Výsledky zveřejní Amazon.com (AMZN) , Apple (AAPL) , Meta Platforms (META) a Microsoft (MSFT) Investoři se zaměří hlavně na výdaje do AI Fed pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny Důležitá budou také data o inflaci a HDP Americké finanční trhy čeká mimořádně nabitý týden. Pozornost investorů se soustředí především na výsledky největších technologických společností, které v posledních letech masivně investují do AI a výstavby datových center. Hospodářská čísla zveřejní mimo jiné Amazon.com (AMZN) , Apple (AAPL) , Meta Platforms (META) a Microsoft (MSFT) . Vedle výsledkové sezony bude zásadní také zasedání americké centrální banky. Federální rezervní systém by měl diskutovat nejen tradiční inflační tlaky, ale také vliv rozsáhlých investic do AI infrastruktury. Někteří představitelé Fedu upozorňují, že právě výstavba datových center, nákup čipů a další výdaje spojené s umělou inteligencí mohou představovat déletrvající zdroj inflace než růst cen energií způsobený konfliktem s Íránem. Trhy budou proto sledovat jak komentáře vedení technologických firem, tak signály centrální banky. Samotná čísla o tržbách a zisku mohou být tentokrát méně důležitá než informace o kapitálových výdajích, návratnosti investic do AI a výhledu dalšího růstu. Investoři budou sledovat hlavně výdaje na AI Výsledky velkých technologických společností přicházejí v době, kdy investoři začínají více zpochybňovat ekonomickou návratnost obrovských investic do AI infrastruktury. Firmy financují výstavbu a provoz datových center nejen ze svých peněžních toků, ale také prostřednictvím dluhu a emisí akcií. Tento vývoj zvyšuje obavy, zda vysoké kapitálové výdaje skutečně přinesou odpovídající růst příjmů a zisku. Varováním byla reakce trhu na výsledky společnosti Alphabet (GOOGL) . Firma překonala očekávání analytiků, její akcie však oslabily poté, co mateřská společnost Googlu a YouTube zvýšila výhled investic do AI infrastruktury. Podobně citlivě mohou investoři reagovat také na zprávy dalších členů skupiny takzvané Magnificent Seven. Pozornost bude směřovat k tomu, jak jednotlivé společnosti své AI technologie monetizují a zda již dokážou proměnit vysoké výdaje v udržitelné příjmy. Meta, která zveřejní výsledky ve středu, údajně zvažuje spuštění vlastního cloudového podnikání. Mohla by prodávat přebytečný výpočetní výkon nebo nabízet zákazníkům přístup ke svým AI modelům. Společnost zároveň čelí pochybnostem ohledně rozsahu svých investic do umělé inteligence a zvýšenému zájmu regulačních orgánů. Amazon zveřejní výsledky ve čtvrtek. Firma v poslední době zvýšila ceny za pronájem hardwaru potřebného k trénování a provozu AI modelů. Investoři budou sledovat nejen výkon cloudové divize, ale také to, zda společnost dokáže využít rostoucí poptávku po výpočetní kapacitě. Microsoft reportuje ve středu po uzavření trhu. Přestože v předchozím čtvrtletí překonal očekávání, akcie následně oslabily. Investoři zůstávají vůči softwarovým společnostem opatrní, protože se obávají, že umělá inteligence může narušit jejich stávající obchodní modely. Apple zveřejní výsledky ve čtvrtek. Společnost v předchozím čtvrtletí překonala odhady a nabídla optimistický výhled. Pozitivně hodnotila také poptávku po telefonech iPhone 17. Akcie se nedávno dostaly na rekordní maxima díky očekávání nových zařízení a spekulacím o možné akvizici společnosti zaměřené na AI čipy. Fed pravděpodobně sazby nezmění, debata o dalším zpřísnění pokračuje Federální výbor pro operace na volném trhu se sejde