Tato akcie by mohla být dalším řetězcem Starbucks. Měli byste ji koupit?

Společnost Dutch Bros měla na konci druhého čtvrtletí roku 2023 celkem 753 provozovaných kaváren, což je vedle impéria Starbucks, které se pyšní více než 37 000 prodejnami po celém světě, slabé číslo. Prodejny Dutch Bros jsou soustředěny v západním a jižním sektoru Spojených států, nicméně firma sní o tom, že roztáhne svá křídla a ozdobí celé Spojené státy o několika tisíci prodejen.

Jejich charakteristickým znakem je jejich kulturní ráz, který se neodmyslitelně projevuje v jejich zábavném a veselém prostředí a rozmanité nabídce nápojů, která klade důraz na studené nápoje a kreativně vymyšlené názvy, jako je Double Torture a Sour Candy Rebel. Oddanost společnosti Dutch Bros kvalitním stimulantům, stejně jako jejich závazek k vynikajícímu zákaznickému servisu nezůstaly bez povšimnutí, což dokazují časté vysoké pochvaly od jejich klientely.

V rámci strategické snahy o rozšíření své působnosti Dutch Bros rychle otevírá své prodejny, kterých jen ve druhém čtvrtletí otevřel třicet osm, a má smělé ambice dosáhnout do konce roku počtu 150. Tato agresivní taktika podnítila výrazný růst tržeb, který se oproti stejnému období předchozího roku zvýšil na 34 %.

Tato cesta se však neobešla bez problémů. Společnost Dutch Bros, která není imunní vůči inflaci, je jednou z mnoha společností, které nesou hlavní tíhu ekonomického růstu. Její tržby ve stejných prodejnách ve druhém čtvrtletí překvapivě vzrostly oproti předchozímu roku pouze o 3,8 %, čímž zaostaly za 7% nárůstem společnosti Starbucks ve stejném období. Tento pomalý růst lze přičíst strategii, kterou společnost používá a která spočívá především v bleskovém otevření prodejen na malém území, aby vyvolala rozruch a upevnila svou přítomnost. Výsledným efektem je v krátkodobém horizontu pokles srovnatelných tržeb ze stávajících prodejen, což je negativní dopad, který by měl být v dlouhodobém horizontu negován zvýšenými tržbami od vracejících se zákazníků.

Rozšíření činnosti společnosti Dutch Bros si vyžádalo investice, které se promítají do zvýšených nákladů. V rámci taktického kroku, který má zmírnit dopad inflace, však byly ceny upraveny, což se ve druhém čtvrtletí projevilo čistým ziskem ve výši 9,7 milionu USD, což je mnohem lepší výsledek než ztráta ve výši 1,8 milionu USD, která byla zaznamenána ve stejném období před rokem. Kromě toho dosáhla příspěvková marže na kavárnu, což je rozhodující ukazatel efektivity, 30,3 %, což představuje výrazný nárůst oproti předchozím 24,6 %.

Vedení společnosti předpokládá, že celoroční tržby dosáhnou jen spodní hranice původního výhledu, a to kvůli sníženému objemu jednotek v nových prodejnách. Překážka růstu, která by se měla normalizovat, až se zmírní inflace. Za zmínku stojí také změna ve vedení společnosti, v jejímž důsledku současný generální ředitel Joth Ricci předá v roce 2024 svou funkci prezidentce Christine Baroneové. Baroneová, která má zkušenosti z oboru, přichází s bohatými zkušenostmi ze svého působení ve společnosti Starbucks a dalších potravinářských firmách.

Ačkoli akcie Starbucks, které jsou staré 20 let, získaly za posledních dvacet let více než 1000% zisk a za posledních deset let 140% zisk, je zřejmé, že skutečné zisky se skrývají v dlouhodobém složení. Tento postřeh zdůrazňuje, že nejlepší investiční příležitosti se objevují u mladých společností.

Zdá se však, že trendy se posunuly směrem k tomu, že akcie jsou od počátku drahé, což minimalizuje investiční vyhlídky. V současné době není společnost Dutch Bros v nejlepší kondici, když její akcie v roce 2023 klesly o 9 %. Její poměr ceny k tržbám činí 1,7, zatímco její forwardový poměr ceny k zisku je 91.

Pravděpodobnost, že Dutch Bros dosáhne dominantní pozice Starbucks, není tak vysoká; vzhledem k tomu, že Starbucks již upevnil své postavení v odvětví. Dutch Bros má však potenciál neustále rozšiřovat své obzory, zvyšovat počet prodejen, zlepšovat ziskovost a postupně vytvářet hodnotu pro akcionáře.

Navzdory prognózám je třeba mít na paměti, že budoucnost společnosti Dutch Bros leží na poněkud neznámém a riskantním území. Nejlepším postupem, který mohou investoři uplatnit, je pozorně sledovat vývoj výkonnosti společnosti Dutch Bros a vyčkat na atraktivnější nákupní fázi.

