Klíčové body

Kam směřuje forexový trh?
Jaký je výhled do budoucna
Zprávy o zániku dolaru jsou značně přehnané, tvrdí JPMorgan

Další vodítka ohledně načasování a tempa snižování sazeb Fedu by mohla poskytnout páteční zpráva o mzdách v USA.

„Americká centrální banka nesmí držet úrokové sazby příliš dlouho na vysoké úrovni, jinak hrozí, že příliš poškodí zaměstnanost, řekl ve středu prezident Federálního rezervního systému v Atlantě Raphael Bostic.

Dolarový index, který měří sílu americké měny vůči šesti hlavním partnerům, klesl o 0,3 % na 101,4 bodu. Dolar klesl o 1 % na 144,07 jenu, což je týdenní minimum, protože světové finanční trhy se obecně vyhýbaly rizikovějším aktivům.

Americké akcie zůstaly slabé po úterním prudkém výprodeji vyvolaném obavami o americkou ekonomiku a ocenění technologického sektoru.

Měkké údaje o americkém zpracovatelském průmyslu zveřejněné v úterý pomohly rozdmýchat obavy z tvrdého přistání největší světové ekonomiky.

Dolar, který se v srpnu propadl o více než 2 % vůči koši měn, se ustálil, protože rostoucí volatilita na světových finančních trzích zvýšila poptávku po bezpečnějších měnách.

„Nestabilita na akciových trzích a klesající americké výnosy způsobily, že se jenu dařilo,“ uvedl Marc Chandler, hlavní tržní stratég společnosti Bannockburn Global Forex.

Dolarový index se nacházel přibližně 1 % nad svým minimem z konce srpna, kdy dosáhl hodnoty 100,51.

„Dolar se odrazil, ale bojí se dalšího odrazu, dokud nedostane více informací,“ uvedl Brad Bechtel, globální vedoucí oddělení FX ve společnosti Jefferies. „Po pátečním tisku budeme podle mého odhadu buď na 100 nebo níže, nebo na 104 nebo výše u DXY.“

Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají, že páteční zpráva ukáže nárůst počtu pracovních míst v USA v srpnu o 165 000 po červencovém nárůstu o 114 000 míst.

Investoři budou ve čtvrtek také pozorně sledovat žádosti o podporu v nezaměstnanosti.

Euro se nacházelo o 0,2 % výše na úrovni 1,107075 USD a zotavilo se tak z počátečních marginálních poklesů.

Podnikatelská aktivita v eurozóně dostala minulý měsíc impuls díky tomu, že Francie hostila olympijské hry, ale podle průzkumu se po skončení paralympiády malátnost v bloku pravděpodobně vrátí, protože poptávka zůstává slabá.

Kanadský dolar vůči svému americkému protějšku vzrostl o 0,3 % poté, co Bank of Canada podle prognózy snížila svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,25 %, ale vyjádřila obavy, že slabší než očekávaný růst by mohl znamenat příliš rychlý pokles inflace.

Sterling vzrostl o 0,2 % na 1,3138 USD poté, co přes noc oslabil na minimum 1,3101 USD.

Zprávy o zániku dolaru jsou značně přehnané, tvrdí JPMorgan

JPMorgan ve středu uvedla, že náznaky, že dominance dolaru v globálním finančním systému končí, jsou přehnané, a to i přes některé dramatické známky změn na komoditních trzích a v některých obchodních blocích.

Vzestup Číny a uplatňování ekonomických sankcí vůči Rusku znamenají trend diverzifikace směrem od dolaru, uvedla banka JPMorgan, ale důvody dominance americké měny zůstávají „pevně zakořeněné a strukturální povahy“.

Poukázala na rostoucí objem bankovních vkladů v dolarech na rozvíjejících se trzích, chování státních investičních fondů a nerezervních zahraničních aktiv a uvedla, že to „více než kompenzuje“ sekulární pokles dolaru v celkové držbě devizových rezerv rozvíjejících se trhů.

Podíl dolaru na celkových světových pasivech také stále roste díky rekordnímu objemu emisí dluhopisů a dokonce i řeči o de-dolarizaci v Číně se navzdory geopolitické rivalitě zdály „přehnané“.

„Významné oslabení dominantního postavení dolaru bude pravděpodobně trvat desítky let a pokles podílu dolaru na světovém obchodě a na celkových devizových rezervách by neměl být zaměňován s de-dolarizací,“ uvádí zpráva investiční banky.

K oblastem, kde dochází k významným změnám, patří komoditní trhy, kde se obchodování s ropou stále častěji uskutečňuje v jiných než dolarových měnách a kde došlo k rozmachu poptávky centrálních bank a spotřebitelů z rozvíjejících se trhů po zlatě.

Nejvíce „podceňovaným rizikem pro hegemonii USD“ je podle banky možná fragmentace mezinárodního platebního systému, kde měl dolar dlouhou dobu všemocné postavení.

Čína a Indie jsou světovými lídry, pokud jde o inovace a aktivitu v oblasti elektronického obchodování, zatímco podíl USA a západní Evropy je nyní nižší než 30 %.

