Klíčové body

Berkshire Hathaway prodala 20,7 milionu akcií společnosti Nu Holdings (NU), čímž snížila svůj podíl o 19,5 %
Akcie se za poslední dva roky více než ztrojnásobily, takže hodnota jeho pozice v Nu se i po nedávném prořezání ve skutečnosti výrazně zvýšila
Vzhledem k tomu, že minulý týden byly výsledky hospodaření překonány – a zisky překonaly již tak impozantní růst tržeb -, mohl by být prodej pro Warrena Buffetta příležitostí k nákupu

Exotický a rychle rostoucí potenciál fintechového rychlíka Nu Holdings (NU) zaujal během téměř tří let jeho veřejného obchodování širokou škálu různých investorů. Agresivní růstová investorka Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest [ARKK] je hlasitým podílníkem mateřské společnosti Nubank od jejího IPO na konci roku 2021. Společnost Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) Warrena Buffetta rovněž vlastní část společnosti Nu od roku 2021.

Akcie Nu se v pátek propadly o 7 % poté, co Berkshire Hathaway oznámila, že snížila svůj podíl v digitální bance bez poboček, která se za necelých deset let stala finanční součástí života 56 % dospělé brazilské populace. Bylo podáno několik zpráv, které podrobně popisují Buffettovy kroky k navýšení, snížení, zahájení nebo úplné likvidaci pozic mezi téměř čtyřmi desítkami akcií ve veřejném portfoliu Berkshire Hathaway. Vzhledem k tomu, že společnost Nu patří mezi nejasnější a nejvolatilnější jména v tomto mixu, není překvapením, že patřila k největším pohybům.

Není samozřejmě dobré, když generační investor jako Buffett snižuje svou pozici v nějaké akcii. Ústup se neoslazuje. Situace však není tak špatná, jak by se mohlo zdát. Podívejme se na to blíže.

Podíváme-li se na věc očima managementu Nu

Krok společnosti Berkshire Hathaway je pozoruhodný. Je to poprvé, co Buffettova společnost snížila svou pozici v Nu. Berkshire Hathaway vlastnila 107,1 milionu akcií společnosti Nu již od jejího IPO. Nyní jich vlastní 86,4 milionu, což představuje téměř 20% snížení podílu.

Zvětšit. I po pátečním poklesu vzrostla společnost Nu v tomto roce o 69 %. Pokud se vrátíte ještě dále, zjistíte, že akcie od začátku loňského roku vzrostly o 245 %. Buffett nyní vlastní o 20,7 milionu akcií méně, ale hodnota jeho podílu v Nu je o 56 % vyšší než na začátku letošního roku a o 197 % vyšší než před rokem.

Společnost Berkshire Hathaway také snížila počet akcií více než společnost Nu. Potřebujete peníze na přesměrování do nových příležitostí. Je také fér říci, že tento rychle expandující poskytovatel finančních služeb není podle většiny běžných měřítek levný. Buffett je ikonou hodnotového investování. Není tedy překvapivé, že si u jedné z nejvýkonnějších fintech akcií na světě odnáší část kapitálu ze stolu .

Volatilní týden nabízí velkou příležitost

Minulý týden to byla pro investory jízda na horské dráze. Akcie společnosti Nu dosáhly v úterý historického maxima, aby ve čtvrtek po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí klesly. Připočtěte páteční propad po prodeji akcií Berkshire a týden, který začal tak slibně, skončil 13% propadem z úterního maxima.

Čtvrtletí bylo solidní. Tržby za tři měsíce končící v září přesáhly 2,9 miliardy dolarů, což představuje 58% nárůst na kurzově neutrální bázi, resp. 38% nárůst v amerických dolarech. Upravený příjem se zvýšil o 67 % na 592 milionů dolarů v amerických dolarech. Na obou stranách došlo k nárůstu.

Nebyla to však dokonalá zpráva. Průměrný příjem na aktivního zákazníka se oproti druhému čtvrtletí snížil. Také čistá úroková marže zaznamenala malý krok zpět na sekvenční i meziroční bázi.

Existují také určité obavy týkající se Brazílie. Inflační tlaky se zvyšují. Na rozdíl od USA, kde úrokové sazby směřují dolů, brazilská centrální banka nedávno zvýšila své sazby.

Zpráva se přesto hodně líbí. Mnoho investorů hovoří o tom, že Berkshire Hathaway nyní vlastní o 20,7 milionu akcií méně, ale co společnost, která má o 20,7 milionu zákazníků více? V Brazílii, Mexiku a Kolumbii je nyní 109,7 milionu účtů Nubank, přičemž ve třetím čtvrtletí došlo k čistému nárůstu o více než 5 milionů. Aktivní účty rostou ještě rychleji, protože angažovanost lepivé platformy se stále zlepšuje.

Hodnotové investory může akcie finančních služeb, která dosahuje 32násobku letošního zisku a 23násobku cílové hodnoty analytiků na příští rok, odradit. Růstoví investoři si však mohou spočítat, že Nu je možná výhodná koupě, protože roste mnohem rychleji než tyto násobky. Už jen to, že Nu je zisková – s velkými maržemi – je významné. Rozšiřuje svou nabídku. Před několika lety společnost Nu zahájila prodej ve dvou zemích mimo Brazílii. Růst stojí peníze, ale hospodářský výsledek společnosti Nu stále roste rychleji než její horní hranice.

Buffett jako akcionář pravděpodobně přivedl do Nu Holdings některé nepravděpodobné investory. Vzhledem k velkému růstu akcií v posledních několika letech jsou jim pravděpodobně vděční. Tato akcie však nevzlétla proto, že by Buffetta zaujala. Ten nedávno zvýšil svou pozici ve společnosti Sirius XM Radio (SIRI), ale akcie tohoto satelitního rozhlasového monopolu se snížily na polovinu. Pokud Berkshire prodal téměř pětinu svého podílu v Nu, protože je to vítěz, jako investor do Nu se necítím jako poražený.

