Klíčové body

Shortování indické měny se dostává do blízkosti nových rekordů
BOA spekuluje, zda je volební riziko v USA již nadhodnocené
Jaké jsou dnešní trendy na forexovém trhu?

Indická centrální banka (RBI) neformálně sdělila tyto pokyny bankéřům prostřednictvím telefonátů v pondělí, kdy rupii hrozilo prolomení rekordního minima 83,9850 za americký dolar, uvedly zdroje.

RBI požádala banky, aby se vyhnuly velkým sázkám proti rupii, a tyto pokyny jsou formou „ústní intervence“ centrální banky, uvedl jeden z vedoucích bankéřů soukromé banky.

INRUSD=X

INR/USD

CCY

$0.0117

$0.0000

0.07%

Tato zpráva nebyla dříve oznámena.

Zdroje odmítly být jmenovány, protože nejsou oprávněny hovořit s médii. RBI bezprostředně neodpověděla na mail s žádostí o komentář. Úplný seznam bank, které RBI vyzvala, se agentuře Reuters nepodařilo zjistit.

Centrální banka občas zasahuje, aby podpořila rupii prostřednictvím morálního tlaku, a naposledy něco podobného udělala na začátku srpna.

Rupie byla pod tlakem kvůli prudkému odlivu portfolií, vyšším cenám ropy a silnému dolaru poté, co ekonomické údaje z USA snížily naděje na výrazné snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Zámořští investoři během posledních čtyř seancí stáhli z indických akcií přibližně 4 miliardy USD, zatímco ceny ropy Brent se vyšplhaly na nejvyšší úroveň od srpna, k čemuž přispěly obavy z širšího konfliktu na Blízkém východě.

Ale „centrální banka dala jasně najevo své záměry ohledně obrany 84 a je nepravděpodobné, že by v brzké době dovolila její prolomení“, uvedl jeden z vedoucích bankéřů státní banky s odkazem na pondělní pokyny centrální banky.

Podle obchodníků RBI intervenovala také na nedistribuovatelných forwardech a místním spotovém trhu.

Obrana centrální banky znamenala, že rupie za poslední týden klesla o 0,3 %, zatímco její asijští konkurenti ve stejném období klesli o 0,6 až 2,7 %.

„Očekáváme, že RBI zůstane důležitým hráčem a omezí jakékoli prudké pohyby INR oběma směry,“ uvedla v pondělí ve své poznámce banka MUFG.

BOA spekuluje, zda je volební riziko v USA již nadhodnocené

Podle Bank of America Securities se rizikové prémie za americké volby začínají na devizových trzích bohatě oceňovat, ale možná jsou již nadhodnocené.

Z historického hlediska většina FX vol nerealizuje dostatečně vysokou implikovanou prémii za volatilitu kolem amerických voleb, uvedli analytici americké banky v poznámce ze 7. října. „Místo toho vidíme zadržovanou volatilitu jako katalyzátor pro výkonnost FX carry faktoru po volbách.“

Banka poznamenala, že na devizových trzích je před americkými volbami oceněna značná riziková prémie, zejména na asijských rozvíjejících se trzích.

„Zde jsme zjistili, že medián hlavních měnových párů má naceněnou 108% prémii oproti průměru let 2016 a 2020, měřeno denním odrazem 2m implikovaného vol 2 měsíce před americkými volbami,“ uvedla BOA.

Americký dolar se v pondělí stabilizoval a udržel si zisky po páteční silné zprávě o zaměstnanosti na začátku týdne, kdy budou zveřejněny klíčové údaje o inflaci a zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému.

V 10:00 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval nepatrně níže na úrovni 102,247. V pátek vzrostl o 0,5 % na sedmitýdenní maximum a za celý týden si připsal více než 2% zisky, největší za poslední dva roky.

Mzdové údaje posilují dolar

Růst amerických mezd rozptýlil obavy ze zpomalení americké ekonomiky a podpořil názor, že Fed nebude muset výrazně snižovat úrokové sazby, aby podpořil ekonomiku, což podpořilo dolar.

Obchodníci z velké části vymazali sázky na další snížení sazeb o 50 bazických bodů na příštím zasedání Fedu a oceňovali více než 90% šanci na snížení o 25 bazických bodů, ukázal CME Fedwatch.

Tento týden se pozornost soustředí na vystoupení řady představitelů Fedu, další údaje o inflaci a také na zápis ze zářijového zasedání Fedu. Fed během zasedání snížil sazby o 50 bazických bodů a oznámil zahájení cyklu uvolňování, i když stále uvádí, že budoucí snižování sazeb bude záviset na datech.

