Klíčové body

Index S&P 500 dnes sice nepatrně poklesl, ale přesto se drží na 9týdenní vítězné vlně
Letošní rok zakončí v zisku – a to v opravdu rekordním
Akciím na pražské burze se letos dařilo, index PX stoupl o 17,7 procenta

Index S&P 500 klesl o 0,2 %, zatímco Dow Jones Industrial Average ztratil 44 bodů, tedy 0,1 %. Nasdaq Composite se snížil o 0,4 %.

„Momentum zůstává i nadále příznivé směrem ke konci roku,“ uvedla Mona Mahajan, senior investiční stratég společnosti Edward Jones. „V posledních zhruba osmi týdnech to byla pro index S&P 500 docela fenomenální jízda, takže mě nepřekvapuje, že se tempo v posledních dnech trochu zmírnilo.“

S&P 500 totiž vstoupil do posledního obchodního dne roku 2023 méně než 0,5 % od nového rekordního maxima, ale snažil se překonat úroveň 4 796,56 dosaženou v lednu 2022. Na vrcholu dne se široký index dostal na 9 bodů, tedy méně než 0,2 %, od svého rekordního závěru.

Akcie se po těžkém roce 2022 letos prakticky dokonale zotavily. Index S&P 500 v roce 2023 vzrostl o 24,4 %, Dow. o 13,7 %. Nasdaq Composite si vede nejlépe se ziskem 43,6 %.

Všechny hlavní indexy jsou rovněž na cestě k tomu, aby si připsaly devátý vítězný týden v řadě, přičemž S&P vzrostl o 0,4 %. To by znamenalo nejdelší sérii týdenních zisků od roku 2004.Indexy Dow a Nasdaq vzrostly o 0,8 %, resp. 0,3 %, a jsou na nejlepší cestě k tomu, aby si připsaly nejdelší týdenní vítězné série od roku 2019.

Příběhem pro většinu roku 2023 bylo nadšení kolem umělé inteligence, které pohánělo velké zisky akcií „velkolepé sedmičky“ akcií, jako jsou Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT). Toto nadšení posílilo indexy, i když průměrné akcie bojovaly s rostoucími úrokovými sazbami, a podpořilo překonání výkonnosti technologického Nasdaqu.

Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém naznačil, že se zvyšováním sazeb pravděpodobně skončil a v příštím roce by je mohl dokonce několikrát snížit, klesl výnos desetiletých státních dluhopisů z více než 5 % na konci října na méně než 3,9 % v pátek. Investoři také získali větší důvěru v možné „měkké přistání“, kdy se americká ekonomika vyhne recesi.

V důsledku toho se rally na trzích ve čtvrtém čtvrtletí rozšířila, přičemž index Dow s velkým podílem průmyslových podniků již tento měsíc dosáhl řady rekordních maxim. Index Russell 2000 akcií s malou kapitalizací v prosinci vzrostl o téměř 14 % a je na cestě k nejlepšímu měsíci od listopadu 2020.

Tato expanze šíře trhu bude pravděpodobně pokračovat i v novém roce, ačkoli není vyloučeno období konsolidace, protože některé z vysoce postavených společností se „překalibrují“, uvedla Nancy Tenglerová, generální ředitelka a CIO společnosti Laffer Tengler Investments.

Wall Street bude také bedlivě sledovat, jak se před lednovým zasedáním Fedu budou další řečníci vyjadřovat k vyhlídkám na snížení sazeb, uvedl Mahajan s tím, že jakýkoli odpor vůči tomu, co trh oceňuje, by mohl vést k volatilitě.

„Riziko u konání Fedu Fedu spočívá v tom, že buď bude čekat příliš dlouho, nebo bude postupovat příliš rychle,“ řekl Tengler. „Pokud budou snižovat úrokové sazby příliš brzy a my uvidíme, že se inflace znovu zvýší, bude to špatná zpráva pro všechny.“

Akciím na pražské burze se letos dařilo, index PX stoupl o 17,7 procenta

Akciím na pražské burze se v letošním roce dařilo, index PX stoupl o 17,67 procenta na 1414,02 bodu. Nejlépe se během roku dařilo akciím Erste, naopak nejhorší výkonnost měly akcie Pilulky. ČTK to dnes řekl makléř Wood & Company Vladimír Vávra. V roce 2022 pražská burza oslabila o 15,7 procenta. Pražská burza dnes pokračovala v růstu, nahoru ji táhly akcie Komerční banky a Monety. Koruna dnes mírně posílila k euru, vpodvečer se obchodovala za 24,70 Kč/EUR.

