ZdrojInvesting.com

Klíčové body

Pokles výnosů amerických dluhopisů vytlačil USD/JPY z pásma mezi 50denním a 200denním průměrem.
Trhy čekají vedle rozhodnutí Fedu a Bank of Japan také výsledky Microsoftu, Alphabetu a Amazonu.
Výnos desetiletých dluhopisů za dva týdny klesl o 25,6 bazického bodu.

Kurz jenu stále těsněji kopíruje americké výnosy

Měnový pár amerického dolaru a japonského jenu (USDJPY=X) minulý týden opustil úzké rozpětí mezi 50denním a 200denním klouzavým průměrem. Rozhodující byl prudký pokles výnosů amerických státních dluhopisů uprostřed týdne, který doprovázelo zhoršení nálady kolem investic do umělé inteligence.

V závěru týdne se situace částečně uklidnila a kurz v pátek část předchozího poklesu smazal. Vývoj znovu ukázal, jak výrazně se pohyb USD/JPY propojil s americkými dluhopisovými výnosy, technologickými akciemi a ukazateli tržní volatility.

Pět obchodních dnů měřená korelace mezi USD/JPY a výnosem desetiletých amerických dluhopisů se v průběhu října přiblížila hodnotě +0,97. Podobně silný vztah vykazoval pár také vůči futures na index Nasdaq 100 (NQ=F) , zatímco s futures na index volatility VIX (VX=F) se pohyboval opačným směrem.

Krátkodobé korelace mohou podléhat výrazným výkyvům, obdobné vazby však byly patrné rovněž v desetidenním a dvacetidenním období. Pozornost trhu se tak přesunula od pohybů ropy k hodnocení investic do AI, které účastníci trhu stále častěji spojují s výhledem amerického hospodářského růstu.

Za poslední dva týdny klesl výnos dvouletých amerických dluhopisů o 10,9 bazického bodu, pětiletých o 21,4 bodu a desetiletých o 25,6 bodu. Pokles u pětileté a desetileté splatnosti patřil mezi dvě procenta nejvýraznějších srovnatelných dvoutýdenních pohybů za poslední rok. Rozpětí mezi dvouletým a desetiletým výnosem se současně zúžilo o 14,7 bazického bodu.

Mám zájem o více informací

Fed a Bank of Japan míří k ponechání sazeb

Propad výnosů se promítl také do očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky. Termínové kontrakty na sazbu federálních fondů nyní do konce příštího roku zahrnují kumulované zvýšení o 66,1 bazického bodu. V době zářijového zasedání Fedu přitom odpovídající hodnota činila 100,9 bodu, což představuje ústup o 34,8 bodu.

Pro aktuální zasedání je v cenách zahrnuto zvýšení pouze o 3,1 bazického bodu. To odpovídá přibližně 12% pravděpodobnosti růstu sazeb o 25 bazických bodů. Trh nadále počítá spíše se zvýšením na prosincovém zasedání, přesvědčení o tomto scénáři však v posledních týdnech zesláblo.

Fed tentokrát nezveřejní novou sadu ekonomických prognóz. Pozornost se proto soustředí na případné změny doprovodného prohlášení, rozložení hlasů a na to, zda se objeví nesouhlasné hlasy požadující okamžité zvýšení sazeb. Následovat bude tisková konference předsedy Fedu Kevina Warshe.

Také Bank of Japan má podle převládajícího tržního očekávání v pátek ponechat sazby beze změny. Prosincové zvýšení o 25 bazických bodů zůstává preferovaným scénářem, jeho pravděpodobnost však rovněž mírně klesla.

Japonská centrální banka na rozdíl od Fedu zveřejní aktualizované prognózy hospodářského růstu a inflace ve čtvrtletní výhledové zprávě. Trh bude sledovat také znění měnověpolitického prohlášení, poměr hlasů v bankovní radě a komentáře guvernéra Kazua Uedy. Z japonských statistik budou zveřejněny zářijové ukazatele podkladové inflace a říjnová inflace v Tokiu.

Zdroj: BurzovníSvět.cz — Zdroj: Bloomberg

Výsledky technologických skupin a technické hladiny USD/JPY

Do týdne rozhodnutí centrálních bank vstoupí hospodářské výsledky největších provozovatelů cloudové infrastruktury. Čísla zveřejní Microsoft (MSFT) , Alphabet (GOOGL) a Amazon (AMZN) . Klíčovou částí jejich sdělení budou plány kapitálových výdajů na AI a časový rámec, v němž firmy očekávají návratnost těchto investic.

