ZdrojCNBCDatum zveřejnění článku: 11. 11. 2026Původní článek: CNBCTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Nasdaq od začátku roku přidává 8,7 %, v říjnu však odepsal 5,3 %. Globální technologický sektor podle dat MSCI ztratil v říjnu 7 % a v listopadu dalších 4,6 %. Nejlépe si ve druhé polovině roku vedou energetika, zdravotnictví a výrobci základního spotřebního zboží.   Technologie čelí zvýšené rozkolísanosti Na akciových trzích zesílil přesun kapitálu z technologických titulů do sektorů považovaných za stabilnější v období nejistoty. Analytici tento vývoj popisují jako stav zvýšené ostražitosti. Technologické společnosti, které v předchozích letech patřily k hlavním motorům burzovního růstu, během roku 2026 opakovaně zaznamenaly výrazné cenové výkyvy. Investoři se soustředí především na výdaje spojené s umělou inteligencí, jejich dopad na peněžní toky a zadlužení technologických firem i na vzájemné financování mezi společnostmi zapojenými do výstavby infrastruktury. Tlak na sektor minulý týden zesílil poté, co demokraté v amerických volbách do Kongresu ovládli obě komory. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite (^IXIC) k závěru 9. listopadu od začátku roku rostl přibližně o 8,7 procenta. V říjnu však odepsal 5,3 procenta a část předchozích zisků odevzdal. V posledních dnech se sice zotavil, za listopad ale nadále ztrácí 0,7 procenta. V předchozím týdnu se krátce propadl do pásma korekce. Součástí indexu jsou mimo jiné společnosti Nvidia (NVDA) , Microsoft (MSFT) , Alphabet (GOOGL) a Apple (AAPL) . Právě velké technologické firmy a výrobci čipů nesli významnou část letošních výkyvů spojených s debatou o financování rozvoje AI. Výprodej zasáhl také čipový sektor Pokles nebyl omezen pouze na americký trh. Jihokorejský Kospi (^KS11) , který má vysoké zastoupení výrobců polovodičů, ztratil v říjnu 16,2 procenta. Od začátku listopadu pak odepsal dalších více než osm procent. Data společnosti MSCI Inc. (MSCI) ukazují podobný vývoj také v širším měřítku. Globální koš akcií z oblasti informačních technologií klesl během října o sedm procent a v dosavadní části listopadu o dalších 4,6 procenta. Americká část technologického sektoru sledovaná MSCI od začátku října ztratila 11,5 procenta. Současně rostly akcie firem ze zdravotnictví, veřejných služeb a odvětví základního spotřebního zboží. Příslušné sektorové ukazatele MSCI během posledního měsíce výrazně posílily. Jde o obory, jejichž tržby obvykle vycházejí z průběžné poptávky po zdravotní péči, energiích a běžném zboží pro domácnosti. Alastair Pinder, hlavní stratég HSBC pro rozvíjející se trhy a globální akcie, uvedl, že tržní ceny již zohledňují vyšší riziko komplikací při realizaci projektů umělé inteligence i možné odklady kapitálových výdajů. Doplnil, že dvanáctiměsíční výhledový poměr ceny k zisku u amerických polovodičových firem klesl na 13,5násobek, což představuje snížení násobku o 45 procent od června. Defenzivní sektory vystřídaly technologie v čele Rozdíl mezi jednotlivými částmi trhu ilustruje také srovnání Pindera. Walmart (WMT) se podle něj obchoduje přibližně za čtyřicetinásobek očekávaného zisku, poblíž historického maxima tohoto ukazatele. U Nvidie činí stejný poměr zhruba třináctinásobek a nachází se poblíž historického minima. Russ Mould, investiční ředitel společnosti AJ Bell, spojil stav zvýšené ostražitosti na trzích právě s proměnou sektorového zastoupení v portfoliích investorů. Analýza 11 globálních supersektorů v souboru 1200 akcií sledovaných společností S&P Global Inc. (SPGI) ukazuje, že ve druhé polovině roku dosud nejvíce rostly energetika, zdravotnictví a základní spotřební zboží. Na prvním místě skončil energetický sektor, který podpořil prudký růst cen ropy (CL=F) po vypuknutí americko-íránské války. Za ním následovaly zdravotnické společnosti a výrobci základního spotřebního zboží. Naopak průmyslové podniky podle analýzy vykazovaly znatelně slabší výkonnost. Nejvýraznější obrat zaznamenaly informační technologie. V prvním pololetí byly s růstem o 28,4 procenta nejvýkonnějším sektorem. Ve druhé polovině roku však ztratily více než 11 procent a propadly se na poslední místo sektorového pořadí. Mould tento přesun spojil s obavami z hospodářského vývoje v příštím roce a s otázkami kolem cenového vývoje akcií navázaných na umělou inteligenci.