v úterý a ve středu. Rozhodnutí o úrokových sazbách bude zveřejněno ve středu ve 14:00 amerického východního času, po němž bude následovat tisková konference předsedy Fedu Kevina Warshe. Centrální banka podle očekávání tento týden základní úrokovou sazbu nezmění. Někteří pozorovatelé však připouštějí, že další zvýšení sazeb by mohlo přijít později během roku, pokud inflační tlaky zůstanou silné. Vyšší úrokové sazby zdražují financování domácnostem i podnikům a představují hlavní nástroj Fedu v boji proti inflaci. Současně ale mohou brzdit ekonomický růst a negativně ovlivňovat ocenění akcií, zejména technologických titulů, jejichž hodnota je výrazně závislá na očekávaných budoucích ziscích. Ve čtvrtek získá Fed i investoři další důležitá data. Zveřejněn bude index cen výdajů na osobní spotřebu, který je preferovaným inflačním ukazatelem americké centrální banky. Ve stejný den budou k dispozici také údaje o hrubém domácím produktu za druhé čtvrtletí. Vývoj AI infrastruktury se přitom stává stále důležitějším ekonomickým tématem. Rozsáhlé investice technologických společností ovlivňují poptávku po elektřině, čipech, pamětech, úložištích i stavebních kapacitách. Právě proto mohou mít dopad nejen na výsledky konkrétních firem, ale také na širší inflační vývoj. Výsledky zveřejní také výrobci čipů, platební společnosti a restaurace Nabitý týden začne už v úterý výsledky společnosti PayPal Holdings (PYPL) . Firma má zveřejnit čísla za druhé čtvrtletí před otevřením trhu a následně uspořádat konferenční hovor. Její akcie výrazně posílily po zprávách, že platební společnost Stripe má zájem o její převzetí. V úterý bude reportovat také Visa (V) , zatímco Mastercard (MA) zveřejní výsledky ve čtvrtek. Akcie karetních společností letos zpočátku oslabily poté, co prezident navrhl desetiprocentní strop na úrokové sazby. Později však část ztrát smazaly a mohou těžit z rostoucího využívání nákupních nástrojů založených na AI. Ve stejný den zveřejní výsledky také Seagate Technology (STX) , která se zaměřuje na datová úložiště a na jaře zvýšila svůj výhled. Vývoj této společnosti bude důležitý i pro posouzení poptávky po infrastruktuře spojené s datovými centry. Ve středu se k technologickým gigantům přidají Qualcomm (QCOM) a Arm Holdings (ARM) . Qualcomm uzavřel dohodu s Metou a stále více se soustředí na produkty určené pro datová centra, zatímco poptávka po čipech pro chytré telefony zůstává slabší. Arm se rovněž snaží rozšířit své působení v oblasti AI datových center a plánuje prodej vlastních čipů. Výsledky zveřejní také výrobce zařízení pro produkci polovodičů Lam Research (LRCX) . Mimo technologický sektor bude ve středu reportovat Starbucks (SBUX) . Akcie kavárenského řetězce letos vzrostly o více než 20 %, přičemž vedení tvrdí, že restrukturalizační plán pomáhá zvyšovat návštěvnost poboček. Výsledky zveřejní také Chipotle Mexican Grill (CMG) , The Cheesecake Factory (CAKE) a Yum! Brands (YUM) . Hlavní americké indexy zakončily předchozí páteční seanci smíšeně. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,5 % a index S&P 500 přidal 0,1 %, zatímco technologický Nasdaq oslabil o 0,6 % kvůli tlaku na výrobce čipů. Všechny tři indexy však za celý týden klesly podruhé v řadě. Ceny ropy současně ustoupily poté, co se objevily náznaky, že Pákistán usiluje o nová mírová jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Futures na ropu Brent klesly o 4 % přibližně na 96,73 dolaru za barel, den poté, co poprvé od května překročily hranici 100 dolarů.