Klíčové body

Asijské trhy byly ve čtvrtek smíšené po globálním výprodeji na Wall Street začátkem týdne
Japonský Nikkei 225 klesl o 0,9 % kvůli růstu mzdové síly a očekávanému zvýšení sazeb
Výkonnost indexů v Jižní Koreji a Hongkongu zůstala převážně statická nebo mírně klesající
Americké trhy pokračovaly ve ztrátách, zatímco rostoucí ceny ropy a měnové pohyby zvýšily tlak na Fed

Napříč Asií bylo pozorováno značné spektrum reakcí trhů, přičemž japonský benchmark Nikkei 225 se v ranním obchodování propadl o 0,9 % a usadil se na úrovni 36 700,19 bodu.

K finančnímu odlivu v Japonsku dochází na pozadí pozoruhodného růstu mzdové síly, jak dokládají ve čtvrtek zveřejněné finanční údaje. Z nich vyplynulo, že průměrný peněžní výdělek zaměstnanců v červenci meziročně vzrostl o působivých 3,6 %, což je údaj, který předčil očekávání trhu. Údaje také zaznamenaly překvapivý červencový nárůst reálných výdělků o 0,4 %, čímž zvýšily šance na další zvýšení sazeb.

Americký dolar se při obchodování vůči japonskému jenu nacházel na úrovni 143,81, což je stav, který byl připisován robustním údajům. Podle Stephena Innese ze společnosti SPI Asset Management by mohly rezolutní údaje přimět Federální rezervní systém k akci, zejména pokud globální trhy zůstanou v současném risk-off módu. Nedávné pohyby komodit, jako je ropa, jejichž ceny klesly pod nominální hodnotu, by mohly na Federální rezervní systém vyvinout další tlak. V důsledku toho Innes předpokládá možnost výrazného snížení o 50 bazických bodů, které by bylo vyvoláno zmírněním inflačních rizik. Poznamenává, že takový krok by mohl stáhnout měnový pár USD/JPY dále dolů.

Pokud se přesuneme do Jižní Koreje, výkonnost indexu Kospi zůstala převážně statická a zaznamenala mírný pokles o méně než 0,1 % na 2 579,93 bodu. Jihokorejská ekonomika se ve druhém čtvrtletí roku snížila více, než se očekávalo, a to o 0,2 %, což se dokonale shodovalo s předchozími odhady trhu.

Mezitím v Hongkongu index Hang Seng poklesl o 0,4 % na 17 379,83, což odráží mírný nárůst indexu Shanghai Composite o 0,1 % na 2 785,38 bodu. V Austrálii zaznamenal index S&P/ASX 200 mírný vzestup, když vzrostl o 0,1 % na 7 957,40 bodu.

Navzdory slibným výsledkům v Austrálii předpovědi trhu do budoucna počítají s klesajícím trendem, zatímco ceny ropy by měly růst.

Na americkém trhu index S&P 500 ve středu klesl o 0,2 % a zastavil se na hodnotě 5 520,07 bodu. Dalším poraženým trhem byl Nasdaq Composite, který ztratil 0,3 % a usadil se na úrovni 17 084,30. Ne všechny tržní segmenty však měly klesající tendenci, Dow Jones Industrial Average dokázal dosáhnout slušného zisku 0,1 % a uzavřel na hodnotě 40 974,97 bodu.

Poslední pokles trhu přišel poté, co vládní zpráva ukázala neočekávaný pokles počtu volných pracovních míst v červenci. Tento pokles signalizuje potenciální ochlazení míry náboru v dohledné budoucnosti. Zpráva ministerstva práce ukazuje, že v červenci bylo 7,7 milionu volných pracovních míst, což je pokles oproti 7,9 milionu v červnu. Tento údaj je nejnižší od ledna 2021 a naznačuje přetrvávající pokles v letošním roce, a to z téměř 8,8 milionu v lednu. Navzdory tomuto nedostatku celková zpráva vykresluje smíšený obraz, přičemž záznamy ukazují nárůst počtu pracovních míst v posledním měsíci.

