Pokračující pokles produktivity v Kanadě v posledních třech letech ohrožuje snahy Bank of Canada o omezení inflace. K dalšímu zvyšování úrokových sazeb může dojít navzdory pomalému hospodářskému růstu. Centrální banka očekávala, že produktivita, neboli výkon na odpracovanou hodinu, se zlepší s tím, jak se ekonomika zotaví z pandemie COVID-19. Místo toho produktivita v jedenácti z posledních dvanácti čtvrtletí poklesla a vrátila se tak na úroveň roku 2016. Jelikož nízká produktivita omezuje hospodářský růst, přispívá ke zvyšování jednotkových nákladů práce, které jsou hlavním měřítkem inflačních tlaků v důsledku zvyšování mezd. Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem nedávno vyjádřil naději, že se růst produktivity zlepší, ale varoval, že trvalý pokles zkomplikuje snahy o návrat inflace k cíli. Listopadové údaje ukazují, že inflace v srpnu vzrostla na 4 %, k čemuž přispěly především vyšší ceny plynu a růst mezd. Tento růst nákladů práce představuje volbu: podniky sníží počet zaměstnanců, aby si zachovaly zisky, nebo dále zpřísní měnovou politiku. Finanční trhy očekávají v nadcházejících měsících další zvýšení sazeb ze strany Bank of Canada. Mezitím i přes vysokou míru imigrace, která podporuje ekonomiku, růst HDP na obyvatele v Kanadě zaostává za USA a překážkou produktivity zůstávají nízké investice a strukturální faktory.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
