Akcie společnosti Intel od svého letošního maxima výrazně oslabily. Akcie Intelu (INTC) od červnového maxima ztratily téměř 40 % hodnoty Společnost zvýšila tržby o 25 % a výrazně zlepšila provozní hospodaření Technologie 18A a rostoucí poptávka po CPU podporují dlouhodobé vyhlídky firmy Část analytiků doporučuje případné nákupy rozkládat v čase pomocí strategie DCA Od závěrečné ceny 140,94 dolaru z 22. června ztratily téměř 40 % své hodnoty, přestože firma zveřejnila nejsilnější hospodářské výsledky za poslední roky. Vývoj překvapil řadu investorů a znovu otevřel otázku, zda současný pokles představuje atraktivní nákupní příležitost, nebo zda je na podobný krok ještě příliš brzy. Intel (INTC) se v posledních měsících stal jedním z nejvýraznějších příběhů polovodičového sektoru. Společnost těžila z rostoucí poptávky po procesorech pro datová centra i z pokračujícího rozmachu agentní umělé inteligence (agentic AI), která zvyšuje nároky na výpočetní výkon. Optimismus investorů podpořil také pokrok ve vývoji nových výrobních technologií, díky nimž se Intel snaží dohnat technologický náskok svých největších konkurentů. Přesto se sentiment na trhu během několika týdnů výrazně změnil. Ani silné výsledky za druhé čtvrtletí nedokázaly zastavit výprodej akcií, což naznačuje, že investoři mají od společnosti ještě vyšší očekávání. Nové technologie pomáhají Intelu vracet se do hry Ještě před rokem byl Intel mnoha investory považován za jednu z nejvíce podhodnocených velkých technologických společností. Po letech slabších výsledků totiž přišel o pozici největšího výrobce polovodičů na světě, kterou převzaly společnosti jako Nvidia (NVDA) nebo Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) . Situace se však začala měnit po nástupu generálního ředitele Lip-Bu Tana, který podle trhu dokázal urychlit technologický rozvoj společnosti. Jedním z největších úspěchů se stala výrobní technologie 18A, tedy proces nové generace spadající do třídy 1,8 nanometru. Právě tato technologie představuje jeden z hlavních pilířů strategie Intelu. Má společnosti umožnit znovu konkurovat nejpokročilejším výrobním procesům společnosti TSMC a zároveň posílit její pozici na trhu zakázkové výroby čipů. Dalším pozitivním faktorem je pokračující růst datových center. Prudký rozvoj umělé inteligence zvyšuje poptávku nejen po grafických akcelerátorech, ale také po výkonných procesorech (CPU), které zůstávají jednou z tradičních silných stránek Intelu. Rostoucí zájem zákazníků zároveň podporuje rozvoj jeho foundry byznysu, tedy výroby čipů pro jiné společnosti. Silné výsledky nestačily zastavit výprodej akcií Největší překvapení přinesla reakce trhu na hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí. Přestože Intel oznámil výrazné zlepšení hospodaření, akcie pokračovaly v poklesu. Společnost vykázala tržby ve výši 16 miliard dolarů, což představuje meziroční růst o 25 %. Provozní zisk dosáhl 1,8 miliardy dolarů, zatímco ve stejném období před rokem Intel vykázal provozní ztrátu 3,2 miliardy dolarů. Celkový výsledek však ovlivnil jednorázový účetní odpis hodnoty některých akciových podílů ve výši 12,5 miliardy dolarů, kvůli kterému společnost vykázala čistou ztrátu. Tento účetní efekt zároveň zkreslil některé tradiční ukazatele ocenění. Forward ukazatel P/E se podle odhadů pohybuje kolem 57, což naznačuje, že Intel navzdory výraznému poklesu ceny akcií stále nepatří mezi levné technologické společnosti. Přesto je jeho ocenění nižší než u dlouholetého konkurenta Advanced Micro Devices (AMD) , jehož forward P/E se pohybuje přibližně na úrovni 62. Pokračující pokles ceny akcií však ukazuje, že investoři zatím nejsou přesvědčeni o tom, že se společnosti podaří současný technologický pokrok proměnit v dlouhodobě stabilní růst. Návrat mezi lídry bude záviset na dalším vývoji Současná situace staví investory před složité rozhodnutí. Na jedné straně Intel dosáhl výrazného technologického pokroku, zlepšil provozní výsledky a těží z rostoucí poptávky po výkonných procesorech. Na druhé straně zůstává jeho ocenění poměrně vysoké a akcie se stále nacházejí v sestupném trendu. Právě proto část analytiků doporučuje postupovat opatrně. Místo jednorázového nákupu větší pozice považují za vhodnější strategii pravidelné postupné investování (Dollar-Cost Averaging – DCA). Tento přístup umožňuje rozložit nákup do delšího období a snížit riziko špatného načasování vstupu na trh. Dlouhodobé vyhlídky společnosti přitom zůstávají zajímavé. Pokud Intel úspěšně rozšíří výrobu pomocí technologie 18A, získá další významné zákazníky pro svůj foundry byznys a udrží silnou pozici na trhu procesorů pro datová centra, mohl by se postupně vrátit mezi hlavní technologické lídry polovodičového průmyslu. Krátkodobě ale bude vývoj akcií pravděpodobně nadále ovlivňovat především nálada investorů vůči celému sektoru umělé inteligence. Po mimořádně silném růstu z posledních měsíců totiž trh reaguje citlivě i na sebemenší známky zpomalování. Přesto Intel ukazuje, že po letech problémů opět disponuje technologiemi i strategií, které mu mohou pomoci znovu získat silnější postavení na globálním trhu s polovodiči.