Společnost Rystad Energy totiž v loňském roce odhadla, že rostoucí náklady na vybavení a dopravu by mohly vést k odložení nebo zrušení 56 % celosvětových solárních projektů ve veřejném měřítku, které byly naplánovány na rok 2022.
Tyto problémy naštěstí rychle mizí. Ceny energií klesly zpět na předválečnou úroveň, což bylo způsobeno obavami z globální recese a slabou poptávkou po ropě v Číně v důsledku vypuknutí Covidu. Stejný scénář se rozplétá i v solárním sektoru, přičemž agentura Bloomberg New Energy Finance (BNEF) uvádí, že náklady na solární materiály klesly od poloviny listopadu o více než třetinu. Ceny oplatek klesly ještě výrazněji, přičemž jen tento týden se náklady na oplatky snížily o celých 21 %.
Tento vývoj podnítil Wall Street k tomu, aby se k tomuto odvětví postavila pozitivně. Goldman Sachs předpověděl, že tento sektor zaznamená do roku 2026 18% složenou roční míru růstu solárních zařízení, k čemuž přispějí alespoň částečně podpůrná ustanovení zákona o snížení inflace (IRA) a klesající náklady. Pětihvězdičkový analytik Brian Lee z Goldman Sachs označil tři solární akcie za vhodné k nákupu s tím, že v daném časovém horizontu mají nejméně 50% nárůst.
Zdroj: Ilustrační foto
Dalším důležitým důvodem, proč tento sektor pravděpodobně zůstane žhavý po několik let: solární energie je zdaleka nejlevnějším zdrojem energie, přičemž nové solární projekty v komunálním měřítku mají zhruba poloviční náklady než uhlí a zemní plyn.
Společnost First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR) je největším americkým výrobcem solárních panelů se zaměřením na panely pro veřejnou potřebu. Společnost First Solar uvádí, že je schopna ročně vyrobit více než 20 gigawattů panelů a od svého založení v roce 1999 vynaložila na výzkum a vývoj kumulativně 1,5 miliardy dolarů.
Zdroj: Getty Images
Brian Lee ze společnosti Goldman předpokládá, že First Solar bude jednou ze společností, které budou mít z IRA největší prospěch: „FSLR má v současné době kapacitu ~3 GW v USA, což ji staví do pozice okamžitého příjemce daňových úlev pro výrobu v rámci IRA. Společnost FSLR očekává, že do roku 2023 dosáhne v USA jmenovité kapacity ~7 GW a do roku 2025 ~10 GW. Za předpokladu, že společnost FSLR splňuje podmínky pro získání daňových úlev ve výši 0,17 USD/w, odhadujeme, že tyto úlevy představují ~60 % ASP společnosti FSLR a kapacita 10 GW by znamenala přínos po zdanění ve výši ~1,4 miliardy USD ročně.“
V loňském roce společnost First Solar oznámila, že postaví nový závod na výrobu solárních panelů na jihovýchodě USA. v listopadu si společnost vybrala jako místo pro umístění továrny o velikosti 1,1 miliardy dolarů okres Lawrence v Alabamě. USD na modernizaci a rozšíření svých stávajících zařízení v Ohiu. Oznámení přišlo v zápětí po přijetí zákona IRA, což podtrhuje jeho pravděpodobný dopad na podnikání společnosti First Solar.
Ne všichni analytici Wall Street jsou však vůči FSLR optimističtí, zejména v krátkodobém horizontu, přičemž JPMorgan tvrdí, že snadné peníze již byly pravděpodobně vydělané, zatímco GLJ Research snížila hodnocení akcií z Buy na Sell.
Společnost Enphase Energy Inc. (NASDAQ: ENPH) je předním konstruktérem a výrobcem solárních střídačů, což je klíčový hardware používaný ve všech instalacích solární energie. V posledních třech letech společnost Enphase zaznamenala stabilní růst zisků a tržeb, přičemž zisk ve 3. čtvrtletí roku 2022 dosáhl 634,7 milionu USD, což je čtvrtletní rekord a meziroční nárůst o působivých 80 %. Ještě pozoruhodnější je, že společnost Enphase je nejen solidně zisková, ale také vlastní jednu z největších ziskových marží mezi předními solárními jmény s hrubou marží na severu 40 %. Jejím nejbližším konkurentem je v tomto ohledu SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) s GM 29 %. Zajímavé je, že SolarEdge je jednou z akcií solárních společností, které v poslední době získaly vyšší rating: minulý měsíc společnost Cowen potvrdila rating Outperform pro SEDG a zvýšila cílovou cenu na 360 USD z 309 USD, přičemž analytik Jeffrey Osborne napsal, že SEDG je „dobře připravena těžit ze sekulární poptávky po solární energii, která je způsobena politikou a vyššími sazbami za elektřinu“.
