Trump Media & Technology Group (DJT), která vlastní platformu sociálních médií Truth Social, vstoupila na burzu sloučením se společností pro speciální účel (SPAC) 26. března 2024. Její akcie otevíraly na ceně 70,90 USD, 23. září se propadly na historické minimum 12,15 USD, ale nyní se obchodují za přibližně 34 USD. Podívejme se, kam by tato volatilní akcie mohla zamířit v příštím roce.

Jak Trump Media vydělává peníze?

Hlavním aktivem společnosti Trump Media je Truth Social, ale nezveřejňuje své měsíční aktivní uživatele (MAU), průměrný příjem na uživatele (ARPU) ani žádné další ukazatele růstu, které společnosti z oblasti sociálních médií, jako je Meta Platforms (META), skutečně používají.

Podle Similarwebu měla společnost Truth Social k 19. květnu 2024 v USA 76 463 denně aktivních uživatelů (DAU) s průměrnými 4 miliony měsíčních návštěv od května 2023 do dubna 2024. Společnost Meta ukončila své poslední čtvrtletí s 3,29 miliardy denně aktivních uživatelů (DAP) v celé rodině svých aplikací (Facebook, Instagram, Messenger a WhatsApp).

Stejně jako Meta na Facebooku a Instagramu generuje Truth Social většinu svých příjmů z digitální reklamy. V roce 2023 však společnost Trump Media vygenerovala příjmy ve výši pouhých 4,1 milionu dolarů a vykázala čistou ztrátu 58,2 milionu dolarů. Za prvních devět měsíců roku 2024 vygenerovala příjmy ve výši 2,6 milionu dolarů, zatímco její čistá ztráta se zvýšila více než sedmkrát na 363,2 milionu dolarů.

Společnost Trump Media skončila třetí čtvrtletí roku 2024 s hotovostí a ekvivalenty ve výši 372,1 milionu dolarů, ale velkou část této hotovosti pravděpodobně vloží do své nové platformy pro streamování videa Truth+. Budování služby streamovaného videa je mimořádně kapitálově náročné podnikání a tato expanze by měla ještě rychleji spalovat její hotovost a zároveň prohlubovat čisté ztráty.

S téměř nulovými příjmy a obrovskými ztrátami se může zdát šokující, že Trump Media má stále tržní kapitalizaci 7,4 miliardy dolarů – což je ohromující 1850násobek loňských příjmů. Zatím to tedy vypadá jako meme akcie, která se řídí hlavně politickými titulky místo jakéhokoli zásadního zlepšení svého podnikání.

DJT

Trump Media & Technology Group

NasdaqGM

$25.14

$0.94

3.88%

Proč investoři stále podporují akcie společnosti Trump Media?

Ocenění společnosti Trump Media se zdá být neudržitelné, ale s akciemi pravděpodobně stále obchodují tři typy investorů. Za prvé, krátkodobí obchodníci nakupují a prodávají její divoké výkyvy. Zadruhé, někteří příznivci zvoleného prezidenta Donalda Trumpa – kteří akcie nakoupili již v měsících před volbami – je stále kupují nebo drží, aby vyjádřili svou podporu jeho nastupující administrativě. Tito investoři budou poukazovat na to, že Trump ve společnosti stále drží masivní podíl ve výši 4 miliard dolarů.

Někteří spekulativní investoři se mohou domnívat, že společnost Trump Media může expandovat a stát se významnou sociální a streamovací mediální platformou. Někteří z těchto investorů dokonce sní o potenciální fúzi společnosti Truth Social a společnosti X Elona Muska. Ta se dříve zajímala o spojení s kontroverzní sociální mediální platformou Parler a pravicově orientovanou streamovací mediální platformou Rumble (NASDAQ: RUM), a údajně vedla jednání o koupi kryptoobchodní platformy Bakkt (NYSE: BKKT).

Trump však nedávno převedl všechny své akcie Trump Media do odvolatelného svěřenského fondu, jehož je jediným beneficientem. Trump dříve prohlásil, že žádné ze svých osobních akcií neprodá, ale tento krok Trumpa zbavuje pozice největšího individuálního akcionáře společnosti – a může být náznakem některých plánovaných prodejů akcií v budoucnu.

Kde budou akcie společnosti Trump Media za rok?

Akcie společnosti Trump Media budou v příštích 12 měsících pravděpodobně volatilní. Očekávám však, že euforie vyvolaná volbami a memorováním akcií se rozptýlí, zejména poté, co se Trump ujme úřadu a investoři se opět zaměří na makroproblémy a zvýšené úrokové sazby.

Až k tomu dojde, mohly by akcie Trump Media zažít hluboký a bolestivý propad. Mohla by snadno ztratit více než 90 % své hodnoty a stále by byla považována za drahou v poměru ke svým výnosům. Ačkoli tedy akcie mohou v příštím roce zažít divoké výkyvy, věřím, že ztratí svou dynamiku a spálí spoustu investorů, kteří se budou honit za jejich povolebními zisky.