Srí Lanka žádá zahraniční investory o 30% snížení restrukturalizace dluhu

Vážný nedostatek dolarů uvrhl 22milionovou zemi do nejhorší finanční krize od získání nezávislosti na Velké Británii v roce 1948 a v květnu 2022 způsobil první platební neschopnost země.

CO SE DOSUD STALO?

Srí Lanka se v březnu zavázala, že své obrovské dluhové břemeno převede na udržitelnou úroveň, a získala od MMF finanční pomoc ve výši 2,9 miliardy dolarů. Restrukturalizace domácího dluhu je nutná, aby země dosáhla cíle programu MMF, kterým je snížení celkového dluhu na 95 % HDP do roku 2032.

Ve čtvrtek centrální banka země představila plán restrukturalizace, který zahrnuje výměnu pokladničních poukázek za dlouhodobé dluhopisy.

CO BUDE RESTRUKTURALIZACE DOMÁCÍHO DLUHU ZAHRNOVAT?

Guvernér centrální banky Nandalal Weerasinghe uvedl, že v rámci reorganizace domácího dluhu budou mít držitelé místních dluhopisů denominovaných v dolarech, jako jsou například srílanské rozvojové dluhopisy (SLDB), tři možnosti.

V prvním případě by se s nimi zacházelo podobně jako s investory do mezinárodních státních dluhopisů země – srážka 30 % jistiny se splatností 6 let a úrokovou sazbou 4 %.

„Žádáme držitele zahraničního dluhu o 30% srážku, ale o tom se stále jedná,“ řekl Weerasinghe.

Srí Lanka má v současnosti v mezinárodních státních dluhopisech 12,5 miliardy dolarů.

Tuzemští držitelé dluhopisů budou mít dvě další možnosti:

– Podobný přístup, jaký je navrhován pro dvoustranné dolarové věřitele: Snížení jistiny se neprovádí, splatnost je 15 let, odkladné období 9 let a úroková sazba 1,5 %.

– vyměnit své držené finanční prostředky za nástroje denominované v místní měně: Snížení hodnoty jistiny bez srážky se splatností 10 let při sazbě SLFR (Sri Lanka Standing Lending Facility Rate) + 1% úroková sazba.

Chcete využít této příležitosti?

DALŠÍ BODY REORGANIZACE DOMÁCÍHO DLUHU

– Dluhopisy v místní měně držené penzijními fondy se navrhují vyměnit za dluhopisy s delší splatností (2027 až 2038) s postupně se snižující kupónovou strukturou 12 % (do roku 2025E) a 9 % do splatnosti.

– Srílanská centrální banka (CBSL) drží státní pokladniční poukázky, které mají být převedeny na dluhopisy se splatností v letech 2029 až 2038 s postupně se snižující kupónovou strukturou. To bude provedeno v rámci 2. fáze restrukturalizace domácího dluhu.

– Státní pokladniční poukázky a státní dluhopisy v držení bankovního sektoru byly z restrukturalizace domácího dluhu vyloučeny s ohledem na značný tlak, který v současnosti bankovní sektor pociťuje v důsledku rostoucího objemu nesplácených úvěrů, dopadu restrukturalizace zahraničního dluhu a vysokého zdanění.

PROČ JE PŘEPRACOVÁNÍ DOMÁCÍHO DLUHU KRITICKÉ?

Ministr financí Mahinda Siriwardana ve čtvrtek uvedl, že restrukturalizace se bude týkat části domácího dluhu země ve výši 42 miliard dolarů.

Restrukturalizace na domácím trhu pravděpodobně podpoří jednání o zahraničním dluhu ve výši 36 miliard USD, včetně 24 miliard USD držených držiteli dluhopisů a dvoustrannými věřiteli, jako jsou Čína, Japonsko a Indie.

Srí Lanka si stanovila cíl dokončit jednání o restrukturalizaci dluhu do září, aby se tak přizpůsobila prvnímu přezkumu svého programu MMF.

CO JEŠTĚ CHCE MMF?

Kromě snížení dluhu v poměru k HDP na 95 % do roku 2032 musí Srí Lanka také zajistit, aby průměrná hrubá finanční potřeba zůstala v letech 2027-2032 pod 13 % HDP a roční devizová dluhová služba ústřední vlády by měla ve stejném období zůstat pod 4,5 % HDP.

Restrukturalizace dluhu je rovněž zásadní pro to, aby Srí Lanka do roku 2025 dosáhla primárního přebytku 2,3 %, což je klíčový fiskální cíl stanovený MMF.

Snížení dluhové služby do roku 2027 by mělo odstranit nedostatek vnějšího financování ve výši 16,9 miliardy USD.

CO BUDE DÁL?

Vnitrostátní restrukturalizační rámec bude nyní v sobotu předložen parlamentu ke schválení. CBSL doufá, že do konce července dokončí výměnu dluhopisů nadměrných fondů.

JAK SE ZABRÁNÍ PŘÍPADNÉMU SPADU?

Ve snaze omezit případné výkyvy na trhu vyhlásila Srí Lanka pětidenní volno od 29. června do 3. července.

Zvláštní bankovní prázdniny také umožňují uznat případné ztráty z prodeje dluhopisů ve třetím čtvrtletí roku, uvedli analytici.

