Záchranná akce sice poněkud rozmělní stávající akcionáře banky, ale dává jí novou naději a sílu na to, aby se jí podařilo překonat současné finanční potíže. Rozhodné kroky, jako je změna ve vedení a příliv kapitálu od investorů, včetně investiční společnosti bývalého ministra financí Stevena Mnuchina a dalších fondů, rychle zvrátily klesající kurz, kterým se akcie banky vydaly.

NYCB ve svém významném oznámení zdůraznila, že získá kapitálovou injekci od investiční firmy, v jejímž čele stojí Steven Mnuchin, spolu s dalšími fondy. Podnik bývalého ministra financí, Liberty Strategic Capital, má investovat 450 milionů dolarů. Mezi další investující firmy patří Hudson Bay Capital vedený Allenem Puwalskim, který dodá 250 milionů dolarů, a Reverence Capital vedený Miltonem Berlinskim, který dodá 200 milionů dolarů. Zbývajících 150 milionů dolarů poskytnou různé instituce, například Citadel Securities vedená Kenem Griffinem, čímž se celková investice vyšplhá na 1,05 miliardy dolarů. Banka očekává, že transakce vstoupí v platnost do 11. března.

Jednou z okamžitých strategických změn bude jmenování nového generálního ředitele. Vedení se ujme Joseph Otting, který dříve působil jako šéf banky OneWest a měnový kontrolor.

New York Community Bancorp, Inc. (NYCB)

Středa byla pro NYCB skutečně rušným obchodním dnem. Po oznámení kapitálové injekce se akcie banky po počátečním zastavení obchodování prudce odrazily ode dna. Akcie se z vnitrodenního minima 1,70 USD více než zdvojnásobily a dosáhly hodnoty 3,48 USD, což znamenalo 7,5% nárůst za celý den. Zdá se, že rostoucí trend bude pokračovat, neboť akcie ve čtvrtek v předobchodní fázi zaznamenaly další 2% nárůst.

Dohoda sice skutečně rozmělňuje podíly současných akcionářů, nabízí však vkladatelům a zaměstnancům banky nové jistoty. Kromě uklidnění obav udržuje dohoda o ředění také životaschopnost banky jako samostatné instituce, zejména poté, co se její akcie měsíc obchodovaly s výrazným diskontem vůči hmotné účetní hodnotě.

Významná finanční injekce doplňuje rezervy NYCB, která nadále plní své úvěrové závazky, zejména ty, které jsou spojeny s byty s regulovaným nájemným v New Yorku. Banka prodá zejména kmenové a prioritní akcie spolu s warranty výše uvedeným investičním společnostem.

Skupina investorů si zajistí hlasovací kontrolu v bance tím, že odkoupí kmenové a prioritní konvertibilní akcie po 2 dolarech za akcii. Skupina tak může potenciálně získat 44 % akcií NYCB, a to v plně zředěném stavu. Kromě toho investoři dostanou warranty na akcie, které mohou uplatnit za 2,50 USD za akcii, za každých 60 % nakoupených akcií. Ačkoli tyto akcie nemají hlasovací právo, nabízejí další možnost zředění ekonomického podílu současných akcionářů.

Ačkoli tato zpráva může být pro stávající akcionáře těžko snesitelná, alternativa by byla hrozivá. Akcie banky se před vstupem do záchranné transakce pohybovaly na kriticky nízkých úrovních.

Steven Mnuchin komentoval profil úvěrového rizika banky jako jeden z klíčových faktorů při záchranné operaci. Vložený kapitál přesahující 1 miliardu dolarů podle něj poslouží k zajištění rezerv potřebných k pokrytí případných budoucích požadavků.

Další prostředky jsou v plánu, pokud noví investoři uplatní své warranty. Toto uplatnění by přineslo do pokladny NYCB dalších 750 milionů dolarů, což by znamenalo celkovou hotovostní injekci ve výši 1,8 miliardy dolarů a následné zvýšení hmotné účetní hodnoty NYCB nad 9 miliard dolarů.

Asi není překvapením, že tento významný vývoj získal Jacobovi souhlas finančních analytiků, jako je Christopher McGratty ze společnosti Keefe, Bruyette & Woods. McGratty sice připouští, že akcionáři budou muset nést hlavní tíhu rozředění, ale domnívá se, že transakce řeší systémové problémy NYCB a představuje pozitivní náladu pro širší bankovní systém. Kromě toho tvrdí, že změna ve vedení společnosti NYCB zlepší její pověst mezi investory.

Současně s přílivem kapitálu se chystá změna ve vedení. Sandro DiNello, předseda představenstva NYCB, nastoupil do funkce prozatímního šéfa banky po odchodu tehdejšího výkonného ředitele Toma Cangemiho. DiNellovo působení však po tomto nejnovějším vývoji rychle skončí a na jeho místo generálního ředitele nastoupí Joseph Otting.

Tyto vysoce organizované kroky se objevily v době, kdy se šuškalo, že NYCB hledá potenciální kupce, kteří by koupili její akcie. Stalo se tak poté, co banka šokujícím způsobem odhalila podstatné nedostatky v procesu prověřování úvěrů a minulý týden překvapivě zvýšila rezervy na ztráty z úvěrů. Následně provedla odpis goodwillu ve výši 2,4 miliardy USD, který si nesla z minulých fúzí bank.

Tyto náhlé změny měly za následek nepříliš příznivou reakci Wall Street, kdy řada analytiků snížila své ratingy akcií NYCB a agentura Fitch snížila rating krátkodobých a dlouhodobých dluhopisů banky z BBB na BB. Díky odhodlaným snahám nových investorů, jako je Mnuchin, a následným změnám ve vedení se však NYCB nyní nachází na cestě k oživení.