Komoditní přehled: ropa blízko čtyřměsíčního maxima, ceny zlata jsou vyšší

Ropa se po snížení dodávek drží blízko čtyřměsíčního maxima, očekává se inflace

Trhy s ropou zaznamenaly po saúdskoarabských a ruských škrtech z minulého týdne šestý týden růstu v řadě, podpořeny nadějí, že omezení dodávek vyváží potenciální zpomalení poptávky v tomto roce.

Očekávání dalších stimulačních opatření v Číně, která je hlavním dovozcem ropy, rovněž podpořila sentiment, ačkoli ekonomické údaje nadále vykreslovaly pro asijského giganta chmurný obrázek.

Futures na ropu Brent se ustálily kolem 86,22 USD za barel, zatímco futures na ropu West Texas Intermediate se pohybovaly na úrovni 82,78 USD za barel. Oba kontrakty byly na nejvyšších úrovních od poloviny dubna.

Ropě pomohlo snížení nabídky, zasedání OPEC+ nepřineslo žádné překvapení
Prodloužené snížení dodávek ze strany Saúdské Arábie a Ruska bylo v uplynulém týdnu největším zdrojem podpory pro ropné trhy poté, co obě země uvedly, že zachovají nedávné snížení dodávek nejméně do konce září.

Saúdská Arábie bude pokračovat v omezování produkce o 1 milion barelů denně (bpd), zatímco Rusko sníží vývoz ropy o 300 000 bpd. Oba kroky měly za cíl podpořit ceny ropy a zdá se, že zatím měly zamýšlený účinek, neboť ceny v červenci vzrostly o 14 %.

Snížení produkce bylo oznámeno před pátečním zasedáním Organizace zemí vyvážejících ropu a spojenců, kde kartel podle očekávání ponechal svou produkční politiku beze změny.

Přesto se očekává, že vyhlídka na omezenější dodávky podpoří ceny ropy v druhé polovině roku. Řada investičních bank nedávno zvýšila své prognózy cen ropy pro rok 2023 s odkazem na omezenější dodávky.

Očekává se také, že vysoké ceny ropy budou kompenzovat potenciální pokles poptávky, protože globální ekonomika ochladne v důsledku vysokých úrokových sazeb a zpomalí se čínské hospodářské oživení.

Americká a čínská inflační data na přelomu roku
Trhy se nyní soustředí především na údaje o inflaci v USA a Číně, které budou zveřejněny koncem tohoto týdne. Očekává se, že inflace indexu spotřebitelských cen v USA v červenci mírně vzrostla, zůstává nad cílovým rozmezím Federálního rezervního systému a může přilákat další jestřábí opatření centrální banky.

Na druhé straně se očekává, že čínská inflace v červenci dále poklesla, což předznamenává další krátkodobou slabost největšího světového dovozce ropy, neboť hospodářské oživení po skončení COVIDu vyprchává.

Očekává se také, že údaje o čínském obchodu, které budou zveřejněny v úterý, poskytnou více informací o poptávce po ropě v této zemi. Čínský dovoz ropy se v letošním roce drží blízko rekordních hodnot.

Ceny zlata jsou vyšší, měď před inflačními signály zůstává beze změny

Ceny zlata v pondělí mírně vzrostly a po prudkých ztrátách v minulém týdnu se mírně zotavily, zatímco ceny mědi se před řadou klíčových údajů o vývoji americké a čínské ekonomiky v nadcházejících dnech příliš nepohnuly.

Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů vyvolané obavami z vyšších úrokových sazeb a snížení ratingu USA v posledních seancích na ceny zlata působily negativně, stejně jako oživení dolaru.

V pátek sice žlutý kov zaznamenal určitou úlevu po slabších než očekávaných údajích o mzdách mimo zemědělský sektor, ale i tak uzavřel týden přibližně o 1 % níže, což je jeho nejhorší výkon za více než měsíc.

Spotové zlato vzrostlo o 0,1 % na 1 945,03 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly o 0,2 % na 1 979,60 USD za unci.

V USA se očekává inflace, protože výnosy rostou
Trhy s kovy se nyní soustředily na údaje o indexu spotřebitelských cen v USA, které mají být zveřejněny tento čtvrtek, aby získaly další informace o největší světové ekonomice.

Očekává se, že inflace po prudkém poklesu v červnu opět vzrostla – což by mohlo zvýšit očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Očekává se, že zlato bude v důsledku silného údaje o inflaci dále ustupovat, zatímco dolar bude posilovat.

Vyhlídka na vyšší a dlouhodobější úrokové sazby v USA v posledních týdnech žlutý kov silně zatěžovala, přičemž obchodníci dávali přednost dolaru, i když agentura Fitch snížila rating amerického státu.

Snížení ratingu agenturou Fitch také vyvolalo prudký nárůst výnosů amerických státních dluhopisů, což tlačilo na nevýnosová aktiva, jako je zlato.

Ostatní drahé kovy se v pondělí vyvíjely poněkud smíšeně, ale také si hojily prudké ztráty z minulého týdne. Futures na platinu vzrostly o 0,4 %, zatímco stříbro kleslo o 0,2 %.

Měď před dalšími náznaky z Číny utlumena
Ceny mědi v pondělí mírně klesly, přičemž pozornost se soustředila na několik nadcházejících čínských ekonomických ukazatelů v tomto týdnu.

Futures na měď klesly o 0,1 % na 3,8500 USD za libru.

Největší světový dovozce mědi má koncem tohoto týdne zveřejnit údaje o inflaci a obchodu, přičemž oba údaje by měly nabídnout další náznaky zpomalujícího se hospodářského oživení v zemi.

Zatímco čínský dovoz mědi zůstává v letošním roce stabilní, zhoršující se ekonomické podmínky v zemi zvyšují obavy z případného zhoršení poptávky.

Údaje zveřejněné minulý týden rovněž ukázaly, že ekonomika zaznamenala slabý začátek třetího čtvrtletí.