Obchodníci zvýšili sázky na to, že Fed na svém příštím zasedání přinese snížení sazeb o půl procentního bodu, po zprávě, že počet volných pracovních míst v červenci klesl na nejnižší úroveň za tři a půl roku.Další vodítka ohledně načasování a tempa snižování sazeb Fedu by mohla poskytnout páteční zpráva o mzdách v USA.„Americká centrální banka nesmí držet úrokové sazby příliš dlouho na vysoké úrovni, jinak hrozí, že příliš poškodí zaměstnanost, řekl ve středu prezident Federálního rezervního systému v Atlantě Raphael Bostic.Dolarový index, který měří sílu americké měny vůči šesti hlavním partnerům, klesl o 0,3 % na 101,4 bodu. Dolar klesl o 1 % na 144,07 jenu, což je týdenní minimum, protože světové finanční trhy se obecně vyhýbaly rizikovějším aktivům.Americké akcie zůstaly slabé po úterním prudkém výprodeji vyvolaném obavami o americkou ekonomiku a ocenění technologického sektoru.Měkké údaje o americkém zpracovatelském průmyslu zveřejněné v úterý pomohly rozdmýchat obavy z tvrdého přistání největší světové ekonomiky.Dolar, který se v srpnu propadl o více než 2 % vůči koši měn, se ustálil, protože rostoucí volatilita na světových finančních trzích zvýšila poptávku po bezpečnějších měnách. „Nestabilita na akciových trzích a klesající americké výnosy způsobily, že se jenu dařilo,“ uvedl Marc Chandler, hlavní tržní stratég společnosti Bannockburn Global Forex.Dolarový index se nacházel přibližně 1 % nad svým minimem z konce srpna, kdy dosáhl hodnoty 100,51.„Dolar se odrazil, ale bojí se dalšího odrazu, dokud nedostane více informací,“ uvedl Brad Bechtel, globální vedoucí oddělení FX ve společnosti Jefferies. „Po pátečním tisku budeme podle mého odhadu buď na 100 nebo níže, nebo na 104 nebo výše u DXY.“Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají, že páteční zpráva ukáže nárůst počtu pracovních míst v USA v srpnu o 165 000 po červencovém nárůstu o 114 000 míst.Investoři budou ve čtvrtek také pozorně sledovat žádosti o podporu v nezaměstnanosti.Euro se nacházelo o 0,2 % výše na úrovni 1,107075 USD a zotavilo se tak z počátečních marginálních poklesů.Podnikatelská aktivita v eurozóně dostala minulý měsíc impuls díky tomu, že Francie hostila olympijské hry, ale podle průzkumu se po skončení paralympiády malátnost v bloku pravděpodobně vrátí, protože poptávka zůstává slabá.Kanadský dolar vůči svému americkému protějšku vzrostl o 0,3 % poté, co Bank of Canada podle prognózy snížila svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,25 %, ale vyjádřila obavy, že slabší než očekávaný růst by mohl znamenat příliš rychlý pokles inflace.Sterling vzrostl o 0,2 % na 1,3138 USD poté, co přes noc oslabil na minimum 1,3101 USD.Zprávy o zániku dolaru jsou značně přehnané, tvrdí JPMorganJPMorgan ve středu uvedla, že náznaky, že dominance dolaru v globálním finančním systému končí, jsou přehnané, a to i přes některé dramatické známky změn na komoditních trzích a v některých obchodních blocích.Vzestup Číny a uplatňování ekonomických sankcí vůči Rusku znamenají trend diverzifikace směrem od dolaru, uvedla banka JPMorgan, ale důvody dominance americké měny zůstávají „pevně zakořeněné a strukturální povahy“.Poukázala na rostoucí objem bankovních vkladů v dolarech na rozvíjejících se trzích, chování státních investičních fondů a nerezervních zahraničních aktiv a uvedla, že to „více než kompenzuje“ sekulární pokles dolaru v celkové držbě devizových rezerv rozvíjejících se trhů.Podíl dolaru na celkových světových pasivech také stále roste díky rekordnímu objemu emisí dluhopisů a dokonce i řeči o de-dolarizaci v Číně se navzdory geopolitické rivalitě zdály „přehnané“.„Významné oslabení dominantního postavení dolaru bude pravděpodobně trvat desítky let a pokles podílu dolaru na světovém obchodě a na celkových devizových rezervách by neměl být zaměňován s de-dolarizací,“ uvádí zpráva investiční banky.K oblastem, kde dochází k významným změnám, patří komoditní trhy, kde se obchodování s ropou stále častěji uskutečňuje v jiných než dolarových měnách a kde došlo k rozmachu poptávky centrálních bank a spotřebitelů z rozvíjejících se trhů po zlatě.Nejvíce „podceňovaným rizikem pro hegemonii USD“ je podle banky možná fragmentace mezinárodního platebního systému, kde měl dolar dlouhou dobu všemocné postavení.Čína a Indie jsou světovými lídry, pokud jde o inovace a aktivitu v oblasti elektronického obchodování, zatímco podíl USA a západní Evropy je nyní nižší než 30 %.