Očekává se, že řada dalších zpráv, které mají být zveřejněny tento týden, poskytne Wall Street a Federálnímu rezervnímu systému jasnější obraz ekonomického prostředí. Zejména Institut pro řízení dodávek zveřejní ve čtvrtek svůj index sektoru služeb za srpen. Výkonnost sektoru služeb jako největší složky americké ekonomiky bude rozhodujícím barometrem.

Kromě toho je další událostí, která pravděpodobně ovlivní trajektorii Federálního rezervního systému, očekávané zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA za srpen v pátek. Ekonomové oslovení agenturou FactSet předpokládají, že zpráva odhalí, že v USA přibylo 160 000 pracovních míst oproti 114 000 v červenci. Předpovídají také, že míra nezaměstnanosti se sníží na 4,2 % ze 4,3 %. Silná či slabá zpráva pravděpodobně ovlivní plány Federálního rezervního systému na snížení jeho základní úrokové sazby.

Podle předpovědí obchodníků Federální rezervní systém sníží svou základní úrokovou sazbu o 1 % do konce roku 2024. K dosažení tohoto cíle by bylo nutné, aby na jednom ze svých nadcházejících zasedání v příštích několika měsících snížil sazbu o více než tradiční čtvrt procentního bodu.

Posun byl zaznamenán také na scéně dluhopisového trhu, kde výnos desetiletého státního dluhopisu klesl z 3,83 % koncem úterý na 3,76 %. Jedná se však o prudký pokles z dubnového výnosu 4,70 %, což znamená výraznou změnu pozice na trhu dluhopisů. Výnos dvouletého Treasury, těsně kolísajícího v závislosti na potenciální akci Federálního rezervního systému, klesl na 3,76 % z 3,87 %.

Výnosy desetiletých i dvouletých dluhopisů jsou v současné době na nejméně inverzních úrovních za více než dva roky. K inverzi výnosů dochází, když výnos s kratší durací převýší výnos s delší durací, což je často interpretováno jako signál blížící se recese. Současná inverze přetrvává již více než dva roky, což je období, během kterého ekonomika zaznamenala růst.

Co se týče obchodování s energiemi, benchmarková americká ropa si připsala zisk 14 centů a stála 69,34 USD za barel. Těsně za ní následuje mezinárodní standard ropy Brent, který zaznamenal nárůst o 12 centů a dosáhl 72,82 USD za barel. Pokud jde o obchodování s měnami, euro vůči dolaru mírně oslabilo, když se posunulo z 1,1082 dolaru na 1,1077 dolaru.