„Neradostné makroekonomické prostředí v ČR se nijak zásadně nedotklo hospodaření největších firem obchodovaných na pražské burze a trh jako celek letos zaznamenal solidní růst. Pokud zohledníme dividendový výnos u českých akcií, tak pražská burza v průměru mírně překonala výkonnost západoevropských akciových trhů,“ uvedl Vávra.

Akcie Erste v letošním roce zaznamenaly růst o 25,82 procenta na 902,10 Kč. Dařilo se i dalším bankovní titulům. Akcie Monety posílily o 23,16 procenta na 93,60 Kč a akcie Komerční banky o 10,61 procenta na 724,50 Kč. Bankám se dařilo především v souvislosti s nárůstem ziskovosti jednotlivých bank, kdy vysoké tržní úrokové sazby podpořily úrokové marže, dodal Vávra.

Druhým nejvýkonnějším titulem burzy byly v roce 2023 akcie ČEZ. Ty stouply o 24,48 procenta na 958,50 Kč. Při zohlednění dividendového výnosu si ale vedly jednoznačně nejlépe, když po započtení mimořádné dividendy Kč 145 na akcii akcionářům přinesly hrubý výnos 45 procent. Dále se během roku vedlo i akciím VIG s růstem o 19,71 procenta na 650 Kč a Kofoly, jejíž akcie zpevnily o 13,11 procenta na 276 Kč.

Naopak kurz akcií Pilulky letos propadl o 62,15 procenta na 246 Kč. Celý sektor e-commerce v letošním roce čelil poklesu spotřebitelské poptávky, přičemž společnost Pilulka musela na vzniklou situaci reagovat úspornými opatřeními v podobě propouštění administrativních pracovníků, odchodem z rumunského trhu a omezením expanze do Maďarska a Rakouska. Slabší zakončily rok i akcie Photon Energy, které klesly o 31,7 procenta na 45,90 Kč, a Philip Morris. Ty přišly o 6,58 procenta na 15.620 Kč.

Zklamáním se v letošním roce stal vývoj akcií výrobce střelných zbraní Colt CZ, který čelil významnému zpomalení růstu ziskovosti kvůli propadu trhu civilních zbraní v USA. Akcie firmy v letošním roce odepsaly 3,8 procenta na 531 Kč, avšak po zohlednění letos vyplacené dividendy 30 Kč za akcii investorů přinesly celkový výnos v řádu nízkých jednotek procent, uzavřel Vávra.

Pražská burza pokračovala v růstu, nahoru ji táhly akcie Komerční banky a Monety
Pražská burza pokračovala v růstu. Index PX dnes přidal 0,25 procenta na 1409,99 bodu. Nahoru ho táhly hlavně akcie Komerční banky a Monety Money Bank. Ztrácela naopak energetická společnost ČEZ. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

Cenné papíry Komerční banky zdražily o 0,98 procenta na 724,50 Kč. Moneta si polepšila o 0,32 procenta na 93,20 koruny. V červeném ale skončila Erste Bank, odepsala 0,11 procenta na 901,90 Kč. „Spolu s evropským finančním sektorem utrpěla mírnou ztrátu,“ uvedl analytik Fio banky Martin Singer.

Nejvíce obchodovaným titulem dne se na pražském trhu staly akcie ČEZ. Oslabily o 0,58 procenta na 947 korun. Ve ztrátě ukončila dnešní obchodování rovněž zbrojovka Colt CZ. Nedařilo se ani slovenské průmyslové společnosti Gevorkyan, která se na hlavní trh pražské burzy přesunula minulý týden.

Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru oproti předchozímu závěru ztratila čtyři haléře na 24,73 Kč/EUR, k dolaru si česká měna pohoršila o tři haléře a okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 22,26 Kč/USD.

V tomto týdnu koruna mírně oslabovala poté, co před Vánocemi bankovní rada České národní banky (ČNB) snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.

Za celoročním oslabením koruny stála podle analytika Komerční banky Jana Vejmělka především nízká výkonnost tuzemské ekonomiky a vysoká inflace snižující kupní sílu měny. „A v neposlední řadě postupně klesající úrokový diferenciál s tím, jak ČNB držela sazby stabilní, než je v závěru roku poprvé po roce a půl mírně snížila. Naproti tomu ECB v průběhu roku sazby zvyšovala. Od léta pak korunu nepodporuje ani ČNB, když opustila od verbálních intervencí,“ dodal Vejmělek.

