Přestože americký prezident Donald Trump oznámil 90denní pozastavení většiny cel na dovoz z většiny zemí, Čína mezi výjimkami nebyla. Trumpova administrativa naopak okamžitě zvýšila cla na čínské zboží z 104 % na 125 %, což vyvolalo odvetnou reakci ze strany Pekingu a zaselo další semínka nejistoty do už tak napjatých globálních trhů.

Futures na ropu Brent klesly o 0,6 % na 65,09 USD za barel, zatímco americká ropa WTI (West Texas Intermediate) zlevnila o 0,5 % na 62,06 USD za barel. Tento mírný pokles následoval po prudkém pohybu v předchozí seanci, kdy ropa nejprve ztratila až 7 %, ale den nakonec zakončila se ziskem téměř 4 %. Tento výkyv ukazuje, jak citlivý je ropný trh na geopolitická rozhodnutí, zejména v otázkách mezinárodního obchodu.

Tržní stratégové z ING ve své zprávě uvedli, že rostoucí cla a obchodní napětí mohou dlouhodobě brzdit globální ekonomický růst, což se logicky odrazí i v snížené poptávce po ropě. Pokud by tempo růstu zpomalilo v největších ekonomikách, především v Číně a Spojených státech, spotřeba ropy by výrazně klesla. A právě tato obava z oslabení poptávky nyní tlačí ceny dolů.

Současná situace také ovlivňuje strukturu trhu. Analytici upozornili, že forwardová křivka ICE Brent se dostala do contanga, tedy situace, kdy je cena ropy v budoucích kontraktech vyšší než ta aktuální. To signalizuje, že trh očekává spíše přebytek ropy v budoucnu než její nedostatek, což je v ostrém kontrastu s minulými měsíci, kdy panovaly obavy z nedostatečné nabídky kvůli geopolitickým krizím.

Čínská odveta v podobě dodatečného 84% dovozního cla na americké zboží dále zvyšuje napětí. Obchodníci se obávají, že prohlubující se spory mezi dvěma největšími ekonomikami světa mohou vyvolat další odvetná opatření a narušit globální obchodní toky – včetně těch, které se týkají ropy.

Tržní stratég Yeap Jun Rong z platformy IG varoval, že jakmile opadne optimismus z 90denní celní pauzy, může se cena ropy vrátit do širšího klesajícího trendu. Upozornil také na přetrvávající nejistotu na straně poptávky, protože růst čínské ekonomiky může být ohrožen, pokud bude obchodní konflikt dále eskalovat. Slabší čínská poptávka by mohla mít globální dopad, jelikož Čína je druhým největším spotřebitelem ropy na světě.

Nabídková strana mezitím nabízí smíšené signály. Na jedné straně ropovod Keystone – klíčová infrastruktura pro přepravu ropy z Kanady do USA – zůstal po úniku v Severní Dakotě dočasně uzavřen. Provozovatel South Bow oznámil, že zatím není jasné, kdy bude dodávka obnovena. Tato situace může dočasně omezit tok ropy na americký trh, což by mohlo tlumit cenový pokles.

Na druhé straně však Caspian Pipeline Consortium, které přepravuje ropu přes Černé moře, obnovilo činnost jednoho z dříve uzavřených kotvišť poté, co soud zrušil regulační omezení. To znamená návrat části nabídky na trh, což působí opačným směrem – tedy proti růstu cen.

Dalším důležitým faktorem jsou zásoby ropy ve Spojených státech. Podle Úřadu pro energetické informace (EIA) se americké zásoby ropy v týdnu do 4. dubna zvýšily o 2,6 milionu barelů, téměř dvojnásobek oproti očekávaným 1,4 milionu. To je dalším signálem, že nabídka převyšuje poptávku, a může dál tlačit ceny dolů.

Celkově se tak ropný trh ocitá mezi dvěma tlaky – geopolitickými riziky, která mohou snížit dodávky, a zároveň obavami ze zpomalující globální ekonomiky, která by mohla snížit spotřebu. Vývoj cen bude i nadále ovlivňován každým dalším prohlášením z Washingtonu nebo Pekingu. A dokud se neobjeví jasné známky stabilizace obchodních vztahů, lze očekávat, že ceny ropy zůstanou velmi volatilní.