Investoři sledují Fed, vývoj kolem Íránu i výprodej polovodičových akcií. Investoři čekají na červnovou zprávu o zaměstnanosti Trhy zmírnily očekávání červencového růstu sazeb Ceny ropy pokračují v poklesu díky jednáním s Íránem Polovodičové akcie znovu oslabily kvůli AI sektoru Americké akciové trhy vstupují do posledního obchodního dne zkráceného týdne opatrně. Futures na hlavní indexy před zahájením obchodování mírně oslabovaly, když investoři vyčkávají na zveřejnění červnové zprávy o zaměstnanosti ve Spojených státech. Právě ta může významně ovlivnit očekávání ohledně dalšího postupu Federálního rezervního systému (Fed) při nastavování úrokových sazeb. Vedle makroekonomických dat se pozornost soustředí také na vývoj jednání mezi Spojenými státy a Íránem, pokračující pokles cen ropy a další výprodej akcií výrobců polovodičů. Investoři čekají na zprávu o zaměstnanosti Před začátkem obchodování vykazovaly futures na hlavní americké indexy mírné ztráty. Kontrakty na Dow Jones Industrial Average oslabovaly přibližně o 0,2 %, futures na index S&P 500 ztrácely kolem 0,3 % a technologický Nasdaq 100 klesal přibližně o 0,8 %. Na trhu převládá vyčkávací nálada před zveřejněním měsíční zprávy o zaměstnanosti mimo zemědělství (Nonfarm Payrolls – NFP), která patří mezi nejsledovanější ekonomické ukazatele ve Spojených státech. Ekonomové očekávají, že americká ekonomika v červnu vytvořila 114 tisíc nových pracovních míst, zatímco v květnu jejich počet dosáhl 172 tisíc. Míra nezaměstnanosti by podle odhadů měla zůstat na úrovni 4,3 %, kde se drží již od března. V předchozích třech měsících výsledky NFP vždy překonaly očekávání analytiků. Díky tomu vzrostl tříměsíční průměr nově vytvořených pracovních míst na nejvyšší úroveň za poslední dva roky. Silný trh práce dosud podporoval očekávání, že Fed může ponechat přísnější měnovou politiku déle. Tento týden však investoři část těchto očekávání přehodnotili poté, co údaje společnosti ADP ukázaly slabší růst zaměstnanosti v soukromém sektoru. Kevin Warsh zmírnil obavy z růstu sazeb Určitou podporu finančním trhům poskytla také středeční vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe. Ten uvedl, že inflační rizika se v posledních týdnech snížila, zároveň však zopakoval, že Fed nebude poskytovat konkrétní výhled budoucího vývoje úrokových sazeb a že hlavním cílem centrální banky zůstává cenová stabilita. Investoři jeho vyjádření vyhodnotili jako mírnější, než se původně očekávalo. Po jeho vystoupení trhy prakticky přestaly počítat s možností zvýšení úrokových sazeb již během červencového zasedání Fedu. Analytici upozorňují, že podobným směrem působila i slabší data z amerického průmyslu a soukromého trhu práce zveřejněná v průběhu týdne. Výsledek dnešní zprávy o zaměstnanosti tak může výrazně ovlivnit další očekávání ohledně měnové politiky ve druhé polovině roku. Ceny ropy pokračují v poklesu Na komoditních trzích pokračoval pokles cen ropy. Investoři vyhodnocovali výsledky nepřímých jednání mezi Spojenými státy a Íránem, která probíhala v katarském hlavním městě Dauhá. Přestože rozhovory nepřinesly definitivní průlom směrem k dlouhodobé mírové dohodě, katarská strana uvedla, že jednání přinesla pozitivní posun. Optimističtější tón zvolil také americký prezident Donald Trump, který označil schůzky amerických vyjednavačů za velmi dobré. Podle dostupných informací pokračují také technické konzultace mezi představiteli Washingtonu a Teheránu. Pokračující diplomatická jednání zmírnila obavy investorů z přerušení dodávek ropy z oblasti Hormuzského průlivu, což přispělo k dalšímu poklesu cen ropy směrem k úrovním před vypuknutím konfliktu. Slabší ceny energií zároveň snižují obavy z dalšího růstu inflace. Polovodičové společnosti se ocitají znovu pod tlakem Výrazné ztráty zaznamenaly také akcie výrobců polovodičů. Sektor reagoval na informace, že OpenAI dosáhla významného pokroku při optimalizaci provozu svých modelů umělé inteligence. Podle zveřejněných informací nové softwarové úpravy umožňují výrazně snížit výpočetní náročnost některých služeb, což může omezit potřebu dalšího rychlého rozšiřování hardwarové infrastruktury. Další nejistotu přinesly zprávy, že Meta Platforms (META) zvažuje nabídku vlastních AI modelů a přebytečné výpočetní kapacity prostřednictvím nové cloudové služby. Současně se objevily informace, že Apple (AAPL) jedná s některými čínskými výrobci paměťových čipů o dodávkách pro vybraná zařízení. Tyto zprávy vyvolaly obavy, že technologické společnosti budou schopny efektivněji využívat již instalovaný hardware, což by mohlo zpomalit tempo nákupů nových čipů. Pod tlak se proto dostaly akcie významných výrobců polovodičů v Asii, včetně Samsung Electronics, SK Hynix, Advantest, Tokyo Electron a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Dalším důležitým tématem je připravovaný regulační rámec pro vývoj pokročilé umělé inteligence ve Spojených státech. Podle dostupných informací chce americká administrativa již během příštího týdne představit dobrovolné standardy pro hodnocení nejvyspělejších AI modelů před jejich uvedením na trh. Navrhovaný systém by měl vytvořit jednotný soubor dobrovolných pravidel, který vývojářům poskytne větší předvídatelnost při vývoji nových modelů AI.