ZdrojThe Motley FoolDatum zveřejnění článku: 12. 8. 2026Tento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Akcie společností Nike, Lululemon, Deckers a On Holding se nacházejí více než 50 % pod svými historickými maximy. Nike ztratila přes 75 % od vrcholu z pandemického období, zatímco Lululemon čelí poklesu srovnatelných tržeb v Americe. On Holding ve druhém čtvrtletí zvýšil tržby po očištění o měnové vlivy o více než 20 % a vykázal hrubou marži 65,4 %.   Sportovní sektor zasáhlo zpomalení tržeb Akcie výrobců sportovní obuvi a oblečení v posledních měsících výrazně oslabily. Kurzy společností Nike (NKE) , Lululemon Athletica (LULU) , Deckers (DECK) a On Holding (ONON) se podle údajů uvedených ve zdrojovém textu nacházejí více než 50 procent pod svými historickými maximy. Společným jmenovatelem je slábnoucí tempo růstu tržeb napříč odvětvím. Na výdaje domácností za zboží, které není nezbytné, nadále dopadá přetrvávající inflace. Výrobci současně řeší americká cla a odeznění mimořádně příznivého období z pandemických let, kdy spotřebitelé více utráceli za pohodlné oblečení a obuv. Rozdíly mezi jednotlivými firmami jsou patrné zejména v geografickém rozložení prodeje, vývoji marží a dynamice hlavních značek. Liší se také jejich poměry ceny akcie k zisku, které podle uvedených dat dosahují hodnot od 11 do 22. Vývoj celého segmentu kontrastuje s širším americkým trhem. Zatímco kurz Nike za posledních deset let klesl, index S&P 500 (^GSPC) se za stejné období přibližně ztrojnásobil. Nike mění strategii, Lululemon vedení Nike se od maxima dosaženého během pandemie propadla o více než 75 procent. Problémy firmy zdroj spojuje především s kroky bývalého generálního ředitele Johna Donahoea, který kladl velký důraz na přímý prodej zákazníkům a menší pozornost věnoval velkoobchodním partnerům. Společnost se současně ve značné míře opírala o zavedené modelové řady, zatímco investice do produktových inovací zaostávaly. Řízení podniku následně převzal dlouholetý manažer Nike Elliott Hill, jenž je podle zdrojového textu v čele firmy téměř dva roky. Dosavadní změny se však ve vývoji kurzu akcií zatím neprojevily. Nike očekává, že se v prosincovém čtvrtletí letošního roku vrátí k růstu hrubé marže. Jde o vlastní výhled společnosti, který sleduje posun klíčového ukazatele ziskovosti po předchozím tlaku na hospodaření. Podobnou cenovou trajektorii zaznamenala Lululemon, jejíž akcie v posledních několika letech oslabily ještě výrazněji než Nike. Firma dříve vykazovala rychlý růst, nyní však čelí silnější konkurenci a slabšímu přijetí některých produktových řad. Do výsledků Lululemon se promítají také cla, včetně zrušení americké výjimky de minimis pro zásilky s nízkou hodnotou. Zatímco mezinárodní trhy včetně Číny nadále vykazují výrazný růst, srovnatelné tržby v regionu Ameriky klesají už několik čtvrtletí. V září má funkci generální ředitelky převzít Heidi O’Neill, dlouholetá bývalá manažerka Nike. Poměr ceny akcie Lululemon k zisku dosahuje podle zdroje hodnoty 11, což je nejnižší údaj ze sledované čtveřice. Deckers zpomaluje, On Holding navyšuje marži Také Deckers v minulosti patřil mezi společnosti s rychlým růstem, jeho tempo však v poslední době polevilo. Firma čelí stejným tlakům na volitelné výdaje spotřebitelů a nákladům spojeným s celní politikou jako ostatní výrobci v odvětví. Značka běžecké obuvi Hoka po několika letech prudké expanze přešla k mírnějšímu růstu. Ugg zůstává významnou součástí podnikání Deckers, její tržby však nyní rostou pouze umírněným tempem. Společnost v prvním čtvrtletí zvýšila vlastní celoroční výhled zisku na akcii na 7,35 až 7,50 dolaru. Současně pokračovala ve zpětných odkupech, díky nimž se počet akcií v oběhu za poslední rok snížil o sedm procent. Poměr ceny akcie k zisku činí 13. On Holding zveřejnil výsledky za druhé čtvrtletí v úterý ráno. Tempo vykázaného růstu tržeb ovlivnil silnější švýcarský frank, zatímco vedení firmy soustředilo větší část pozornosti na rozšiřování marží místo maximalizace růstu výnosů. Po očištění o měnové vlivy tržby ve druhém čtvrtletí vzrostly o více než 20 procent. Hrubá marže dosáhla 65,4 procenta, tedy úrovně, která podle zdroje patří k nejvyšším v sektoru spotřebního zboží a je srovnatelná s některými výrobci luxusního zboží. Poměr ceny akcie On Holding k zisku dosahuje 22, nejvíce ze sledovaných společností. Proti Nike, Lululemon a Deckers si firma současně udržela nejvyšší tempo růstu tržeb po vyloučení kurzových dopadů.