Sezóna hospodářských výsledků se rozjíždí na plné obrátky a jako první budou reportovat ty největší americké společnosti a řada evropských bank. Mezitím údaje o indexech PMI z eurozóny nastíní cestu k dalšímu snížení sazeb Evropské centrální banky. Přinášíme vám přehled toho, co se bude dít na trzích v nadcházejícím týdnu.

Data o inflaci v USA

Páteční údaje o inflaci v USA prověří očekávání trhu, že Federální rezervní systém téměř jistě v září sníží úrokové sazby.

Ekonomové očekávají, že červnový index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) vzrostl druhý měsíc v řadě o 0,1 %, což by znamenalo, že tříměsíční anualizovaná jádrová inflace klesla na nejpomalejší tempo v letošním roce, tedy pod 2% cíl Fedu.

Index spotřebitelských cen v červnu poprvé za čtyři roky klesl. Tato chladnější než očekávaná zpráva odstartovala rotaci akcií a upevnila očekávání trhu, že Fed je připraven v září snížit sazby.

Několik dní po CPI předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že údaje o inflaci za druhé čtvrtletí „poněkud zvyšují důvěru“, že tempo růstu cen se udržitelným způsobem vrací k cíli Fedu.

Výsledková sezóna se rozjíždí naplno

Výsledková sezóna se dostává do plného proudu a býčí investoři doufají, že solidní firemní výsledky zastaví propad technologických akcií, který ochladil letošní americkou akciovou rally.

Technologický sektor v indexu S&P 500 klesl za něco málo přes týden o téměř 6 %, protože rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb a druhého prezidentství Donalda Trumpa odvádí peníze od letošních vítězů do sektorů, které v roce 2024 skomíraly.

Zisky za druhé čtvrtletí by mohly pomoci technologickým společnostem získat zpět pozornost.

V úterý reportují společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) a Alphabet (NASDAQ:GOOGL), mateřská společnost Googlu, čímž odstartují výsledky skupiny „velkolepé sedmičky“ těch největších společností, které od začátku roku 2023 poháněly trhy.

IBM (NYSE:IBM), Ford (NYSE:F) a General Motors (NYSE:GM) patří mezi další společnosti zvučných jmen, které budou reportovat během nadcházejícího týdne, přičemž investoři si rádi vyslechnou názory společností na to, jak silný je spotřebitel a jaký je výhled budoucího hospodářského růstu.

Hospodářské výsledky evropských bank

Evropský bankovní sektor, který se těší z rostoucích zisků a cen akcií, čeká tento týden kontrola reality, protože se rozjíždí výsledková sezóna za druhé čtvrtletí.

Klíčem k výhledu jsou čisté úrokové výnosy, které prudce vzrostly kvůli zvýšení úrokových sazeb. Tento večírek však může trvat krátce, protože ECB signalizuje další snížení sazeb a Bank of England se připravuje na uvolnění měnové politiky.

Investoři budou také chtít zjistit, jak se daří věřitelům v souvislosti s rostoucí politickou nejistotou – akcie francouzských bank během nedávných voleb prudce klesly.

Ve středu budou zveřejněny hospodářské výsledky hlavních věřitelů, jako jsou Deutsche Bank (NYSE:DB) (Německo), Lloyds Banking Group (LON:LLOY) (Spojené království), BNP Paribas (OTC:BNPQY) (Francie), Banco Santander (BME:SAN) (Španělsko) a UniCredit (ETR:CRIG) (Itálie).

Analytici tvrdí, že z údajů amerických firem, které již reportovaly, vyplývá, že vyšší příjmy z investičního bankovnictví by měly podpořit věřitele s velkými pobočkami investičních bank, jako jsou Deutsche Bank a švýcarská UBS (NYSE:UBS), ale jakékoliv zklamání v oblasti úrokových výnosů by mohlo vést k negativní reakci trhu.

Indexy PMI v eurozóně

Zatímco hospodářský růst v eurozóně zůstává pomalý, síla dominantního sektoru služeb, podpořená cestovním ruchem, udržuje cenové tlaky nepříjemně vysoko.

To představuje výzvu pro ECB, takže středeční údaje PMI budou pozorně sledovány poté, co centrální banka minulý čtvrtek ponechala úrokové sazby na 3,75 % a bránila se nabídnout budoucí výhled s tím, že jsou „závislé na datech“.

ECB, která v červnu poprvé po pěti letech snížila výpůjční náklady, však vidí zmírnění inflace.

Trhy pevně oceňují zářijové snížení sazeb, což prozatím podporuje akcie, státní dluhopisy a euro v eurozóně, ale také zvyšuje míru ohrožení jakýmkoli výsledkem PMI, který by mohl změnit názor ECB.

Ceny ropy

Ceny ropy se v pátek usadily na nejnižší úrovni od poloviny června, když investoři očekávali možné příměří v Gaze, zatímco silný dolar také zatížil.

Válka v Gaze vedla investory k tomu, aby při obchodování s ropou oceňovali rizikovou prémii, protože napětí ohrožuje globální dodávky.

Pokud bude dosaženo příměří, Íránem podporovaní povstalci Hútíové by mohli zmírnit své útoky na obchodní lodě v Rudém moři, protože tato skupina vyhlásila útoky na podporu Hamásu.

Mezitím index amerického dolaru po silnějších než očekávaných ekonomických údajích vzrostl, což tlačilo na ceny ropy.

Silnější americká měna tlumí poptávku po ropě denominované v dolarech ze strany kupujících držících jiné měny.