Obavy zesílily po výsledkovém hovoru společnosti Meta Platforms (META) z minulého týdne. Trh se soustředil na schopnost technologických společností dlouhodobě financovat rozsáhlé kapitálové programy a na nejistotu ohledně načasování i samotné výše budoucích výnosů z AI infrastruktury.

Americký kalendář dále nabídne ve čtvrtek předběžný odhad hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí, údaje o osobních příjmech a výdajích a jádrový cenový deflátor PCE. Ten zůstává preferovaným inflačním ukazatelem Fedu, v posledních letech však jeho zveřejnění zpravidla nevyvolávalo výraznější tržní výkyvy.

Z technického pohledu se USD/JPY v pátek dostal k hladině 156,68, která kurz opakovaně zachytila už na konci září. Pár během dne sestoupil až k 156,05, následně se však vrátil nad 156,68 a vytvořil denní svíčku typu dragonfly doji.

Pod pátečním minimem leží další sledované pásmo mezi 155,50 a 155,00, níže pak úrovně 154,50 a 152,90. Nad aktuálním kurzem se nachází 50denní klouzavý průměr na 157,58 a následně 200denní průměr spolu s hladinou 159,00. Čtrnáctidenní RSI mezitím klesl pod neutrální hodnotu 50 a MACD vytvořil medvědí překřížení, přičemž se přiblížil záporným hodnotám.

ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 26. 10. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Pokles výnosů amerických dluhopisů vytlačil USD/JPY z pásma mezi 50denním a 200denním průměrem. Trhy čekají vedle rozhodnutí Fedu a Bank of Japan také výsledky Microsoftu, Alphabetu a Amazonu. Výnos desetiletých dluhopisů za dva týdny klesl o 25,6 bazického bodu. Kurz jenu stále těsněji kopíruje americké výnosy Měnový pár amerického dolaru a japonského jenu minulý týden opustil úzké rozpětí mezi 50denním a 200denním klouzavým průměrem. Rozhodující byl prudký pokles výnosů amerických státních dluhopisů uprostřed týdne, který doprovázelo zhoršení nálady kolem investic do umělé inteligence. V závěru týdne se situace částečně uklidnila a kurz v pátek část předchozího poklesu smazal. Vývoj znovu ukázal, jak výrazně se pohyb USD/JPY propojil s americkými dluhopisovými výnosy, technologickými akciemi a ukazateli tržní volatility. Pět obchodních dnů měřená korelace mezi USD/JPY a výnosem desetiletých amerických dluhopisů se v průběhu října přiblížila hodnotě +0,97. Podobně silný vztah vykazoval pár také vůči futures na index Nasdaq 100 , zatímco s futures na index volatility VIX se pohyboval opačným směrem. Krátkodobé korelace mohou podléhat výrazným výkyvům, obdobné vazby však byly patrné rovněž v desetidenním a dvacetidenním období. Pozornost trhu se tak přesunula od pohybů ropy k hodnocení investic do AI, které účastníci trhu stále častěji spojují s výhledem amerického hospodářského růstu. Za poslední dva týdny klesl výnos dvouletých amerických dluhopisů o 10,9 bazického bodu, pětiletých o 21,4 bodu a desetiletých o 25,6 bodu. Pokles u pětileté a desetileté splatnosti patřil mezi dvě procenta nejvýraznějších srovnatelných dvoutýdenních pohybů za poslední rok. Rozpětí mezi dvouletým a desetiletým výnosem se současně zúžilo o 14,7 bazického bodu. Fed a Bank of Japan míří k ponechání sazeb Propad výnosů se promítl také do očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky. Termínové kontrakty na sazbu federálních fondů nyní do konce příštího roku zahrnují kumulované zvýšení o 66,1 bazického bodu. V době zářijového zasedání Fedu přitom odpovídající hodnota činila 100,9 bodu, což představuje ústup o 34,8 bodu. Pro aktuální zasedání je v cenách zahrnuto zvýšení pouze o 3,1 bazického bodu. To odpovídá přibližně 12% pravděpodobnosti růstu sazeb o 25 bazických bodů. Trh nadále počítá spíše se zvýšením na prosincovém zasedání, přesvědčení o tomto scénáři však v posledních týdnech zesláblo. Fed tentokrát nezveřejní novou sadu ekonomických prognóz. Pozornost se proto soustředí na případné změny doprovodného prohlášení, rozložení hlasů a na to, zda se objeví nesouhlasné hlasy požadující okamžité zvýšení sazeb. Následovat bude tisková konference předsedy Fedu Kevina Warshe. Také Bank of Japan má podle převládajícího tržního očekávání v pátek ponechat sazby beze změny. Prosincové zvýšení o 25 bazických bodů zůstává preferovaným scénářem, jeho pravděpodobnost však rovněž mírně klesla. Japonská centrální banka na rozdíl od Fedu zveřejní aktualizované prognózy hospodářského růstu a inflace ve čtvrtletní výhledové zprávě. Trh bude sledovat také znění měnověpolitického prohlášení, poměr hlasů v bankovní radě a komentáře guvernéra Kazua Uedy. Z japonských statistik budou zveřejněny zářijové ukazatele podkladové inflace a říjnová inflace v Tokiu. Výsledky technologických skupin a technické hladiny USD/JPY Do týdne rozhodnutí centrálních bank vstoupí hospodářské výsledky největších provozovatelů cloudové infrastruktury. Čísla zveřejní Microsoft , Alphabet a Amazon . Klíčovou částí jejich sdělení budou plány kapitálových výdajů na AI a časový rámec, v němž firmy očekávají návratnost těchto investic. Obavy zesílily po výsledkovém hovoru společnosti Meta Platforms z minulého týdne. Trh se soustředil na schopnost technologických společností dlouhodobě financovat rozsáhlé kapitálové programy a na nejistotu ohledně načasování i samotné výše budoucích výnosů z AI infrastruktury. Americký kalendář dále nabídne ve čtvrtek předběžný odhad hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí, údaje o osobních příjmech a výdajích a jádrový cenový deflátor PCE. Ten zůstává preferovaným inflačním ukazatelem Fedu, v posledních letech však jeho zveřejnění zpravidla nevyvolávalo výraznější tržní výkyvy. Z technického pohledu se USD/JPY v pátek dostal k hladině 156,68, která kurz opakovaně zachytila už na konci září. Pár během dne sestoupil až k 156,05, následně se však vrátil nad 156,68 a vytvořil denní svíčku typu dragonfly doji. Pod pátečním minimem leží další sledované pásmo mezi 155,50 a 155,00, níže pak úrovně 154,50 a 152,90. Nad aktuálním kurzem se nachází 50denní klouzavý průměr na 157,58 a následně 200denní průměr spolu s hladinou 159,00. Čtrnáctidenní RSI mezitím klesl pod neutrální hodnotu 50 a MACD vytvořil medvědí překřížení, přičemž se přiblížil záporným hodnotám.