Wall Street uzavřela pololetí na maximech. S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly nejlepší čtvrtletí od roku 2020 Silný trh práce omezuje prostor pro snižování sazeb AI dál podporuje růst technologických a čipových akcií Dow uzavřel nejlepší první pololetí od roku 2021 Americké akcie zakončily druhé čtvrtletí i první polovinu roku 2026 výrazným růstem. K pozitivní náladě přispěla silná data z trhu práce i pokračující oživení technologického sektoru. Investoři zároveň na konci čtvrtletí upravovali svá portfolia po období, které ovlivňovalo geopolitické napětí na Blízkém východě i debata o návratnosti obrovských investic do umělé inteligence (AI). Výsledkem bylo, že S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenaly své nejsilnější čtvrtletní výkony od roku 2020, zatímco Dow Jones Industrial Average uzavřel nejlepší první pololetí za posledních pět let. Silná data z trhu práce podporují očekávání vyšších sazeb Index S&P 500 uzavřel obchodování se ziskem 0,8 % na 7 496,51 bodu, technologický Nasdaq Composite posílil o 1,5 % na 26 213,72 bodu a průmyslový Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,3 % na rekordních 52 317,81 bodu. Hlavní pozornost investorů směřovala k americkému trhu práce, jehož vývoj bude v tomto týdnu jedním z klíčových faktorů pro další rozhodování Federálního rezervního systému. Zpráva JOLTS ukázala, že počet volných pracovních míst v květnu vzrostl na 7,594 milionu, zatímco analytici očekávali 7,296 milionu. Výsledek zároveň mírně překonal i revidovanou dubnovou hodnotu 7,585 milionu a představoval nejvyšší počet volných pracovních míst od května 2024. Současně zůstala míra dobrovolných odchodů ze zaměstnání beze změny na úrovni 1,9 %. Silnější trh práce může podle investorů dále omezit prostor Fedu pro případné snižování úrokových sazeb. Naopak roste pravděpodobnost, že centrální banka ponechá měnovou politiku přísnou delší dobu. Během následujících dnů budou zveřejněny další důležité statistiky, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP, zprávy o plánovaném propouštění a především čtvrtečních dat Nonfarm Payrolls, která patří mezi nejsledovanější ekonomické ukazatele ve Spojených státech. Druhé čtvrtletí přineslo mimořádně silné zisky Navzdory výrazné volatilitě skončilo druhé čtvrtletí pro americké akcie velmi úspěšně. S&P 500 vzrostl za druhé čtvrtletí o 14,8 %, zatímco Nasdaq Composite přidal 21,4 %. Oba indexy tak zaznamenaly nejlepší čtvrtletní výkon od druhého čtvrtletí roku 2020. Za celé první pololetí si S&P 500 připsal 9,5 % a Nasdaq posílil o 12,8 %. Také Dow Jones Industrial Average vykázal velmi silnou výkonnost. Ve druhém čtvrtletí vzrostl o 12,9 % a za první polovinu roku přidal 8,9 %, což představuje jeho nejlepší pololetní výsledek od roku 2021. AI dál pohání trh, otázkou zůstává návratnost investic Jedním z hlavních motorů růstu akciových trhů zůstává rozvoj umělé inteligence. Poslední měsíce však zároveň přinesly rostoucí diskusi o tom, kdy se obrovské investice technologických gigantů začnou promítat do vyšších ziskových marží i mimo samotný technologický sektor. Řada investorů očekává, že přínosy umělé inteligence se budou postupně rozšiřovat i do dalších odvětví ekonomiky. Současně ale existují obavy, že zejména v průmyslu nebo silně regulovaných sektorech může zavádění AI probíhat podstatně pomaleji, než současné ocenění některých akcií předpokládá. Dalším tématem je rostoucí cena paměťových čipů, po kterých prudce vzrostla poptávka díky rozvoji AI infrastruktury. Vyšší ceny těchto komponent se podle některých odhadů již promítají do americké inflace a mohou přispívat k dalšímu růstu cen v ekonomice. Geopolitika dál zůstává významným rizikem Vedle umělé inteligence ovlivňoval trhy během druhého čtvrtletí také vývoj konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem. Přestože byla během června uzavřena rámcová dohoda mezi Washingtonem a Teheránem, řada sporných bodů zůstává nevyřešena. Investoři nadále sledují především situaci v Hormuzském průlivu, kterým prochází přibližně pětina světových dodávek ropy. Bílý dům uvádí, že průliv je opět otevřen pro lodní dopravu, zatímco Írán nadále požaduje zachování určité kontroly nad touto strategickou oblastí. Současně pokračují technická jednání mezi Spojenými státy a Íránem v Kataru, přestože termín případného obnovení politických rozhovorů zůstává nejasný. Čipy lámou rekordy, Strategy prudce oslabila Mezi jednotlivými akciemi patřila k největším ztrátám společnost Strategy (MSTR) , jejíž akcie oslabily o 6,2 % poté, co firma vedená Michaelem Saylorem oznámila ukončení své dosavadní politiky nikdy neprodávat Bitcoin . Naopak Air Products and Chemicals (APD) posílila o 8 % poté, co společnost oznámila ukončení projektu Louisiana Clean Energy Complex. V souvislosti s tím očekává za třetí fiskální čtvrtletí jednorázový předzdaněný náklad až 2,9 miliardy dolarů. Mimořádně silné období za sebou mají také výrobci polovodičů. Philadelphia Semiconductor Index, který sleduje vývoj čipového sektoru, vzrostl ve druhém čtvrtletí o 87,8 %, což představuje jeho nejlepší čtvrtletní výkon v historii. Po uzavření trhu investoři zároveň očekávali zveřejnění hospodářských výsledků společnosti Nike (NKE), které měly nabídnout další informace o vývoji spotřebitelské poptávky i pokračující restrukturalizaci firmy.