atlantiku, kde makroekonomické pozadí přestává bezvýhradně podporovat americký dolar. Investoři zásadně přehodnotili své sázky na další zvyšování sazeb Fedu v horizontu následujících dvanácti měsíců. Tento posun v očekáváních stahuje výnosy amerických státních dluhopisů na nižší úrovně. Všechny tyto faktory naznačují, že síly, které hnaly měnový pár EUR/USD (EURUSD=X) strmě dolů, postupně vyprchávají. Makroekonomický kalendář je přitom v těchto dnech nabitý. Úterní data o inflaci v eurozóně a americký report JOLTS sice poutají pozornost, ale jejich reálný dopad může být omezený. U reportu JOLTS je signální hodnota v poslední době sporná, jelikož minulý skokový nárůst volných pracovních míst nebyl doprovázen reálnou změnou v náborech. Zásadní tak bude až středeční vystoupení Kevina Warshe na fóru ECB v Sintře a především čtvrteční klíčová zpráva z amerického trhu práce (NFP). Zdroj: Shutterstock Formování lokálního dna a technický výhled Z technického hlediska vypadá situace pro hlavní měnový pár stále konstruktivněji. Ačkoliv je na definitivní vyhlášení tržního dna ještě brzy, poslední cenový odraz dává býkům naději. Pár se odrazil od úrovně 38,2 % Fibonacciho retracementu, měřeného z minima roku 2025 na maximum roku 2026, a úspěšně získal zpět ztracenou zónu podpory. Tato klíčová oblast se nachází mezi lokálním minimem z března 2026 na úrovni 1,1412 a minimem z července 2025 na hranici 1,1400. Poslední tři svíčky z minulého týdne navíc nápadně připomínají klasickou obratovou formaci známou jako Morning Star (ranní hvězda). Silná pondělní návaznost tento signál jen umocňuje a naznačuje, že krátkodobé dno by mohlo být skutečně zformováno. Hlavním středobodem zájmu tak nyní zůstává zmiňovaná zóna 1,1400 až 1,1412. Dokud se cena udrží nad touto hranicí, otevírá se prostor pro budování dlouhých pozic s defenzivním příkazem stop-loss umístěným pod její spodní hranou. Prvním cílem případného růstu by byl opětovný test hladiny 1,1500, což je bývalý support, který padl během poslední prodejní vlny. Případný trvalý propad pod 1,1400 by naopak potvrdil, že širší medvědí trend zůstává nedotčen. Prostor pro růst se zatím zdá být limitovaný. Průraz nad úroveň 1,1500 by do hry vrátil 23,6% Fibonacciho úroveň na hodnotě 1,1633. Nad ní však číhá masivní pásmo rezistence tvořené 50denním, 100denním a 200denním klouzavým průměrem v rozmezí 1,1606 až 1,1659. Současný odraz tak působí spíše jako korekční pohyb než jako začátek zásadního obratu dlouhodobého trendu. Tento zdrženlivější scénář potvrzují i momentum indikátory. Index relativní síly (RSI) zůstává pod neutrální hranicí 50 bodů, což značí přetrvávající tlak prodejců, ačkoliv v posledním týdnu znatelně polevil. Indikátor MACD se rovněž blíží k býčímu překřížení, i když stále v negativním teritoriu. Medvědí momentum tak prokazatelně ztrácí dech. Zdroj: Getty Images Býčí nastavení nabírá na síle Ve srovnání s hlavním měnovým párem nabízí EUR/AUD (EURAUD=X) mnohem optimističtější technický obrázek. Tento pár dokázal prorazit nad důležitou hranici 1,6503, která v posledních měsících fungovala střídavě jako silná podpora i odpor. Tím se tato úroveň stává klíčovým opěrným bodem pro případné poklesy. Na grafu můžeme sledovat formující se sekvenci vyšších maxim a vyšších minim, což je učebnicový znak rodícího se býčího trendu. K definitivnímu potvrzení tohoto vývoje by sice trh potřeboval překonat březnové maximum na úrovni 1,6700, ale cenová akce již nyní směřuje správným směrem. Současné nastavení tak nahrává spíše nákupům při poklesech než spekulacím na oslabení. Vzhledem k tomu, že se cena aktuálně nachází zhruba na půli cesty mezi podporou a prvním růstovým cílem, není okamžitý vstup do pozice z hlediska řízení rizik ideální. Preferovanou strategií pro obchodníky je vyčkat na korekční stažení zpět k úrovni 1,6503. Tím se výrazně zlepší poměr rizika a zisku, přičemž dřívější úroveň průrazu poslouží jako přirozená ochrana proti náhlému zvratu. Pokud by se tento scénář naplnil, dlouhé pozice by mohly cílit nejprve na zmíněných 1,6700. Následně by se pozornost přesunula k psychologické hranici 1,6800, která v posledních letech opakovaně fungovala jako mantinel pro obě strany trhu. V případě silnější rally by dalším záchytným bodem byl 200denní klouzavý průměr na hodnotě 1,7014. Technické oscilátory tento býčí výhled nadále umocňují. Indikátor RSI pokračuje ve vykreslování vyšších minim a při hodnotě kolem 66 bodů má stále dostatek prostoru, než dosáhne překoupeného teritoria. MACD roste v pozitivním pásmu a diverguje od své signální linie, což jasně ukazuje na posilující růstové momentum. Pouze trvalý propad pod 1,6503 by tento slibný výhled dokázal vážněji zpochybnit.