Index S&P 500 klesl o 0,2 %, zatímco Dow Jones Industrial Average ztratil 44 bodů, tedy 0,1 %. Nasdaq Composite se snížil o 0,4 %.„Momentum zůstává i nadále příznivé směrem ke konci roku,“ uvedla Mona Mahajan, senior investiční stratég společnosti Edward Jones. „V posledních zhruba osmi týdnech to byla pro index S&P 500 docela fenomenální jízda, takže mě nepřekvapuje, že se tempo v posledních dnech trochu zmírnilo.“S&P 500 totiž vstoupil do posledního obchodního dne roku 2023 méně než 0,5 % od nového rekordního maxima, ale snažil se překonat úroveň 4 796,56 dosaženou v lednu 2022. Na vrcholu dne se široký index dostal na 9 bodů, tedy méně než 0,2 %, od svého rekordního závěru.Akcie se po těžkém roce 2022 letos prakticky dokonale zotavily. Index S&P 500 v roce 2023 vzrostl o 24,4 %, Dow. o 13,7 %. Nasdaq Composite si vede nejlépe se ziskem 43,6 %.Všechny hlavní indexy jsou rovněž na cestě k tomu, aby si připsaly devátý vítězný týden v řadě, přičemž S&P vzrostl o 0,4 %. To by znamenalo nejdelší sérii týdenních zisků od roku 2004.Indexy Dow a Nasdaq vzrostly o 0,8 %, resp. 0,3 %, a jsou na nejlepší cestě k tomu, aby si připsaly nejdelší týdenní vítězné série od roku 2019.Příběhem pro většinu roku 2023 bylo nadšení kolem umělé inteligence, které pohánělo velké zisky akcií „velkolepé sedmičky“ akcií, jako jsou Nvidia a Microsoft . Toto nadšení posílilo indexy, i když průměrné akcie bojovaly s rostoucími úrokovými sazbami, a podpořilo překonání výkonnosti technologického Nasdaqu.Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém naznačil, že se zvyšováním sazeb pravděpodobně skončil a v příštím roce by je mohl dokonce několikrát snížit, klesl výnos desetiletých státních dluhopisů z více než 5 % na konci října na méně než 3,9 % v pátek. Investoři také získali větší důvěru v možné „měkké přistání“, kdy se americká ekonomika vyhne recesi.V důsledku toho se rally na trzích ve čtvrtém čtvrtletí rozšířila, přičemž index Dow s velkým podílem průmyslových podniků již tento měsíc dosáhl řady rekordních maxim. Index Russell 2000 akcií s malou kapitalizací v prosinci vzrostl o téměř 14 % a je na cestě k nejlepšímu měsíci od listopadu 2020.Tato expanze šíře trhu bude pravděpodobně pokračovat i v novém roce, ačkoli není vyloučeno období konsolidace, protože některé z vysoce postavených společností se „překalibrují“, uvedla Nancy Tenglerová, generální ředitelka a CIO společnosti Laffer Tengler Investments.Wall Street bude také bedlivě sledovat, jak se před lednovým zasedáním Fedu budou další řečníci vyjadřovat k vyhlídkám na snížení sazeb, uvedl Mahajan s tím, že jakýkoli odpor vůči tomu, co trh oceňuje, by mohl vést k volatilitě.„Riziko u konání Fedu Fedu spočívá v tom, že buď bude čekat příliš dlouho, nebo bude postupovat příliš rychle,“ řekl Tengler. „Pokud budou snižovat úrokové sazby příliš brzy a my uvidíme, že se inflace znovu zvýší, bude to špatná zpráva pro všechny.“ Akciím na pražské burze se v letošním roce dařilo, index PX stoupl o 17,67 procenta na 1414,02 bodu. Nejlépe se během roku dařilo akciím Erste, naopak nejhorší výkonnost měly akcie Pilulky. ČTK to dnes řekl makléř Wood & Company Vladimír Vávra. V roce 2022 pražská burza oslabila o 15,7 procenta. Pražská burza dnes pokračovala v růstu, nahoru ji táhly akcie Komerční banky a Monety. Koruna dnes mírně posílila k euru, vpodvečer se obchodovala za 24,70 Kč/EUR.„Neradostné makroekonomické prostředí v ČR se nijak zásadně nedotklo hospodaření největších firem obchodovaných na pražské burze a trh jako celek letos zaznamenal solidní růst. Pokud zohledníme dividendový výnos u českých akcií, tak pražská burza v průměru mírně překonala výkonnost západoevropských akciových trhů,“ uvedl Vávra.Akcie Erste v letošním roce zaznamenaly růst o 25,82 procenta na 902,10 Kč. Dařilo se i dalším bankovní titulům. Akcie Monety posílily o 23,16 procenta na 93,60 Kč a akcie Komerční banky o 10,61 procenta na 724,50 Kč. Bankám se dařilo především v souvislosti s nárůstem ziskovosti jednotlivých bank, kdy vysoké tržní úrokové sazby podpořily úrokové marže, dodal Vávra.Druhým nejvýkonnějším titulem burzy byly v roce 2023 akcie ČEZ. Ty stouply o 24,48 procenta na 958,50 Kč. Při zohlednění dividendového výnosu si ale vedly jednoznačně nejlépe, když po započtení mimořádné dividendy Kč 145 na akcii akcionářům přinesly hrubý výnos 45 procent. Dále se během roku vedlo i akciím VIG s růstem o 19,71 procenta na 650 Kč a Kofoly, jejíž akcie zpevnily o 13,11 procenta na 276 Kč.Naopak kurz akcií Pilulky letos propadl o 62,15 procenta na 246 Kč. Celý sektor e-commerce v letošním roce čelil poklesu spotřebitelské poptávky, přičemž společnost Pilulka musela na vzniklou situaci reagovat úspornými opatřeními v podobě propouštění administrativních pracovníků, odchodem z rumunského trhu a omezením expanze do Maďarska a Rakouska. Slabší zakončily rok i akcie Photon Energy, které klesly o 31,7 procenta na 45,90 Kč, a Philip Morris. Ty přišly o 6,58 procenta na 15.620 Kč.Zklamáním se v letošním roce stal vývoj akcií výrobce střelných zbraní Colt CZ, který čelil významnému zpomalení růstu ziskovosti kvůli propadu trhu civilních zbraní v USA. Akcie firmy v letošním roce odepsaly 3,8 procenta na 531 Kč, avšak po zohlednění letos vyplacené dividendy 30 Kč za akcii investorů přinesly celkový výnos v řádu nízkých jednotek procent, uzavřel Vávra.Pražská burza pokračovala v růstu, nahoru ji táhly akcie Komerční banky a MonetyPražská burza pokračovala v růstu. Index PX dnes přidal 0,25 procenta na 1409,99 bodu. Nahoru ho táhly hlavně akcie Komerční banky a Monety Money Bank. Ztrácela naopak energetická společnost ČEZ. Vyplývá to z údajů burzovního webu.Cenné papíry Komerční banky zdražily o 0,98 procenta na 724,50 Kč. Moneta si polepšila o 0,32 procenta na 93,20 koruny. V červeném ale skončila Erste Bank, odepsala 0,11 procenta na 901,90 Kč. „Spolu s evropským finančním sektorem utrpěla mírnou ztrátu,“ uvedl analytik Fio banky Martin Singer.Nejvíce obchodovaným titulem dne se na pražském trhu staly akcie ČEZ. Oslabily o 0,58 procenta na 947 korun. Ve ztrátě ukončila dnešní obchodování rovněž zbrojovka Colt CZ. Nedařilo se ani slovenské průmyslové společnosti Gevorkyan, která se na hlavní trh pražské burzy přesunula minulý týden.Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru oproti předchozímu závěru ztratila čtyři haléře na 24,73 Kč/EUR, k dolaru si česká měna pohoršila o tři haléře a okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 22,26 Kč/USD.V tomto týdnu koruna mírně oslabovala poté, co před Vánocemi bankovní rada České národní banky snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.Za celoročním oslabením koruny stála podle analytika Komerční banky Jana Vejmělka především nízká výkonnost tuzemské ekonomiky a vysoká inflace snižující kupní sílu měny. „A v neposlední řadě postupně klesající úrokový diferenciál s tím, jak ČNB držela sazby stabilní, než je v závěru roku poprvé po roce a půl mírně snížila. Naproti tomu ECB v průběhu roku sazby zvyšovala. Od léta pak korunu nepodporuje ani ČNB, když opustila od verbálních intervencí,“ dodal Vejmělek.