Klíčové body Ceny ropy zažívají třetí růstový den v řadě a přidávají více než sedm procent na pozadí vojenských úderů a zachycených raket na Blízkém východě. Naděje na mírovou dohodu slábnou poté, co íránská státní média oznámila pozastavení rozhovorů s USA kvůli probíhajícím bojům v Libanonu. Otevřený zájem u ropy Brent klesl na nejnižší úroveň od srpna, zatímco americké zásoby suroviny vykazují již šestý týdenní propad v řadě.   Geopolitická eskalace a bezprostřední reakce trhů Ceny černého zlata zaznamenávají již třetí růstový den v řadě, přičemž trhy citlivě reagují na narůstající pesimismus ohledně možného dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem. Situaci na komoditních burzách navíc výrazně zhoršují nové ozbrojené střety, které v posledních hodinách znovu plnou silou vzplanuly na Blízkém východě. Severomořská ropa Brent se nezadržitelně přiblížila k psychologické hranici 97 dolarů za barel. Podobný scénář sledujeme i za oceánem, kde se americká lehká ropa WTI obchoduje v těsné blízkosti 95 dolarů. Obě klíčové referenční hodnoty si tak během prvních dvou obchodních seancí tohoto týdne připsaly masivní zhodnocení přesahující sedm procent, což jasně ilustruje nervozitu panující mezi globálními investory. Za tímto razantním cenovým skokem stojí bezprecedentní vojenská eskalace v regionu, která hrozí přerůst v širší konflikt. Americké ozbrojené síly musely v posledních hodinách přistoupit k zachycení série íránských balistických raket a bezpilotních letounů. Tyto zbraňové systémy byly přímo namířeny na sousední státy v blízkovýchodním regionu. V přímé reakci na tuto agresi provedly Spojené státy odvetný úder na velitelské centrum ležící přímo na území islámské republiky. Centrální velitelství USA navíc prostřednictvím sítě X potvrdilo, že Írán odpálil balistické rakety také na Kuvajt a Bahrajn. Většina z těchto střel se však rozpadla ještě během letu, případně byla úspěšně zneškodněna systémy protivzdušné obrany. Americké síly následně provedly další cílené vojenské údery, tentokrát na strategický íránský ostrov Kešm. Dopady tohoto vojenského konfliktu se již zcela reálně přelévají i do civilního sektoru a narušují běžnou infrastrukturu. Kuvajt byl nucen s okamžitou platností pozastavit veškeré komerční lety na svém mezinárodním letišti. Stalo se tak bezprostředně poté, co cílený íránský útok pomocí dronu způsobil značné fyzické škody na budově určené pro odbavování cestujících. Chcete využít této příležitosti?Diplomatická slepá ulička a hrozba pro globální dodávky Rostoucí geopolitické napětí ostře kontrastuje s nedávnými diplomatickými prohlášeními. Prezident Donald Trump se nechal slyšet, že i přes eskalaci zůstává optimistický ohledně brzkého dosažení prozatímní mírové dohody s Teheránem. Tímto postojem však přímo rozporuje zprávy íránských státních médií, která naopak informovala o úplném pozastavení diskusí s Washingtonem. Důvodem k přerušení dialogu mají být intenzivní probíhající boje v Libanonu, přičemž právě zde je na středu naplánováno další kolo klíčových jednání mezi Izraelem a libanonskou stranou. Podle zdrojů obeznámených se situací Trump nekompromisně požaduje, aby Írán jako nedílnou součást předběžné dohody o ukončení války písemně stvrdil konkrétní ústupky ve svém jaderném programu. Teherán sice již dříve v rámci vyjednávání poskytl ústní ujištění, že by výhledově souhlasil s určitými podmínkami týkajícími se jeho nukleárních ambicí, avšak pro trhy i americkou administrativu jsou tyto neformální záruky v současném napjatém kontextu absolutně nedostačující. Nedostatek jasných a ověřitelných informací o potenciálním prodloužení aktuálního příměří tak vyvolává na burzách obrovskou nejistotu. Hlavním strašákem pro institucionální i retailové investory zůstává ohrožená budoucnost plynulosti dodávek přes strategický Hormuzský průliv, kudy proudí zásadní část globální produkce. Právě optimismus ohledně možné dohody stál za minulý měsíc zaznamenaným poklesem cen, nyní se však karta radikálně obrací. Prodlužování diplomatického patu vyvolává oprávněné obavy, že svět bude muset sáhnout mnohem hlouběji do svých tenčících se strategických rezerv. „Současná propast mezi postoji USA a Íránu jasně naznačuje, že jakákoli dohoda vedoucí k normalizaci ropných toků je stále v nedohlednu,“ varuje Warren Patterson, vedoucí komoditní strategie ve společnosti ING Groep NV se sídlem v Singapuru. Rizika jsou podle něj vychýlena směrem k dalšímu růstu cen, a to zejména s blížícím se třetím čtvrtletím, které je historicky spojeno se sezónně výrazně silnější poptávkou. Vyčerpání investorů a tenčící se ropné zásoby Extrémní cenová volatilita posledních dnů si nevyhnutelně vybírá svou daň na chování tržních hráčů. Mnozí dealeři jsou pod tlakem nuceni radikálně omezovat svou rizikovou expozici. Tento plošný ústup z pozic se velmi zřetelně projevuje na takzvaném otevřeném zájmu, což je metrika vyjadřující celkový počet futures kontraktů, které dosud nebyly uzavřeny, zlikvidovány nebo fyzicky dodány. U globální referenční ropy Brent se tento klíčový ukazatel tržní likvidity propadl na nejnižší úroveň od letošního srpna. Trh tak postupně ztrácí svou standardní hloubku, což paradoxně otevírá široký prostor pro ještě dramatičtější a rychlejší cenové výkyvy v případě dalších nečekaných geopolitických zpráv. „Naši klienti jsou zkrátka unavení,“ konstatoval bez obalu v rozhovoru pro Bloomberg TV Daan Struyven, spoluvýkonný ředitel globálního komoditního výzkumu ve finančním kolosu Goldman Sachs Group Inc. . Struyven označil současné obchodní prostředí za mimořádně náročné a vyčerpávající, jelikož pouhé novinové titulky dokážou v řádu vteřin hýbat cenami oběma směry. Rovněž upozornil, že celkové pozicování na ropných trzích je v současnosti výrazně omezenější než v minulosti. Investoři zjevně preferují defenzivní vyčkávací taktiku před agresivními sázkami na další nepředvídatelný vývoj blízkovýchodní krize. Do této již tak velmi napjaté atmosféry navíc vstupují silná fundamentální data ze Spojených států, která potvrzují tenzi na straně nabídky. Zpráva amerického ropného průmyslu odhalila, že celostátní zásoby surové ropy zaznamenaly v minulém týdnu masivní propad o 6,8 milionu barelů. Pokud tento dramatický úbytek potvrdí i oficiální vládní data, která mají být podle plánu zveřejněna v průběhu středy, půjde již o šesté kontinuální snížení amerických zásob v řadě. Tato kombinace mizejících rezerv a ohrožených dodávek vytváří vysoce výbušný tržní koktejl.