„Páteční bombastická zpráva o zaměstnanosti v USA vyvolala takové jestřábí přecenění očekávání ohledně sazeb, o kterém jsme si mysleli, že se projeví během několika týdnů,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.

„Trhy již nemají záminku k tomu, aby se dívaly skrz odsun předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella proti snížení sazeb o 50 bb, a nyní se konečně přizpůsobují projekcím Dot Plotu: V listopadu a prosinci dojde ke snížení o 25 bazických bodů.“

Americký dolar, který platí za bezpečný přístav, podpořily také nepokoje na Blízkém východě: Izrael v neděli bombardoval cíle Hizballáhu v Libanonu a v pásmu Gazy před pondělním ročním výročím útoků ze 7. října, které rozpoutaly válku.

Slabé německé údaje zasáhly euro

V Evropě se měnový pár EUR/USD posunul o 0,1 % níže na 1,0965, přičemž euro oslabilo poté, co se německé tovární objednávky v srpnu meziměsíčně propadly o 5,8 %, což je další ukázka hospodářských potíží, s nimiž se největší ekonomika eurozóny potýká.

Maloobchodní tržby v eurozóně za srpen budou zveřejněny později během seance a měly by ukázat, jak se spotřebitelům v těchto složitých časech daří.

Hlavní ekonom ECB Philip Lane i členové bankovní rady Piero Cipollone a Jose Luis Escriva by měli promluvit později v pondělí a pravděpodobně budou následovat prezidentku Christine Lagardeovou a signalizovat rychlé tempo dalšího uvolňování.

Měnový pár GBP/USD se mírně posunul na 1,3113 poté, co minulý týden utrpěl pokles o 1,9 %, což je jeho nejprudší pokles od začátku roku 2023.

Hlavní ekonom Bank of England Huw Pill v pátek uvedl, že centrální banka by měla se snižováním úrokových sazeb postupovat jen pozvolna, den poté, co se guvernér Andrew Bailey nechal slyšet, že BoE by mohla postupovat agresivněji při snižování výpůjčních nákladů.

Pochybnosti ohledně zvyšování sazeb BoJ

USD/JPY klesl o 0,3 % na 148,22 a snížil tak předchozí zisky poté, co se pár vyšplhal na nejvyšší úroveň od poloviny srpna.

Jenu uškodily rostoucí pochybnosti o schopnosti Bank of Japan pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb v nadcházejících měsících, zejména v souvislosti s nejistotou ohledně nadcházejících japonských parlamentních voleb.

Kurz USD/CNY se téměř nezměnil a činil 7,0176, přičemž čínské trhy byly stále zavřené, protože země slaví Zlatý týden.

