Navzdory problémům, jako je slabá exportní poptávka a rostoucí náklady na energie, je německá ekonomika připravena na oživení, tvrdí analytici Deutsche Bank Maximilian Uleer a Carolin Raab. Ačkoli je země označována za “nemocného muže Evropy”, analytici se domnívají, že to zkresluje stav Německa, a naznačují, že se spíše podobá “bolavému sportovci” připravenému na zotavení.
Ačkoli ostatní země eurozóny jsou v předstihu, Německo se teprve dostává na svou hospodářskou úroveň před pandemií. Přesto Uleer a Raab poukazují na to, že hospodářský růst nemusí představovat skutečný stav výkonnosti německých akcií, a upozorňují na 18% nárůst německého indexu DAX od roku 2019.
Kromě toho zdůrazňují významný příspěvek sektorů včetně zpracovatelského průmyslu, informačních technologií a finančních služeb k širšímu 100člennému indexu HDAX. Za posledních dvacet let vzrostl reálný HDP Německa o 26 % a udržel si stabilní poměr dluhu k HDP. Uleer a Raab vidí potenciál pro zlepšení vzhledem k relativně nízkému absolutnímu poměru dluhu k HDP Německa mezi zeměmi eurozóny.
Navzdory rostoucím nákladům na energie a ambiciózním cílům v oblasti čistých nulových emisí vidí Deutsche Bank investiční příležitosti. Banka očekává, že se inflace v příštím roce normalizuje a v roce 2024 dojde k nízkému růstu, po němž bude následovat oživení v roce 2025. I při předpokládaném pomalejším růstu německého HDP se očekává, že index DAX zůstane v roce 2024 stabilní.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky