Klíčové body

Rok 2024 by mohl vykázat známky oživení s 52 % obchodníků očekávajících výrazný návrat zájmu o IPO.
Shein a Amer Sports představují spotřebitelské společnosti, které by mohly přinést významný zájem trhu.
Mezi další významné společnosti plánující vstup na burzu patří Reddit, Fanatics a Skims.
I přes optimistický výhled musí společnosti pro úspěšné IPO prokázat udržitelnou ziskovost a silné vedení, aby získaly zájem investorů.

Jedním z nejvýraznějších příkladů je startup Rivian Automotive, Inc. (RIVN), který se zabývá výrobou elektrických nákladních automobilů a který je podporován takovými stálicemi v oboru, jako jsou Amazon a Ford. Rivian se první den v roce 2021 začal obchodovat za impozantních 106 dolarů za akcii. Do roku 2023 se však její hodnota propadla a v současnosti se akcie společnosti obchodují za pouhých zhruba 15 dolarů za akcii.

S příchodem roku 2024 trh opět vykazuje známky života. Podle průzkumu IPO Sentiment 2024, který provedla společnost Linqto, 52 % z 2 500 dotazovaných obchodníků očekává výrazné oživení trhu IPO. Zbývající počet svědčí o jisté míře opatrného optimismu, nikoliv o bezuzdném nadšení z předchozích let, ale přesto o umírněném očekávání stabilního a udržitelného růstu.

“Na trhu IPO panuje mnohem větší optimismus,” řekl Akshata Bailkeri, vedoucí výzkumu platformy EquityZen, která se specializuje na aktivity před IPO. Dále upřesnil: “Rok 2023 byl určitě jiným druhem prostředí. Zvyšování sazeb spolu s globálními makro a geopolitickými faktory vedlo k menšímu počtu IPO a menšímu nadšení společností se do nich pustit.”

Jména, která je třeba sledovat v roce 2024

Na trhu IPO tradičně dominují technologické firmy a startupy podporované rizikovým kapitálem, především ze Silicon Valley. V letošním roce by však mohly významnou vlnu způsobit vstupem na burzu přední spotřebitelské společnosti, jako je Shein, čínský gigant v oblasti rychlé módy, a Amer Sports, výrobce proslulých tenisových raket Wilson. Tyto společnosti předpokládají, že síla známosti značky mezi drobnými investory vyvolá kolem jejich veřejných debutů značný rozruch.

V roce 2024 se chystá vstoupit na burzu také několik dalších významných společností. Reddit, platforma pro diskusní fóra, plánuje IPO v březnu tohoto roku, což je vývoj, který se připravuje již tři roky. V roce 2021, kdy Reddit důvěrně podal žádost o IPO, byla společnost oceněna na zhruba 10 miliard dolarů.

Další společností je Fanatics, výrobce a prodejce licencovaného sportovního oblečení pro Národní fotbalovou ligu a Formuli 1, abychom jmenovali alespoň několik z nich. Společnost Fanatics nedávno oznámila, že Andrew Low Ah Kee se stal výkonným ředitelem společnosti Fanatics Commerce. Vzhledem k tomu, že Ah Kee má zkušenosti s vedením společností GoDaddy a Opendoor Technologies na veřejných trzích, naznačuje jeho nedávné jmenování připravenost společnosti Fanatics vstoupit na burzu.

Tento slibný seznam uzavírá značka Skims, značka tvarovacího oblečení, kterou spoluzaložila Kim Kardashian a která nedávno jmenovala Andyho Muira, bývalého výkonného ředitele společnosti Nike, finančním ředitelem.

Existuje však i několik potenciálně silných uchazečů o úspěšné IPO, jako je společnost Liquid Death vyrábějící vodu v plechovkách a gigant v oblasti tenisek Golden Goose.

Rizika a odměny

Navzdory optimismu, který tyto společnosti obklopuje, bude jejich výkonnost do značné míry záviset na odolnosti jejich cílových spotřebitelů. Roxanna Islamová, vedoucí sektorového a akciového výzkumu společnosti VettaFi, poukazuje na případ společnosti Maplebear Inc. (CART), mateřské společnosti Instacart, jejíž debut byl zklamáním, v důsledku čehož cena akcií společnosti v roce 2023 klesla o více než 7 %.

CART

Maplebear Inc.

NasdaqGS

$47.39

$0.28

0.59%

Navíc, ačkoli tradiční IPO byly osvědčeným způsobem získávání finančních prostředků, někteří investoři naznačují, že trhy IPO by mohly být v budoucnu omezeny, protože společnosti mají nyní více možností, jak si zajistit financování.

Důsledkem této změny je nárůst počtu soukromých společností, jejichž počet od poloviny 80. let vzrostl o 43 %, zatímco počet veřejných společností klesl o 35 %. Troy Gayeski, hlavní tržní stratég společnosti FS Investments, k tomu říká: “Soukromí kapitáloví investoři a soukromí poskytovatelé úvěrů představují pro společnosti, které hledají kapitál pro svůj růst, přesvědčivou alternativu k veřejným trhům.”

Nicméně, pokud lze z náznaků trhu něco usuzovat, zdá se, že prostředí IPO v roce 2024 bude velmi odlišné od minulých let. Očekává se, že investoři budou mnohem náročnější a že začínající podniky budou muset prokázat solidní rozvahu, růstový potenciál, silné vztahy se zákazníky a efektivní vedení, aby si zajistily své investice.

“Investoři stále více upřednostňují společnosti, které prokazují udržitelnou ziskovost,” říká Islamová ze společnosti VettaFi.