Exotický a rychle rostoucí potenciál fintechového rychlíka Nu Holdings zaujal během téměř tří let jeho veřejného obchodování širokou škálu různých investorů. Agresivní růstová investorka Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest [ARKK] je hlasitým podílníkem mateřské společnosti Nubank od jejího IPO na konci roku 2021. Společnost Berkshire Hathaway Warrena Buffetta rovněž vlastní část společnosti Nu od roku 2021.Akcie Nu se v pátek propadly o 7 % poté, co Berkshire Hathaway oznámila, že snížila svůj podíl v digitální bance bez poboček, která se za necelých deset let stala finanční součástí života 56 % dospělé brazilské populace. Bylo podáno několik zpráv, které podrobně popisují Buffettovy kroky k navýšení, snížení, zahájení nebo úplné likvidaci pozic mezi téměř čtyřmi desítkami akcií ve veřejném portfoliu Berkshire Hathaway. Vzhledem k tomu, že společnost Nu patří mezi nejasnější a nejvolatilnější jména v tomto mixu, není překvapením, že patřila k největším pohybům.Není samozřejmě dobré, když generační investor jako Buffett snižuje svou pozici v nějaké akcii. Ústup se neoslazuje. Situace však není tak špatná, jak by se mohlo zdát. Podívejme se na to blíže.Podíváme-li se na věc očima managementu NuKrok společnosti Berkshire Hathaway je pozoruhodný. Je to poprvé, co Buffettova společnost snížila svou pozici v Nu. Berkshire Hathaway vlastnila 107,1 milionu akcií společnosti Nu již od jejího IPO. Nyní jich vlastní 86,4 milionu, což představuje téměř 20% snížení podílu.Zvětšit. I po pátečním poklesu vzrostla společnost Nu v tomto roce o 69 %. Pokud se vrátíte ještě dále, zjistíte, že akcie od začátku loňského roku vzrostly o 245 %. Buffett nyní vlastní o 20,7 milionu akcií méně, ale hodnota jeho podílu v Nu je o 56 % vyšší než na začátku letošního roku a o 197 % vyšší než před rokem.Společnost Berkshire Hathaway také snížila počet akcií více než společnost Nu. Potřebujete peníze na přesměrování do nových příležitostí. Je také fér říci, že tento rychle expandující poskytovatel finančních služeb není podle většiny běžných měřítek levný. Buffett je ikonou hodnotového investování. Není tedy překvapivé, že si u jedné z nejvýkonnějších fintech akcií na světě odnáší část kapitálu ze stolu .Volatilní týden nabízí velkou příležitostMinulý týden to byla pro investory jízda na horské dráze. Akcie společnosti Nu dosáhly v úterý historického maxima, aby ve čtvrtek po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí klesly. Připočtěte páteční propad po prodeji akcií Berkshire a týden, který začal tak slibně, skončil 13% propadem z úterního maxima.Čtvrtletí bylo solidní. Tržby za tři měsíce končící v září přesáhly 2,9 miliardy dolarů, což představuje 58% nárůst na kurzově neutrální bázi, resp. 38% nárůst v amerických dolarech. Upravený příjem se zvýšil o 67 % na 592 milionů dolarů v amerických dolarech. Na obou stranách došlo k nárůstu.Nebyla to však dokonalá zpráva. Průměrný příjem na aktivního zákazníka se oproti druhému čtvrtletí snížil. Také čistá úroková marže zaznamenala malý krok zpět na sekvenční i meziroční bázi.Existují také určité obavy týkající se Brazílie. Inflační tlaky se zvyšují. Na rozdíl od USA, kde úrokové sazby směřují dolů, brazilská centrální banka nedávno zvýšila své sazby.Zpráva se přesto hodně líbí. Mnoho investorů hovoří o tom, že Berkshire Hathaway nyní vlastní o 20,7 milionu akcií méně, ale co společnost, která má o 20,7 milionu zákazníků více? V Brazílii, Mexiku a Kolumbii je nyní 109,7 milionu účtů Nubank, přičemž ve třetím čtvrtletí došlo k čistému nárůstu o více než 5 milionů. Aktivní účty rostou ještě rychleji, protože angažovanost lepivé platformy se stále zlepšuje.Hodnotové investory může akcie finančních služeb, která dosahuje 32násobku letošního zisku a 23násobku cílové hodnoty analytiků na příští rok, odradit. Růstoví investoři si však mohou spočítat, že Nu je možná výhodná koupě, protože roste mnohem rychleji než tyto násobky. Už jen to, že Nu je zisková – s velkými maržemi – je významné. Rozšiřuje svou nabídku. Před několika lety společnost Nu zahájila prodej ve dvou zemích mimo Brazílii. Růst stojí peníze, ale hospodářský výsledek společnosti Nu stále roste rychleji než její horní hranice.Buffett jako akcionář pravděpodobně přivedl do Nu Holdings některé nepravděpodobné investory. Vzhledem k velkému růstu akcií v posledních několika letech jsou jim pravděpodobně vděční. Tato akcie však nevzlétla proto, že by Buffetta zaujala. Ten nedávno zvýšil svou pozici ve společnosti Sirius XM Radio , ale akcie tohoto satelitního rozhlasového monopolu se snížily na polovinu. Pokud Berkshire prodal téměř pětinu svého podílu v Nu, protože je to vítěz, jako investor do Nu se necítím jako poražený.