Ostrovní země žádá zahraniční investory do svých mezinárodních státních dluhopisů, aby přijali 30% srážku, a usiluje o podobné ústupky od držitelů ostatních dluhopisů denominovaných v dolarech, protože se snaží restrukturalizovat svůj dluh, uvedl guvernér její centrální banky.Vážný nedostatek dolarů uvrhl 22milionovou zemi do nejhorší finanční krize od získání nezávislosti na Velké Británii v roce 1948 a v květnu 2022 způsobil první platební neschopnost země.CO SE DOSUD STALO?Srí Lanka se v březnu zavázala, že své obrovské dluhové břemeno převede na udržitelnou úroveň, a získala od MMF finanční pomoc ve výši 2,9 miliardy dolarů. Restrukturalizace domácího dluhu je nutná, aby země dosáhla cíle programu MMF, kterým je snížení celkového dluhu na 95 % HDP do roku 2032.Ve čtvrtek centrální banka země představila plán restrukturalizace, který zahrnuje výměnu pokladničních poukázek za dlouhodobé dluhopisy.CO BUDE RESTRUKTURALIZACE DOMÁCÍHO DLUHU ZAHRNOVAT?Guvernér centrální banky Nandalal Weerasinghe uvedl, že v rámci reorganizace domácího dluhu budou mít držitelé místních dluhopisů denominovaných v dolarech, jako jsou například srílanské rozvojové dluhopisy , tři možnosti.V prvním případě by se s nimi zacházelo podobně jako s investory do mezinárodních státních dluhopisů země – srážka 30 % jistiny se splatností 6 let a úrokovou sazbou 4 %.„Žádáme držitele zahraničního dluhu o 30% srážku, ale o tom se stále jedná,“ řekl Weerasinghe.Srí Lanka má v současnosti v mezinárodních státních dluhopisech 12,5 miliardy dolarů.Tuzemští držitelé dluhopisů budou mít dvě další možnosti:– Podobný přístup, jaký je navrhován pro dvoustranné dolarové věřitele: Snížení jistiny se neprovádí, splatnost je 15 let, odkladné období 9 let a úroková sazba 1,5 %.– vyměnit své držené finanční prostředky za nástroje denominované v místní měně: Snížení hodnoty jistiny bez srážky se splatností 10 let při sazbě SLFR + 1% úroková sazba. Chcete využít této příležitosti?DALŠÍ BODY REORGANIZACE DOMÁCÍHO DLUHU– Dluhopisy v místní měně držené penzijními fondy se navrhují vyměnit za dluhopisy s delší splatností s postupně se snižující kupónovou strukturou 12 % a 9 % do splatnosti.– Srílanská centrální banka drží státní pokladniční poukázky, které mají být převedeny na dluhopisy se splatností v letech 2029 až 2038 s postupně se snižující kupónovou strukturou. To bude provedeno v rámci 2. fáze restrukturalizace domácího dluhu.– Státní pokladniční poukázky a státní dluhopisy v držení bankovního sektoru byly z restrukturalizace domácího dluhu vyloučeny s ohledem na značný tlak, který v současnosti bankovní sektor pociťuje v důsledku rostoucího objemu nesplácených úvěrů, dopadu restrukturalizace zahraničního dluhu a vysokého zdanění.PROČ JE PŘEPRACOVÁNÍ DOMÁCÍHO DLUHU KRITICKÉ?Ministr financí Mahinda Siriwardana ve čtvrtek uvedl, že restrukturalizace se bude týkat části domácího dluhu země ve výši 42 miliard dolarů.Restrukturalizace na domácím trhu pravděpodobně podpoří jednání o zahraničním dluhu ve výši 36 miliard USD, včetně 24 miliard USD držených držiteli dluhopisů a dvoustrannými věřiteli, jako jsou Čína, Japonsko a Indie.Srí Lanka si stanovila cíl dokončit jednání o restrukturalizaci dluhu do září, aby se tak přizpůsobila prvnímu přezkumu svého programu MMF.CO JEŠTĚ CHCE MMF?Kromě snížení dluhu v poměru k HDP na 95 % do roku 2032 musí Srí Lanka také zajistit, aby průměrná hrubá finanční potřeba zůstala v letech 2027-2032 pod 13 % HDP a roční devizová dluhová služba ústřední vlády by měla ve stejném období zůstat pod 4,5 % HDP.Restrukturalizace dluhu je rovněž zásadní pro to, aby Srí Lanka do roku 2025 dosáhla primárního přebytku 2,3 %, což je klíčový fiskální cíl stanovený MMF.Snížení dluhové služby do roku 2027 by mělo odstranit nedostatek vnějšího financování ve výši 16,9 miliardy USD.CO BUDE DÁL?Vnitrostátní restrukturalizační rámec bude nyní v sobotu předložen parlamentu ke schválení. CBSL doufá, že do konce července dokončí výměnu dluhopisů nadměrných fondů.JAK SE ZABRÁNÍ PŘÍPADNÉMU SPADU?Ve snaze omezit případné výkyvy na trhu vyhlásila Srí Lanka pětidenní volno od 29. června do 3. července.Zvláštní bankovní prázdniny také umožňují uznat případné ztráty z prodeje dluhopisů ve třetím čtvrtletí roku, uvedli analytici.