V současné době je Starbucks charakterizován zejména jako akcie s vyšší hodnotou než rostoucí. Dutch Bros, nováček v kávovém průmyslu, si v této chvíli postupně a jistě buduje svou pověst a klademe si otázku: Mohl by to být příští Starbucks?Společnost Dutch Bros měla na konci druhého čtvrtletí roku 2023 celkem 753 provozovaných kaváren, což je vedle impéria Starbucks, které se pyšní více než 37 000 prodejnami po celém světě, slabé číslo. Prodejny Dutch Bros jsou soustředěny v západním a jižním sektoru Spojených států, nicméně firma sní o tom, že roztáhne svá křídla a ozdobí celé Spojené státy o několika tisíci prodejen.Jejich charakteristickým znakem je jejich kulturní ráz, který se neodmyslitelně projevuje v jejich zábavném a veselém prostředí a rozmanité nabídce nápojů, která klade důraz na studené nápoje a kreativně vymyšlené názvy, jako je Double Torture a Sour Candy Rebel. Oddanost společnosti Dutch Bros kvalitním stimulantům, stejně jako jejich závazek k vynikajícímu zákaznickému servisu nezůstaly bez povšimnutí, což dokazují časté vysoké pochvaly od jejich klientely.V rámci strategické snahy o rozšíření své působnosti Dutch Bros rychle otevírá své prodejny, kterých jen ve druhém čtvrtletí otevřel třicet osm, a má smělé ambice dosáhnout do konce roku počtu 150. Tato agresivní taktika podnítila výrazný růst tržeb, který se oproti stejnému období předchozího roku zvýšil na 34 %.Tato cesta se však neobešla bez problémů. Společnost Dutch Bros, která není imunní vůči inflaci, je jednou z mnoha společností, které nesou hlavní tíhu ekonomického růstu. Její tržby ve stejných prodejnách ve druhém čtvrtletí překvapivě vzrostly oproti předchozímu roku pouze o 3,8 %, čímž zaostaly za 7% nárůstem společnosti Starbucks ve stejném období. Tento pomalý růst lze přičíst strategii, kterou společnost používá a která spočívá především v bleskovém otevření prodejen na malém území, aby vyvolala rozruch a upevnila svou přítomnost. Výsledným efektem je v krátkodobém horizontu pokles srovnatelných tržeb ze stávajících prodejen, což je negativní dopad, který by měl být v dlouhodobém horizontu negován zvýšenými tržbami od vracejících se zákazníků.Rozšíření činnosti společnosti Dutch Bros si vyžádalo investice, které se promítají do zvýšených nákladů. V rámci taktického kroku, který má zmírnit dopad inflace, však byly ceny upraveny, což se ve druhém čtvrtletí projevilo čistým ziskem ve výši 9,7 milionu USD, což je mnohem lepší výsledek než ztráta ve výši 1,8 milionu USD, která byla zaznamenána ve stejném období před rokem. Kromě toho dosáhla příspěvková marže na kavárnu, což je rozhodující ukazatel efektivity, 30,3 %, což představuje výrazný nárůst oproti předchozím 24,6 %. Vedení společnosti předpokládá, že celoroční tržby dosáhnou jen spodní hranice původního výhledu, a to kvůli sníženému objemu jednotek v nových prodejnách. Překážka růstu, která by se měla normalizovat, až se zmírní inflace. Za zmínku stojí také změna ve vedení společnosti, v jejímž důsledku současný generální ředitel Joth Ricci předá v roce 2024 svou funkci prezidentce Christine Baroneové. Baroneová, která má zkušenosti z oboru, přichází s bohatými zkušenostmi ze svého působení ve společnosti Starbucks a dalších potravinářských firmách.Ačkoli akcie Starbucks, které jsou staré 20 let, získaly za posledních dvacet let více než 1000% zisk a za posledních deset let 140% zisk, je zřejmé, že skutečné zisky se skrývají v dlouhodobém složení. Tento postřeh zdůrazňuje, že nejlepší investiční příležitosti se objevují u mladých společností.Zdá se však, že trendy se posunuly směrem k tomu, že akcie jsou od počátku drahé, což minimalizuje investiční vyhlídky. V současné době není společnost Dutch Bros v nejlepší kondici, když její akcie v roce 2023 klesly o 9 %. Její poměr ceny k tržbám činí 1,7, zatímco její forwardový poměr ceny k zisku je 91.Pravděpodobnost, že Dutch Bros dosáhne dominantní pozice Starbucks, není tak vysoká; vzhledem k tomu, že Starbucks již upevnil své postavení v odvětví. Dutch Bros má však potenciál neustále rozšiřovat své obzory, zvyšovat počet prodejen, zlepšovat ziskovost a postupně vytvářet hodnotu pro akcionáře.Navzdory prognózám je třeba mít na paměti, že budoucnost společnosti Dutch Bros leží na poněkud neznámém a riskantním území. Nejlepším postupem, který mohou investoři uplatnit, je pozorně sledovat vývoj výkonnosti společnosti Dutch Bros a vyčkat na atraktivnější nákupní fázi.