I když hlad po vysoce výnosných investičních příležitostech opadl, trh zůstává stále otevřený nováčkům. Výkonnost prvních tahounů bude udávat tón po zbytek roku a bude barometrem zdraví trhu a nálady investorů.

Série agresivních zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému vedla k utlumení chuti investorů po růstových akciích, což vedlo k rychlému a silnému poklesu trhu IPO.Jedním z nejvýraznějších příkladů je startup Rivian Automotive, Inc. , který se zabývá výrobou elektrických nákladních automobilů a který je podporován takovými stálicemi v oboru, jako jsou Amazon a Ford. Rivian se první den v roce 2021 začal obchodovat za impozantních 106 dolarů za akcii. Do roku 2023 se však její hodnota propadla a v současnosti se akcie společnosti obchodují za pouhých zhruba 15 dolarů za akcii. S příchodem roku 2024 trh opět vykazuje známky života. Podle průzkumu IPO Sentiment 2024, který provedla společnost Linqto, 52 % z 2 500 dotazovaných obchodníků očekává výrazné oživení trhu IPO. Zbývající počet svědčí o jisté míře opatrného optimismu, nikoliv o bezuzdném nadšení z předchozích let, ale přesto o umírněném očekávání stabilního a udržitelného růstu.“Na trhu IPO panuje mnohem větší optimismus,” řekl Akshata Bailkeri, vedoucí výzkumu platformy EquityZen, která se specializuje na aktivity před IPO. Dále upřesnil: “Rok 2023 byl určitě jiným druhem prostředí. Zvyšování sazeb spolu s globálními makro a geopolitickými faktory vedlo k menšímu počtu IPO a menšímu nadšení společností se do nich pustit.”Jména, která je třeba sledovat v roce 2024Na trhu IPO tradičně dominují technologické firmy a startupy podporované rizikovým kapitálem, především ze Silicon Valley. V letošním roce by však mohly významnou vlnu způsobit vstupem na burzu přední spotřebitelské společnosti, jako je Shein, čínský gigant v oblasti rychlé módy, a Amer Sports, výrobce proslulých tenisových raket Wilson. Tyto společnosti předpokládají, že síla známosti značky mezi drobnými investory vyvolá kolem jejich veřejných debutů značný rozruch.V roce 2024 se chystá vstoupit na burzu také několik dalších významných společností. Reddit, platforma pro diskusní fóra, plánuje IPO v březnu tohoto roku, což je vývoj, který se připravuje již tři roky. V roce 2021, kdy Reddit důvěrně podal žádost o IPO, byla společnost oceněna na zhruba 10 miliard dolarů.Další společností je Fanatics, výrobce a prodejce licencovaného sportovního oblečení pro Národní fotbalovou ligu a Formuli 1, abychom jmenovali alespoň několik z nich. Společnost Fanatics nedávno oznámila, že Andrew Low Ah Kee se stal výkonným ředitelem společnosti Fanatics Commerce. Vzhledem k tomu, že Ah Kee má zkušenosti s vedením společností GoDaddy a Opendoor Technologies na veřejných trzích, naznačuje jeho nedávné jmenování připravenost společnosti Fanatics vstoupit na burzu.Tento slibný seznam uzavírá značka Skims, značka tvarovacího oblečení, kterou spoluzaložila Kim Kardashian a která nedávno jmenovala Andyho Muira, bývalého výkonného ředitele společnosti Nike, finančním ředitelem.Existuje však i několik potenciálně silných uchazečů o úspěšné IPO, jako je společnost Liquid Death vyrábějící vodu v plechovkách a gigant v oblasti tenisek Golden Goose.Rizika a odměnyNavzdory optimismu, který tyto společnosti obklopuje, bude jejich výkonnost do značné míry záviset na odolnosti jejich cílových spotřebitelů. Roxanna Islamová, vedoucí sektorového a akciového výzkumu společnosti VettaFi, poukazuje na případ společnosti Maplebear Inc. , mateřské společnosti Instacart, jejíž debut byl zklamáním, v důsledku čehož cena akcií společnosti v roce 2023 klesla o více než 7 %. Navíc, ačkoli tradiční IPO byly osvědčeným způsobem získávání finančních prostředků, někteří investoři naznačují, že trhy IPO by mohly být v budoucnu omezeny, protože společnosti mají nyní více možností, jak si zajistit financování.Důsledkem této změny je nárůst počtu soukromých společností, jejichž počet od poloviny 80. let vzrostl o 43 %, zatímco počet veřejných společností klesl o 35 %. Troy Gayeski, hlavní tržní stratég společnosti FS Investments, k tomu říká: “Soukromí kapitáloví investoři a soukromí poskytovatelé úvěrů představují pro společnosti, které hledají kapitál pro svůj růst, přesvědčivou alternativu k veřejným trhům.”Nicméně, pokud lze z náznaků trhu něco usuzovat, zdá se, že prostředí IPO v roce 2024 bude velmi odlišné od minulých let. Očekává se, že investoři budou mnohem náročnější a že začínající podniky budou muset prokázat solidní rozvahu, růstový potenciál, silné vztahy se zákazníky a efektivní vedení, aby si zajistily své investice.“Investoři stále více upřednostňují společnosti, které prokazují udržitelnou ziskovost,” říká Islamová ze společnosti VettaFi.I když hlad po vysoce výnosných investičních příležitostech opadl, trh zůstává stále otevřený nováčkům. Výkonnost prvních tahounů bude udávat tón po zbytek roku a bude barometrem zdraví trhu a nálady investorů.