Pokud jde o vliv IRA na společnost Enphase, analytik Brian Lee poznamenává, že je potenciálním „přímým a krátkodobým příjemcem výrobních kreditů“.
„Za předpokladu, že by společnost ENPH vytvořila kapacitu v USA, měla by podle vedení nárok na získání plné výše těchto kreditů. Kromě toho se domníváme, že společnost ENPH má dobrou pozici, aby mohla těžit z prodloužení ITC na solární energii, které podle našeho názoru podpoří stabilnější prostředí poptávky po solárních a úložných zařízeních pro domácnosti i komerční využití v USA,“ uvádí analytik.
Společnost Array Technologies (NASDAQ: ARRY) se sídlem v Albuquerque v Novém Mexiku navrhuje a vyrábí solární pozemní monitorovací systémy. Tato společnost se proslavila ze špatných důvodů poté, co se její akcie po IPO v říjnu 2021 velkolepě propadly. Naštěstí se akcie v poslední době opět probouzejí k životu a za posledních 12 měsíců ARRY vzrostla o 31 %.
Zdá se, že v poslední době se společnosti ARRY na Wall Street dostává velké lásky, přičemž Brian Lee předpovídá, že bude „okamžitým příjemcem zadního větru poptávky po IRA“. Lee konkrétně vyzdvihuje prodloužení solární ITC na 30 % na příští desetiletí, což trhu propůjčuje velkou míru jistoty.
Společnost Cantor Fitzgerald před dvěma týdny ohodnotila ARRY ratingem overweight:
„Domníváme se, že Array je logickým dlouhodobým partnerem pro inženýrské, dodavatelské a stavební firmy a provozovatele solárních elektráren vzhledem k prověřeným výsledkům společnosti, robustnímu dodavatelskému řetězci a diferencované nabídce produktů,“ napsal Derek Soderberg v poznámce pro investory.
Před dvěma měsíci společnost Piper Sandler zvýšila doporučení pro akcie ARRY na Overweight z Neutral s cílovou cenou 28 USD, což představuje 53% nárůst, a uvedla, že předpokládá lepší výhled pro firmu zabývající se obnovitelnými zdroji energie.
Společnost Rystad Energy totiž v loňském roce odhadla, že rostoucí náklady na vybavení a dopravu by mohly vést k odložení nebo zrušení 56 % celosvětových solárních projektů ve veřejném měřítku, které byly naplánovány na rok 2022.Tyto problémy naštěstí rychle mizí. Ceny energií klesly zpět na předválečnou úroveň, což bylo způsobeno obavami z globální recese a slabou poptávkou po ropě v Číně v důsledku vypuknutí Covidu. Stejný scénář se rozplétá i v solárním sektoru, přičemž agentura Bloomberg New Energy Finance uvádí, že náklady na solární materiály klesly od poloviny listopadu o více než třetinu. Ceny oplatek klesly ještě výrazněji, přičemž jen tento týden se náklady na oplatky snížily o celých 21 %.Tento vývoj podnítil Wall Street k tomu, aby se k tomuto odvětví postavila pozitivně. Goldman Sachs předpověděl, že tento sektor zaznamená do roku 2026 18% složenou roční míru růstu solárních zařízení, k čemuž přispějí alespoň částečně podpůrná ustanovení zákona o snížení inflace a klesající náklady. Pětihvězdičkový analytik Brian Lee z Goldman Sachs označil tři solární akcie za vhodné k nákupu s tím, že v daném časovém horizontu mají nejméně 50% nárůst.Zdroj: Ilustrační fotoDalším důležitým důvodem, proč tento sektor pravděpodobně zůstane žhavý po několik let: solární energie je zdaleka nejlevnějším zdrojem energie, přičemž nové solární projekty v komunálním měřítku mají zhruba poloviční náklady než uhlí a zemní plyn.First SolarTržní kapitalizace: 15,5 miliardy dolarů12měsíční návratnost: 74,2 %.Společnost First Solar Inc. je největším americkým výrobcem solárních panelů se zaměřením na panely pro veřejnou potřebu. Společnost First Solar uvádí, že je schopna ročně vyrobit více než 20 gigawattů panelů a od svého založení v roce 1999 vynaložila na výzkum a vývoj kumulativně 1,5 miliardy dolarů.Zdroj: Getty ImagesBrian Lee ze společnosti Goldman předpokládá, že First Solar bude jednou ze společností, které budou mít z IRA největší prospěch: „FSLR má v současné době kapacitu ~3 GW v USA, což ji staví do pozice okamžitého příjemce daňových úlev pro výrobu v rámci IRA. Společnost FSLR očekává, že do roku 2023 dosáhne v USA jmenovité kapacity ~7 GW a do roku 2025 ~10 GW. Za předpokladu, že společnost FSLR splňuje podmínky pro získání daňových úlev ve výši 0,17 USD/w, odhadujeme, že tyto úlevy představují ~60 % ASP společnosti FSLR a kapacita 10 GW by znamenala přínos po zdanění ve výši ~1,4 miliardy USD ročně.