Akcie v USA budou v roce 2024 pro investory zajímavé

Historie se sice neopakuje, ale často se velmi podobá, na což by finanční trhy v roce 2024 mohly slyšet, pokud budou americké akcie pokračovat v působivých výkonech – i když ne v takovém rozsahu jako letos.

Robustní výnosy by neměly být překvapením pro obyvatelstvo, které je soustavně svědkem stupňujících se zisků revolucionářské “velkolepé sedmičky” velkých technologických akcií. Mezi tyto korporátní giganty patří Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), Alphabet, mateřská společnost Google (GOOGL), mateřská společnost Facebooku Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) a Tesla (TSLA). Zajímavé je, že jejich společná výkonnost se téměř výhradně podílí na letošní výkonnosti akciového trhu.

Obavy investorů vzbuzuje tento úzký okruh následovníků, přičemž si všímají existujícího “špatného rozšíření” – ekonomického termínu, který označuje, že letošní zisky jsou převážně připisovány omezenému počtu akcií. Velkolepá sedmička, která se podílí na hodně přes čtvrtině tržní kapitalizace indexu S&P 500, sehrála spolu s Nasdaqem klíčovou roli v udržení rallye indexu.

Podle Huberta de Barocheze, tržního ekonoma Capital Economics, se chvályhodná finanční síla těchto sedmi subjektů jeví v celosvětovém měřítku ještě dominantnější. Index MSCI USA letos vzrostl o téměř 20 % – což je v ostrém kontrastu s indexem MSCI All-Country World (bez USA), který zaznamenal nárůst o přibližně 7 %. Za tento úspěch jsou zodpovědné především sektory, které ukrývají akcie “sedmičky velkolepých” – spotřební průmysl, informační technologie (IT) a komunikační služby.

Odlišný scénář výkonnosti se objeví, když se analýza rozšíří na další sektory – akcie mimo USA vykázaly srovnatelnou míru návratnosti nebo překonaly výkonnost. Tento rozdíl je jasně patrný na úrovni odvětvových skupin MSCI, přičemž téměř 75 % z téměř 20% růstu indexu MSCI USA připadá na software a služby, polovodiče a polovodičové vybavení, média a zábavu a technologický hardware a vybavení.

Nedávné zprávy o výsledcích hospodaření několika společností podtrhují silný základ podnikání, který pohání rostoucí odhady zisků a ocenění. Vzhledem k těmto faktorům de Barochez tvrdí, že vynikající výkonnost amerických akciových trhů by se mohla prodloužit i na několik příštích let.

Navzdory předpokládanému hospodářskému poklesu v USA de Barochez tvrdí, že si americký akciový trh udrží svou vynikající výkonnost. Domnívá se, že případné zpomalení americké ekonomiky by mělo negativní dopad na světové akcie, ale dopad by byl pravděpodobně mírnější a krátkodobý, a tím by měl omezený vliv na Velkolepou sedmičku.

Chcete využít této příležitosti?

Tržní ekonom předpokládá, že americké technologické akcie budou i nadále dosahovat lepších výsledků, k čemuž přispěje stupňující se nadšení kolem umělé inteligence. Uzavírá: “Spojené státy, které mají v závodě o umělou inteligenci perfektní pozici, udrží velké technologické akcie, a tudíž i americký akciový trh, v čele.”

Při pohledu do roku 2024 by se trh mohl potýkat s problémy, a to i přes převažující pozitivní výhled. Zdá se ambiciózní předpovídat pro tento rok téměř 20% výnos, podobný současné výkonnosti indexu S&P 500 v roce 2023. Pokud by však americké akcie v roce 2024 nedosáhly dvouciferných procentních zisků, jejich výkonnost by stále mohla zastínit ostatní na globálním trhu.

Akcie mají za sebou několik impozantních týdnů, které vlily investorům optimismus před svátkem Díkůvzdání. Index S&P 500 si v listopadu vytyčil růstovou trajektorii přesahující 8 %, zatímco Nasdaq Composite zaznamenal výrazný nárůst o 11 %, a to až do 23. listopadu.Robustní výnosy by neměly být překvapením pro obyvatelstvo, které je soustavně svědkem stupňujících se zisků revolucionářské “velkolepé sedmičky” velkých technologických akcií. Mezi tyto korporátní giganty patří Apple , Amazon.com , Alphabet, mateřská společnost Google , mateřská společnost Facebooku Meta Platforms , Microsoft , Nvidia a Tesla . Zajímavé je, že jejich společná výkonnost se téměř výhradně podílí na letošní výkonnosti akciového trhu.Obavy investorů vzbuzuje tento úzký okruh následovníků, přičemž si všímají existujícího “špatného rozšíření” – ekonomického termínu, který označuje, že letošní zisky jsou převážně připisovány omezenému počtu akcií. Velkolepá sedmička, která se podílí na hodně přes čtvrtině tržní kapitalizace indexu S&P 500, sehrála spolu s Nasdaqem klíčovou roli v udržení rallye indexu.Podle Huberta de Barocheze, tržního ekonoma Capital Economics, se chvályhodná finanční síla těchto sedmi subjektů jeví v celosvětovém měřítku ještě dominantnější. Index MSCI USA letos vzrostl o téměř 20 % – což je v ostrém kontrastu s indexem MSCI All-Country World , který zaznamenal nárůst o přibližně 7 %. Za tento úspěch jsou zodpovědné především sektory, které ukrývají akcie “sedmičky velkolepých” – spotřební průmysl, informační technologie a komunikační služby.Odlišný scénář výkonnosti se objeví, když se analýza rozšíří na další sektory – akcie mimo USA vykázaly srovnatelnou míru návratnosti nebo překonaly výkonnost. Tento rozdíl je jasně patrný na úrovni odvětvových skupin MSCI, přičemž téměř 75 % z téměř 20% růstu indexu MSCI USA připadá na software a služby, polovodiče a polovodičové vybavení, média a zábavu a technologický hardware a vybavení.Nedávné zprávy o výsledcích hospodaření několika společností podtrhují silný základ podnikání, který pohání rostoucí odhady zisků a ocenění. Vzhledem k těmto faktorům de Barochez tvrdí, že vynikající výkonnost amerických akciových trhů by se mohla prodloužit i na několik příštích let.Navzdory předpokládanému hospodářskému poklesu v USA de Barochez tvrdí, že si americký akciový trh udrží svou vynikající výkonnost. Domnívá se, že případné zpomalení americké ekonomiky by mělo negativní dopad na světové akcie, ale dopad by byl pravděpodobně mírnější a krátkodobý, a tím by měl omezený vliv na Velkolepou sedmičku.Chcete využít této příležitosti?Tržní ekonom předpokládá, že americké technologické akcie budou i nadále dosahovat lepších výsledků, k čemuž přispěje stupňující se nadšení kolem umělé inteligence. Uzavírá: “Spojené státy, které mají v závodě o umělou inteligenci perfektní pozici, udrží velké technologické akcie, a tudíž i americký akciový trh, v čele.”Při pohledu do roku 2024 by se trh mohl potýkat s problémy, a to i přes převažující pozitivní výhled. Zdá se ambiciózní předpovídat pro tento rok téměř 20% výnos, podobný současné výkonnosti indexu S&P 500 v roce 2023. Pokud by však americké akcie v roce 2024 nedosáhly dvouciferných procentních zisků, jejich výkonnost by stále mohla zastínit ostatní na globálním trhu.