Napříč Asií bylo pozorováno značné spektrum reakcí trhů, přičemž japonský benchmark Nikkei 225 se v ranním obchodování propadl o 0,9 % a usadil se na úrovni 36 700,19 bodu.K finančnímu odlivu v Japonsku dochází na pozadí pozoruhodného růstu mzdové síly, jak dokládají ve čtvrtek zveřejněné finanční údaje. Z nich vyplynulo, že průměrný peněžní výdělek zaměstnanců v červenci meziročně vzrostl o působivých 3,6 %, což je údaj, který předčil očekávání trhu. Údaje také zaznamenaly překvapivý červencový nárůst reálných výdělků o 0,4 %, čímž zvýšily šance na další zvýšení sazeb.Americký dolar se při obchodování vůči japonskému jenu nacházel na úrovni 143,81, což je stav, který byl připisován robustním údajům. Podle Stephena Innese ze společnosti SPI Asset Management by mohly rezolutní údaje přimět Federální rezervní systém k akci, zejména pokud globální trhy zůstanou v současném risk-off módu. Nedávné pohyby komodit, jako je ropa, jejichž ceny klesly pod nominální hodnotu, by mohly na Federální rezervní systém vyvinout další tlak. V důsledku toho Innes předpokládá možnost výrazného snížení o 50 bazických bodů, které by bylo vyvoláno zmírněním inflačních rizik. Poznamenává, že takový krok by mohl stáhnout měnový pár USD/JPY dále dolů.Pokud se přesuneme do Jižní Koreje, výkonnost indexu Kospi zůstala převážně statická a zaznamenala mírný pokles o méně než 0,1 % na 2 579,93 bodu. Jihokorejská ekonomika se ve druhém čtvrtletí roku snížila více, než se očekávalo, a to o 0,2 %, což se dokonale shodovalo s předchozími odhady trhu.Mezitím v Hongkongu index Hang Seng poklesl o 0,4 % na 17 379,83, což odráží mírný nárůst indexu Shanghai Composite o 0,1 % na 2 785,38 bodu. V Austrálii zaznamenal index S&P/ASX 200 mírný vzestup, když vzrostl o 0,1 % na 7 957,40 bodu.Navzdory slibným výsledkům v Austrálii předpovědi trhu do budoucna počítají s klesajícím trendem, zatímco ceny ropy by měly růst.Na americkém trhu index S&P 500 ve středu klesl o 0,2 % a zastavil se na hodnotě 5 520,07 bodu. Dalším poraženým trhem byl Nasdaq Composite, který ztratil 0,3 % a usadil se na úrovni 17 084,30. Ne všechny tržní segmenty však měly klesající tendenci, Dow Jones Industrial Average dokázal dosáhnout slušného zisku 0,1 % a uzavřel na hodnotě 40 974,97 bodu.Poslední pokles trhu přišel poté, co vládní zpráva ukázala neočekávaný pokles počtu volných pracovních míst v červenci. Tento pokles signalizuje potenciální ochlazení míry náboru v dohledné budoucnosti. Zpráva ministerstva práce ukazuje, že v červenci bylo 7,7 milionu volných pracovních míst, což je pokles oproti 7,9 milionu v červnu. Tento údaj je nejnižší od ledna 2021 a naznačuje přetrvávající pokles v letošním roce, a to z téměř 8,8 milionu v lednu. Navzdory tomuto nedostatku celková zpráva vykresluje smíšený obraz, přičemž záznamy ukazují nárůst počtu pracovních míst v posledním měsíci.Očekává se, že řada dalších zpráv, které mají být zveřejněny tento týden, poskytne Wall Street a Federálnímu rezervnímu systému jasnější obraz ekonomického prostředí. Zejména Institut pro řízení dodávek zveřejní ve čtvrtek svůj index sektoru služeb za srpen. Výkonnost sektoru služeb jako největší složky americké ekonomiky bude rozhodujícím barometrem.Kromě toho je další událostí, která pravděpodobně ovlivní trajektorii Federálního rezervního systému, očekávané zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA za srpen v pátek. Ekonomové oslovení agenturou FactSet předpokládají, že zpráva odhalí, že v USA přibylo 160 000 pracovních míst oproti 114 000 v červenci. Předpovídají také, že míra nezaměstnanosti se sníží na 4,2 % ze 4,3 %. Silná či slabá zpráva pravděpodobně ovlivní plány Federálního rezervního systému na snížení jeho základní úrokové sazby.Podle předpovědí obchodníků Federální rezervní systém sníží svou základní úrokovou sazbu o 1 % do konce roku 2024. K dosažení tohoto cíle by bylo nutné, aby na jednom ze svých nadcházejících zasedání v příštích několika měsících snížil sazbu o více než tradiční čtvrt procentního bodu.Posun byl zaznamenán také na scéně dluhopisového trhu, kde výnos desetiletého státního dluhopisu klesl z 3,83 % koncem úterý na 3,76 %. Jedná se však o prudký pokles z dubnového výnosu 4,70 %, což znamená výraznou změnu pozice na trhu dluhopisů. Výnos dvouletého Treasury, těsně kolísajícího v závislosti na potenciální akci Federálního rezervního systému, klesl na 3,76 % z 3,87 %.Výnosy desetiletých i dvouletých dluhopisů jsou v současné době na nejméně inverzních úrovních za více než dva roky. K inverzi výnosů dochází, když výnos s kratší durací převýší výnos s delší durací, což je často interpretováno jako signál blížící se recese. Současná inverze přetrvává již více než dva roky, což je období, během kterého ekonomika zaznamenala růst.Co se týče obchodování s energiemi, benchmarková americká ropa si připsala zisk 14 centů a stála 69,34 USD za barel. Těsně za ní následuje mezinárodní standard ropy Brent, který zaznamenal nárůst o 12 centů a dosáhl 72,82 USD za barel. Pokud jde o obchodování s měnami, euro vůči dolaru mírně oslabilo, když se posunulo z 1,1082 dolaru na 1,1077 dolaru.