Ropa si udržuje zisky díky sankcím a poklesu zásob

Ropa na začátku roku 2025 pokračuje v silném růstu, přičemž ceny jsou podporovány několika klíčovými faktory. Mezi nimi hrají významnou roli obavy z omezení globálních dodávek, pokles zásob ve Spojených státech a dopad nových sankcí proti Rusku. Ropa Brent se v posledních dnech obchodovala poblíž 82 dolarů za barel, což je nejvyšší hodnota od července, zatímco West Texas Intermediate (WTI) se udržuje nad hranicí 80 dolarů za barel.

Sankce proti Rusku otřásají trhem

Hlavním katalyzátorem růstu cen jsou sankce USA zaměřené na ruský energetický sektor. Tyto sankce byly uvaleny na 160 tankerů, které v roce 2024 přepravily více než 1,6 milionu barelů ruské ropy denně. Mezinárodní energetická agentura (IEA) varovala, že tato opatření by mohla „významně narušit“ dodavatelské a distribuční řetězce v Rusku. Dlouhodobí odběratelé ruské ropy, jako jsou Čína a Indie, již hledají alternativní dodávky, což vyvolává tlak na přepravní kapacity a logistiku.

V Číně se hromadí množství ruské ropy u pobřeží, protože obchodníci čelí komplikacím spojeným se sankcemi. Indie mezitím zrychluje platby za již realizované nákupy, aby se vyhnula problémům s budoucími dodávkami. Tyto faktory výrazně přispívají k nejistotě na globálním trhu.

Klesající zásoby ve Spojených státech

Významnou roli v růstu cen ropy hraje také situace ve Spojených státech, kde zásoby klesají již osmý týden v řadě. Podle nejnovějších údajů dosáhly zásoby nejnižší úrovně od dubna 2022, což signalizuje utažený trh s rostoucí poptávkou. Tento pokles zásob podpořil býčí sentiment na trhu a přispěl k růstu cen.

K utažení trhu přispívá i chladné počasí, které zvyšuje spotřebu energie. Promptní spread WTI, tedy rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty, vzrostl na 1,34 USD za barel, což je výrazný signál, že fyzický trh zůstává napjatý. Pro srovnání, před měsícem byl tento rozdíl pouze 42 centů.

Další rizika pro globální trh

Vedle sankcí proti Rusku se obchodníci obávají i dalších rizik spojených s možnými změnami v americké zahraniční politice. Nastupující Trumpova administrativa naznačila, že by mohla zpřísnit sankce vůči Íránu, což by dále narušilo tok ropy na globálních trzích. Další nejistota panuje ohledně možných obchodních poplatků, které by mohly ovlivnit přepravu ropy a vyvolat odvetná opatření.

Kanada, jakožto klíčový dodavatel ropy do USA, se ocitá v centru pozornosti. Kanadské úřady připravily plán na zdanění amerického zboží v hodnotě přes 100 miliard dolarů v reakci na potenciální americká cla. Provinční vůdci zároveň zdůrazňují, že budou bojovat proti jakýmkoliv opatřením, která by omezila nebo zdanila vývoz ropy.

Komentáře odborníků

Analytici upozorňují na významné přecenění trhu s ropou. „Sankce vůči Rusku spolu s relativně odolnou poptávkou z Číny a dalších regionů vedly k výraznému růstu cen,“ uvedl Anindya Banerjee, vedoucí oddělení komoditního výzkumu ve společnosti Kotak Securities. Podle něj se obchodníci také snaží uzavírat krátké pozice nebo rušit sázky na pokles cen, což dále podporuje růst trhu.

IEA ve svém měsíčním přehledu zdůraznila, že předchozí sankce snížily aktivitu dotčených tankerů o 90 %, což ukazuje na jejich účinnost. Aktuální opatření by mohla mít podobný dopad, což by dále omezilo nabídku ruské ropy na globálních trzích.

Stabilita na Blízkém východě

Ropa si udržela zisky i díky zprávám o dočasném zmírnění napětí na Blízkém východě. Izrael a Hamás se dohodli na šestiměsíčním příměří, které by mělo začít platit od neděle. Tato dohoda snižuje riziko širších konfliktů v regionu, které by mohly narušit dodávky ropy.

Výhled na další týdny

Ropa pokračuje v růstu díky kombinaci sankcí, klesajících zásob a rostoucí poptávky. Situace na trhu však zůstává napjatá, přičemž geopolitická rizika, jako je vývoj na Blízkém východě nebo potenciální americká cla, mohou mít výrazný dopad na budoucí směřování cen. Investoři a obchodníci budou nadále sledovat klíčové faktory, jako jsou zásoby, politická rozhodnutí a vývoj poptávky, aby mohli lépe odhadnout budoucí trendy.