ZdrojCNBCDatum zveřejnění článku: 24. 8. 2026Tento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Fondy ClearBridge zaměřené na dividendy vykazují výnos kolem 1,9 %, letos však mírně zaostávají za indexem S&P 500. Williams Companies od začátku roku posílila přibližně o 18 % a v portfoliu SOPAX měla podíl 4,05 %. Mezi další významné pozice fondu patří Unilever a Automatic Data Processing s dividendovými výnosy 3,46 % a 2,42 %.   Technologické tituly dál určují směr trhu Americké akcie během léta výrazně kolísaly. Pohyby technologických společností spojených s umělou inteligencí reagovaly zejména na proměnlivý pohled investorů na rozsah výdajů za datová centra a další infrastrukturu. Na trh současně působil růst výnosů amerických státních dluhopisů. Výnos třicetiletého amerického dluhopisu minulý týden vystoupal na nejvyšší úroveň za 19 let, poté však část růstu odevzdal. V pondělí výnosy klesaly po zprávě CNBC, podle níž by ministerstvo financí mohlo využít svůj účet General Account k financování zvýšených nákupů vládních dluhopisů. Navzdory výkyvům zůstává americký trh poblíž historických maxim. Index S&P 500 (^GSPC) uzavřel 13. srpna na novém rekordu 7 798,99 bodu. Jeho dividendový výnos činí 1,02 %. Růst trhu přitom nadále z velké části zajišťují technologické společnosti s nejvyšší kapitalizací. Michael Clarfeld, portfolio manažer odpovědný za dividendovou strategii ve společnosti ClearBridge Investments, upozornil, že dlouhé období koncentrace a cenového momenta může zastřít, nakolik se současné rozložení výkonu trhu odchyluje od obvykle širšího růstu. Dividendové fondy zatím index nepřekonávají Clarfeld spravuje mimo jiné ClearBridge Dividend Strategy Fund (SOPAX) a Franklin ClearBridge Enhanced Income ETF (YLDE) . První fond vykazuje dividendový výnos 1,96 % a nákladovost 1 %, zatímco u druhého činí tyto ukazatele 1,93 % a 0,48 %. Oba fondy od začátku roku mírně zaostávají za S&P 500. Jejich průběžný příjem z dividend je nicméně vyšší než 1,02% výnos samotného indexu. Strategie se soustředí na společnosti, které vyplácejí dividendy a současně vytvářejí prostor pro jejich postupné navyšování. Clarfeld uvedl, že historická období úzkého trhu řízeného cenovým momentem obvykle střídaly fáze, v nichž se na růstu podílelo více společností a odvětví. Bezprostřední změnu současného prostředí však nepředpovídá a nezpochybňuje ani zastoupení technologických titulů v portfoliích. Současnou strukturu trhu rozděluje do dvou skupin. První tvoří zavedené podniky mimo hlavní zájem spojený s umělou inteligencí. Do druhé řadí softwarové společnosti, jejichž akcie v průběhu roku zasáhly obavy z toho, že nové nástroje umělé inteligence naruší jejich dosavadní obchodní modely. Williams, Unilever a ADP patří mezi významné pozice Největší váhu z uvedené trojice má ve fondu The Williams Companies (WMB) . Provozovatel rozsáhlé potrubní infrastruktury pro zemní plyn (NG=F) tvořil k 31. červenci 4,05 % portfolia SOPAX, což z něj činilo druhou největší pozici fondu. Dividendový výnos akcií dosahuje 2,98 %. Akcie Williams od začátku roku vzrostly přibližně o 18 %. Clarfeld připomněl, že produkce zemního plynu a související infrastruktura se ve Spojených státech rozšiřují už 15 let v návaznosti na rozmach těžby z břidlic. V posledních dvou letech růst poptávky po elektřině urychlila výstavba datových center. Williams rovněž vyvinula energetická řešení připravovaná podle požadavků konkrétních zákazníků. Podle Clarfelda společnost zvyšuje zisk i peněžní tok, přičemž další poptávku po její infrastruktuře spojuje s energetickou spotřebou datových center. Britský výrobce spotřebního zboží Unilever (UL) má ve fondu podíl 2,67 % a jeho dividendový výnos činí 3,46 %. Společnost, do jejíhož portfolia patří například mýdla Dove a majonézy Hellmann’s, podle Clarfelda vykazuje organický růst prodaného objemu v odvětví, kde bylo zvyšování objemů obtížnější. Akcie od začátku roku nepatrně klesly. Třetí uvedenou společností je poskytovatel mzdového softwaru Automatic Data Processing (ADP) . Jeho akcie během roku nejprve oslabily, později však ztráty smazaly. Titul má dividendový výnos 2,42 % a ve fondu SOPAX představuje 2,3 % majetku. Clarfeld označil zpracování mezd za kritickou firemní činnost s omezeným prostorem pro přerušení provozu. Mezi další největší pozice dividendového fondu patří Exxon Mobil (XOM) , Microsoft (MSFT) , Alphabet (GOOGL) , Apollo Global Management (APO) a Marsh & McLennan Companies (MMC) .