“V loňském roce společnost First Solar oznámila, že postaví nový závod na výrobu solárních panelů na jihovýchodě USA. v listopadu si společnost vybrala jako místo pro umístění továrny o velikosti 1,1 miliardy dolarů okres Lawrence v Alabamě. USD na modernizaci a rozšíření svých stávajících zařízení v Ohiu. Oznámení přišlo v zápětí po přijetí zákona IRA, což podtrhuje jeho pravděpodobný dopad na podnikání společnosti First Solar.Ne všichni analytici Wall Street jsou však vůči FSLR optimističtí, zejména v krátkodobém horizontu, přičemž JPMorgan tvrdí, že snadné peníze již byly pravděpodobně vydělané, zatímco GLJ Research snížila hodnocení akcií z Buy na Sell.Enphase EnergyTržní kapitalizace: 32,7 miliardy dolarů12měsíční návratnost: 52,9 %Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Enphase Energy Inc. je předním konstruktérem a výrobcem solárních střídačů, což je klíčový hardware používaný ve všech instalacích solární energie. V posledních třech letech společnost Enphase zaznamenala stabilní růst zisků a tržeb, přičemž zisk ve 3. čtvrtletí roku 2022 dosáhl 634,7 milionu USD, což je čtvrtletní rekord a meziroční nárůst o působivých 80 %. Ještě pozoruhodnější je, že společnost Enphase je nejen solidně zisková, ale také vlastní jednu z největších ziskových marží mezi předními solárními jmény s hrubou marží na severu 40 %. Jejím nejbližším konkurentem je v tomto ohledu SolarEdge Technologies s GM 29 %. Zajímavé je, že SolarEdge je jednou z akcií solárních společností, které v poslední době získaly vyšší rating: minulý měsíc společnost Cowen potvrdila rating Outperform pro SEDG a zvýšila cílovou cenu na 360 USD z 309 USD, přičemž analytik Jeffrey Osborne napsal, že SEDG je „dobře připravena těžit ze sekulární poptávky po solární energii, která je způsobena politikou a vyššími sazbami za elektřinu“.Pokud jde o vliv IRA na společnost Enphase, analytik Brian Lee poznamenává, že je potenciálním „přímým a krátkodobým příjemcem výrobních kreditů“.„Za předpokladu, že by společnost ENPH vytvořila kapacitu v USA, měla by podle vedení nárok na získání plné výše těchto kreditů. Kromě toho se domníváme, že společnost ENPH má dobrou pozici, aby mohla těžit z prodloužení ITC na solární energii, které podle našeho názoru podpoří stabilnější prostředí poptávky po solárních a úložných zařízeních pro domácnosti i komerční využití v USA,“ uvádí analytik.Array TechnologiesTržní kapitalizace: 2,8 miliardy dolarů12měsíční návratnost: 31.3%Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Array Technologies se sídlem v Albuquerque v Novém Mexiku navrhuje a vyrábí solární pozemní monitorovací systémy. Tato společnost se proslavila ze špatných důvodů poté, co se její akcie po IPO v říjnu 2021 velkolepě propadly. Naštěstí se akcie v poslední době opět probouzejí k životu a za posledních 12 měsíců ARRY vzrostla o 31 %.Zdá se, že v poslední době se společnosti ARRY na Wall Street dostává velké lásky, přičemž Brian Lee předpovídá, že bude „okamžitým příjemcem zadního větru poptávky po IRA“. Lee konkrétně vyzdvihuje prodloužení solární ITC na 30 % na příští desetiletí, což trhu propůjčuje velkou míru jistoty.Společnost Cantor Fitzgerald před dvěma týdny ohodnotila ARRY ratingem overweight:„Domníváme se, že Array je logickým dlouhodobým partnerem pro inženýrské, dodavatelské a stavební firmy a provozovatele solárních elektráren vzhledem k prověřeným výsledkům společnosti, robustnímu dodavatelskému řetězci a diferencované nabídce produktů,“ napsal Derek Soderberg v poznámce pro investory.Před dvěma měsíci společnost Piper Sandler zvýšila doporučení pro akcie ARRY na Overweight z Neutral s cílovou cenou 28 USD, což představuje 53% nárůst, a uvedla, že předpokládá lepší výhled pro firmu zabývající se obnovitelnými zdroji energie.