Indická centrální banka neformálně sdělila tyto pokyny bankéřům prostřednictvím telefonátů v pondělí, kdy rupii hrozilo prolomení rekordního minima 83,9850 za americký dolar, uvedly zdroje.RBI požádala banky, aby se vyhnuly velkým sázkám proti rupii, a tyto pokyny jsou formou „ústní intervence“ centrální banky, uvedl jeden z vedoucích bankéřů soukromé banky. Tato zpráva nebyla dříve oznámena.Zdroje odmítly být jmenovány, protože nejsou oprávněny hovořit s médii. RBI bezprostředně neodpověděla na mail s žádostí o komentář. Úplný seznam bank, které RBI vyzvala, se agentuře Reuters nepodařilo zjistit.Centrální banka občas zasahuje, aby podpořila rupii prostřednictvím morálního tlaku, a naposledy něco podobného udělala na začátku srpna.Rupie byla pod tlakem kvůli prudkému odlivu portfolií, vyšším cenám ropy a silnému dolaru poté, co ekonomické údaje z USA snížily naděje na výrazné snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému.Zámořští investoři během posledních čtyř seancí stáhli z indických akcií přibližně 4 miliardy USD, zatímco ceny ropy Brent se vyšplhaly na nejvyšší úroveň od srpna, k čemuž přispěly obavy z širšího konfliktu na Blízkém východě.Ale „centrální banka dala jasně najevo své záměry ohledně obrany 84 a je nepravděpodobné, že by v brzké době dovolila její prolomení“, uvedl jeden z vedoucích bankéřů státní banky s odkazem na pondělní pokyny centrální banky.Podle obchodníků RBI intervenovala také na nedistribuovatelných forwardech a místním spotovém trhu.Obrana centrální banky znamenala, že rupie za poslední týden klesla o 0,3 %, zatímco její asijští konkurenti ve stejném období klesli o 0,6 až 2,7 %.„Očekáváme, že RBI zůstane důležitým hráčem a omezí jakékoli prudké pohyby INR oběma směry,“ uvedla v pondělí ve své poznámce banka MUFG.Podle Bank of America Securities se rizikové prémie za americké volby začínají na devizových trzích bohatě oceňovat, ale možná jsou již nadhodnocené.Z historického hlediska většina FX vol nerealizuje dostatečně vysokou implikovanou prémii za volatilitu kolem amerických voleb, uvedli analytici americké banky v poznámce ze 7. října. „Místo toho vidíme zadržovanou volatilitu jako katalyzátor pro výkonnost FX carry faktoru po volbách.“Banka poznamenala, že na devizových trzích je před americkými volbami oceněna značná riziková prémie, zejména na asijských rozvíjejících se trzích.„Zde jsme zjistili, že medián hlavních měnových párů má naceněnou 108% prémii oproti průměru let 2016 a 2020, měřeno denním odrazem 2m implikovaného vol 2 měsíce před americkými volbami,“ uvedla BOA.Americký dolar se v pondělí stabilizoval a udržel si zisky po páteční silné zprávě o zaměstnanosti na začátku týdne, kdy budou zveřejněny klíčové údaje o inflaci a zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému.V 10:00 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval nepatrně níže na úrovni 102,247. V pátek vzrostl o 0,5 % na sedmitýdenní maximum a za celý týden si připsal více než 2% zisky, největší za poslední dva roky.Mzdové údaje posilují dolarRůst amerických mezd rozptýlil obavy ze zpomalení americké ekonomiky a podpořil názor, že Fed nebude muset výrazně snižovat úrokové sazby, aby podpořil ekonomiku, což podpořilo dolar.Obchodníci z velké části vymazali sázky na další snížení sazeb o 50 bazických bodů na příštím zasedání Fedu a oceňovali více než 90% šanci na snížení o 25 bazických bodů, ukázal CME Fedwatch.Tento týden se pozornost soustředí na vystoupení řady představitelů Fedu, další údaje o inflaci a také na zápis ze zářijového zasedání Fedu. Fed během zasedání snížil sazby o 50 bazických bodů a oznámil zahájení cyklu uvolňování, i když stále uvádí, že budoucí snižování sazeb bude záviset na datech.„Páteční bombastická zpráva o zaměstnanosti v USA vyvolala takové jestřábí přecenění očekávání ohledně sazeb, o kterém jsme si mysleli, že se projeví během několika týdnů,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.„Trhy již nemají záminku k tomu, aby se dívaly skrz odsun předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella proti snížení sazeb o 50 bb, a nyní se konečně přizpůsobují projekcím Dot Plotu: V listopadu a prosinci dojde ke snížení o 25 bazických bodů.“Americký dolar, který platí za bezpečný přístav, podpořily také nepokoje na Blízkém východě: Izrael v neděli bombardoval cíle Hizballáhu v Libanonu a v pásmu Gazy před pondělním ročním výročím útoků ze 7. října, které rozpoutaly válku.Slabé německé údaje zasáhly euroV Evropě se měnový pár EUR/USD posunul o 0,1 % níže na 1,0965, přičemž euro oslabilo poté, co se německé tovární objednávky v srpnu meziměsíčně propadly o 5,8 %, což je další ukázka hospodářských potíží, s nimiž se největší ekonomika eurozóny potýká.Maloobchodní tržby v eurozóně za srpen budou zveřejněny později během seance a měly by ukázat, jak se spotřebitelům v těchto složitých časech daří.Hlavní ekonom ECB Philip Lane i členové bankovní rady Piero Cipollone a Jose Luis Escriva by měli promluvit později v pondělí a pravděpodobně budou následovat prezidentku Christine Lagardeovou a signalizovat rychlé tempo dalšího uvolňování.Měnový pár GBP/USD se mírně posunul na 1,3113 poté, co minulý týden utrpěl pokles o 1,9 %, což je jeho nejprudší pokles od začátku roku 2023.Hlavní ekonom Bank of England Huw Pill v pátek uvedl, že centrální banka by měla se snižováním úrokových sazeb postupovat jen pozvolna, den poté, co se guvernér Andrew Bailey nechal slyšet, že BoE by mohla postupovat agresivněji při snižování výpůjčních nákladů.Pochybnosti ohledně zvyšování sazeb BoJUSD/JPY klesl o 0,3 % na 148,22 a snížil tak předchozí zisky poté, co se pár vyšplhal na nejvyšší úroveň od poloviny srpna.Jenu uškodily rostoucí pochybnosti o schopnosti Bank of Japan pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb v nadcházejících měsících, zejména v souvislosti s nejistotou ohledně nadcházejících japonských parlamentních voleb.Kurz USD/CNY se téměř nezměnil a činil 7,0176, přičemž čínské trhy byly stále zavřené, protože země slaví Zlatý týden.