Tato napínavá výsledková sezóna zahrnuje téměř 40 společností z indexu S&P 500, které odhalují své výsledky za třetí čtvrtletí kalendářního roku.

Minulý týden jsme byli svědky příznivého zahájení výsledkové sezóny, neboť giganti Wall Street JPMorgan Chase, Wells Fargo a BlackRock nejen splnili, ale i překonali očekávání trhu. Podle společnosti FactSet zatím více než 70 % společností, které zveřejnily své výsledky, překonalo odhady analytiků.

Tento týden zahájí Bank of America úterní den zveřejněním svých výsledků před začátkem tržních hodin, po kterém bude následovat hovor s analytiky naplánovaný na 8.30 hodin středoevropského času. V minulém čtvrtletí tento bankovní gigant podnítil optimismus, když signalizoval blížící se oživení čistých úrokových výnosů. Prognózy pro toto čtvrtletí však podle London Stock Exchange Group (LSEG) předpokládají dvouciferný meziroční pokles zisku. Bankovní reportér CNBC Hugh Son akcentuje dopad klesajících sazeb na banku a vyjadřuje nejistotu ohledně její schopnosti zvládnout případné investiční ztráty. Historická výkonnost Bank of America se může pochlubit působivou 79% mírou překonání očekávání ohledně zisku, přičemž podle Bespoke Investment Group akcie vyskočily v 10 z posledních 12 dnů, kdy se očekával zisk.

Dalším, kdo bude držet výsledkovou štafetu, bude Goldman Sachs, která má své výsledky zveřejnit během předobchodních hodin. Finanční instituce již dříve výrazně překonala odhady díky silným tržbám z obchodování s pevnými výnosy. Analytici oslovení v průzkumu LSEG předpovídají pro toto čtvrtletí výrazný nárůst zisku banky v meziročním srovnání. Hugh Son zdůrazňuje šťastnou pozici Goldman Sachs v případě, že se trh bude nadále uvolňovat, a předkládá srovnání s konkurenční institucí JPMorgan, která zaznamenala solidní výsledky v sektorech investičního bankovnictví a obchodování. Z historického hlediska Goldman překonal očekávání v 86 % případů a akcie eskalovaly ve čtyřech z předchozích pěti dnů, kdy se výsledky zveřejňovaly.

Později během dne budou po uzavření trhu reportovat své výsledky United Airlines. V minulém čtvrtletí vykázaly výrazný 23% nárůst zisku, přestože poskytly poměrně neuspokojivý výhled na třetí čtvrtletí. Podle údajů společnosti LSEG převažující konsensus analytiků odhaduje více než 10% meziroční pokles zisku společnosti United. Leslie Josephs, reportérka CNBC pro oblast leteckých společností, předpovídá optimistický výhled vedení United Airlines ohledně poptávky po cestování a výnosů, a to i přes možné otázky ohledně dopadu prezidentských voleb v USA na rezervace. Kromě toho jsou předpokládanými tématy diskuse přetrvávající stávka Boeingů a stav jednání odborů s letuškami United. Historické trendy ukazují, že United Airlines v 71 % případů překonávají odhady zisku, nicméně ve dnech, kdy se očekávají zisky, bývají v průměru svědky poklesu o 0,6 %.

Ve středu přijde na řadu na výsledkovém pódiu Morgan Stanley, která by měla zveřejnit výsledky před začátkem tržních hodin, přičemž hovor s analytiky je naplánován na 8:30. Výsledky finanční instituce za poslední čtvrtletí překonaly očekávání díky silným tržbám ze segmentů obchodování a investičního bankovnictví. LSEG předpovídá, že banka vykáže znatelný meziroční růst zisku a tržeb za toto čtvrtletí. Současný náskok Morgan Stanley lze přičíst vysokému tržnímu ocenění a klesajícím sazbám, protože pomáhají správcům majetku firmy a zmírňují tlak na držbu hotovosti, poznamenává Hugh Son. Bankovní gigant v minulosti překonal očekávání zisku v 78 % případů a jeho akcie zaznamenaly ve dnech výdělků průměrný zisk 0,8 %.

Ve čtvrtek po skončení obchodování oznámí své výsledky streamovací společnost Netflix, po níž je na 16:45 naplánován hovor s analytiky. V minulém čtvrtletí Netflix překonal očekávání díky 34% nárůstu počtu členů podporovaných reklamou. Podle údajů LSEG předpovídá streamovací služba meziroční růst zisku o více než 30 %. Analytik Deutsche Bank Bryan Kraft však varuje, že Netflix má minimální prostor pro chybu kvůli vysokému ocenění společnosti a nadcházejícím problémům v důsledku slábnoucích čistých přírůstků. Netflix má obvykle ve dnech, kdy se zveřejňují hospodářské výsledky, skálopevnou historii, kdy v průměru mírně klesá, přičemž akcie klesly i ve dvou z posledních tří dnů, kdy se zveřejňují hospodářské výsledky.

Závěr týdne bude patřit dodavateli spotřebního zboží, společnosti Procter & Gamble, která má v pátek před zahájením obchodování oznámit své výsledky podpořené hovorem s analytiky v 8:30. V minulém čtvrtletí zaznamenala společnost P&G slabší než očekávané tržby kvůli klesající poptávce z Číny. Pro toto čtvrtletí analytici předpokládají, že výrobní gigant, známý svými oblíbenými výrobky, jako je mýdlo Ivory a zubní pasta Crest, vykáže mírný jednociferný růst zisku. Analytička společnosti Barclays Lauren Liebermanová, která nedávno snížila hodnocení akcií, se domnívá, že společnost P&G může mít i nadále problémy kvůli své závislosti na domácím trhu v USA a následnému slábnoucímu růstu na ostatních trzích. V minulosti společnost P&G překonávala předpovědi zisku v 85 % případů. Akcie P&G navíc v pěti z posledních šesti dnů, kdy byly zveřejněny výsledky hospodaření, prudce rostly.

Závěrem lze říci, že tento týden nabitý událostmi má potenciál výrazně zamíchat náladou na trhu v závislosti na výsledcích četných čtvrtletních zpráv.