Místo toho nejspíše doufají, že plány generálního ředitele Billa Browna na omlazení osudu společnosti výrazně uvolní hodnotu pro akcionáře.Je to v podstatě příběh o svépomoci, a pokud se s pomocí ekonomiky uskuteční, pak může 3M zažít skvělý rok. Je to akcie s vynikajícím růstovým potenciálem, omezeným poklesem a vynikající hodnotou. Potenciál společnosti 3M je značnýKaždý, kdo pochybuje o potenciálu restrukturalizace významně zvýšit hodnotu pro akcionáře v průmyslové společnosti, se nemusí dívat dále než na obdobnou společnost 3M – Illinois Tool Works .V desetiletí poté, co společnost Illinois Tool Works zahájila velmi úspěšnou změnu obchodního modelu, se její ziskové rozpětí výrazně zvýšilo – a trh ji odměnil růstem ocenění. Jinými slovy, bylo více zisků a trh byl kvůli nim ochoten zaplatit více. Následné zhodnocení ceny akcií bylo velkolepé.Přesto jsou společnosti Illinois Tool Works a 3M velmi odlišné. Zatímco první z nich se spoléhá na přístup „zákazník zpět“ tím, že neustále inovuje své výrobky v souladu se zpětnou vazbou svých zákazníků, 3M je společnost, která se spoléhá na výzkum a vývoj , aby mohla vyrábět inovativní a diferencované výrobky, které mají přirozenou cenovou sílu.Bohužel společnost 3M v posledním desetiletí ztratila svou cestu a nedokázala vyrábět dostatečně inovativní výrobky, které by vedly k výraznému růstu tržeb. Navíc růst tržeb společnosti neustále zaostával za očekáváním.Předchozí vedení přitom věnovalo spoustu času, kapitálu a úsilí na obnovu svého podnikání v oblasti zdravotní péče a je sporné, zda se to výrazně podařilo.Mezitím společnost 3M nejenže v posledním desetiletí dosáhla nevýrazného růstu, ale také růstu výrazně nižšího, než vedení očekávalo. V důsledku toho se společnost strukturovala pro růst, který nepřicházel. Vzhledem k příliš optimistickým výhledům vedení možná podcenilo potřebu větších investic do výzkumu a vývoje.Důvody pro nákup akcií 3M v roce 2025Mnohé z těchto problémů identifikoval bývalý generální ředitel a současný výkonný předseda Roman a zavedl řadu restrukturalizačních opatření, včetně podstatného snížení počtu pracovních míst, ořezání 5 % méně ziskových prodejů spotřebních výrobků, omezení provozů a redukce manažerských vrstev. Společnost z nich těžila v roce 2024.Vzhledem k tomu, že tyto iniciativy byly z velké části ukončeny a v roce 2024 došlo k vyčlenění zdravotnické divize, je společnost 3M dobře připravena na růst v roce 2025. Brown má příležitost stavět na základech, které Roman položil pro oživení.3M9 měsíců roku 20239 měsíců roku 2024ZměnaProdeje$18,608 mio$18,565 mioUpravená provozní marže18.2%22%+380 bazických bodůUpravený provozní zisk$3,215 mio$3,923 mio22%Důvody pro koupi akcií jsou tedy dva: Pokračující přínos restrukturalizačních opatření společnosti Roman Plán nového generálního ředitele Billa Browna na nápravu výše uvedených problémů, v neposlední řadě investicemi do výzkumu a vývoje s cílem urychlit zavádění nových produktů . Plány Billa BrownaV návaznosti na stávající iniciativy plánuje Brown oživit NPI prostřednictvím cílených investic v dlouhodobém horizontu a urychleným rozšířením produktových řad v blízké budoucnosti. Během posledního hovoru o výsledcích hospodaření prozradil, že využití hlavních strojních zařízení společnosti 3M bylo na začátku roku v průměru 50 %. Přiznal, že „realita je taková, že bychom měli být v provozu; nejlepší společnosti ve své třídě se pohybují v rozmezí 80 % nebo severněji.“Brown chce zlepšit schopnost společnosti 3M dodávat včas a v plném rozsahu a poznamenal, že společnost 3M dříve kvůli tomuto problému přišla o zakázky. Věří, že konsolidace 25 000 dodavatelů společnosti 3M pomůže zvýšit produktivitu o 2 %. Jak již bylo uvedeno, plán na zlepšení počtu dnů obratu zásob by mohl výrazně zvýšit volné peněžní toky.Akcie vhodná k nákupuSpolečnost 3M nebyla v posledním desetiletí nejlépe řízenou společností. Cynik by se zaměřil na negativa, ale přístup „sklenice napůl plné“ by nastínil významnou příležitost ke zlepšení klíčových ukazatelů. V tomto ohledu římská restrukturalizace prokazatelně zlepšila marže a zdá se, že Brown se chystá řešit zásadní problémy, které bránily společnosti 3M plně využít svůj potenciál.Zlepšený výzkum a vývoj, obnovené zaměření na průmyslovou činnost 3M a nesčetná provozní zlepšení slibují v příštích letech urychlit růst zisků. To je důvod, proč je společnost nyní vynikající příležitostí pro zhodnocení.