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 26. 10. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Pokles výnosů amerických dluhopisů vytlačil USD/JPY z pásma mezi 50denním a 200denním průměrem. Trhy čekají vedle rozhodnutí Fedu a Bank of Japan také výsledky Microsoftu, Alphabetu a Amazonu. Výnos desetiletých dluhopisů za dva týdny klesl o 25,6 bazického bodu. Kurz jenu stále těsněji kopíruje americké výnosy Měnový pár amerického dolaru a japonského jenu (USDJPY=X) minulý týden opustil úzké rozpětí mezi 50denním a 200denním klouzavým průměrem. Rozhodující byl prudký pokles výnosů amerických státních dluhopisů uprostřed týdne, který doprovázelo zhoršení nálady kolem investic do umělé inteligence. V závěru týdne se situace částečně uklidnila a kurz v pátek část předchozího poklesu smazal. Vývoj znovu ukázal, jak výrazně se pohyb USD/JPY propojil s americkými dluhopisovými výnosy, technologickými akciemi a ukazateli tržní volatility. Pět obchodních dnů měřená korelace mezi USD/JPY a výnosem desetiletých amerických dluhopisů se v průběhu října přiblížila hodnotě +0,97. Podobně silný vztah vykazoval pár také vůči futures na index Nasdaq 100 (NQ=F) , zatímco s futures na index volatility VIX (VX=F) se pohyboval opačným směrem. Krátkodobé korelace mohou podléhat výrazným výkyvům, obdobné vazby však byly patrné rovněž v desetidenním a dvacetidenním období. Pozornost trhu se tak přesunula od pohybů ropy k hodnocení investic do AI, které účastníci trhu stále častěji spojují s výhledem amerického hospodářského růstu. Za poslední dva týdny klesl výnos dvouletých amerických dluhopisů o 10,9 bazického bodu, pětiletých o 21,4 bodu a desetiletých o 25,6 bodu. Pokles u pětileté a desetileté splatnosti patřil mezi dvě procenta nejvýraznějších srovnatelných dvoutýdenních pohybů za poslední rok. Rozpětí mezi dvouletým a desetiletým výnosem se současně zúžilo o 14,7 bazického bodu. Fed a Bank of Japan míří k ponechání sazeb Propad výnosů se promítl také do očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky. Termínové kontrakty na sazbu federálních fondů nyní do konce příštího roku zahrnují kumulované zvýšení o 66,1 bazického bodu. V době zářijového zasedání Fedu přitom odpovídající hodnota činila 100,9 bodu, což představuje ústup o 34,8 bodu. Pro aktuální zasedání je v cenách zahrnuto zvýšení pouze o 3,1 bazického bodu. To odpovídá přibližně 12% pravděpodobnosti růstu sazeb o 25 bazických bodů. Trh nadále počítá spíše se zvýšením na prosincovém zasedání, přesvědčení o tomto scénáři však v posledních týdnech zesláblo. Fed tentokrát nezveřejní novou sadu ekonomických prognóz. Pozornost se proto soustředí na případné změny doprovodného prohlášení, rozložení hlasů a na to, zda se objeví nesouhlasné hlasy požadující okamžité zvýšení sazeb. Následovat bude tisková konference předsedy Fedu Kevina Warshe. Také Bank of Japan má podle převládajícího tržního očekávání v pátek ponechat sazby beze změny. Prosincové zvýšení o 25 bazických bodů zůstává preferovaným scénářem, jeho pravděpodobnost však rovněž mírně klesla. Japonská centrální banka na rozdíl od Fedu zveřejní aktualizované prognózy hospodářského růstu a inflace ve čtvrtletní výhledové zprávě. Trh bude sledovat také znění měnověpolitického prohlášení, poměr hlasů v bankovní radě a komentáře guvernéra Kazua Uedy. Z japonských statistik budou zveřejněny zářijové ukazatele podkladové inflace a říjnová inflace v Tokiu. Výsledky technologických skupin a technické hladiny USD/JPY Do týdne rozhodnutí centrálních bank vstoupí hospodářské výsledky největších provozovatelů cloudové infrastruktury. Čísla zveřejní Microsoft (MSFT) , Alphabet (GOOGL) a Amazon (AMZN) . Klíčovou částí jejich sdělení budou plány kapitálových výdajů na AI a časový rámec, v němž firmy očekávají návratnost těchto investic. Obavy zesílily po výsledkovém hovoru společnosti Meta Platforms (META) z minulého týdne. Trh se soustředil na schopnost technologických společností dlouhodobě financovat rozsáhlé kapitálové programy a na nejistotu ohledně načasování i samotné výše budoucích výnosů z AI infrastruktury. Americký kalendář dále nabídne ve čtvrtek předběžný odhad hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí, údaje o osobních příjmech a výdajích a jádrový cenový deflátor PCE. Ten zůstává preferovaným inflačním ukazatelem Fedu, v posledních letech však jeho zveřejnění zpravidla nevyvolávalo výraznější tržní výkyvy. Z technického pohledu se USD/JPY v pátek dostal k hladině 156,68, která kurz opakovaně zachytila už na konci září. Pár během dne sestoupil až k 156,05, následně se však vrátil nad 156,68 a vytvořil denní svíčku typu dragonfly doji. Pod pátečním minimem leží další sledované pásmo mezi 155,50 a 155,00, níže pak úrovně 154,50 a 152,90. Nad aktuálním kurzem se nachází 50denní klouzavý průměr na 157,58 a následně 200denní průměr spolu s hladinou 159,00. Čtrnáctidenní RSI mezitím klesl pod neutrální hodnotu 50 a MACD vytvořil medvědí překřížení, přičemž se přiblížil záporným hodnotám.