Tento krok následoval po dramatickém propadu akcií DuPont, který byl způsoben především oznámením nových amerických cel na dovoz z Číny, jež výrazně zasáhly technologické a průmyslové sektory.

Reakce trhu a cílová cena

Po zveřejnění nového doporučení vzrostly akcie DuPont v pondělním dopoledním obchodování o 3,8 % na 61,15 USD za akcii, zatímco širší akciové indexy, jako S&P 500 a Dow Jones Industrial Average, posílily o 1,6 %, resp. 1,1 %. Yefremov zároveň stanovil novou cílovou cenu akcie DuPont na 81 USD, což představuje výrazný prostor pro růst vzhledem k aktuální cenové hladině.

Zájem investorů o DuPont přichází v době, kdy americký prezident Donald Trump čelí tlaku z trhu a veřejnosti kvůli novým clům, které byly zavedeny 2. dubna. I když v posledních dnech Bílý dům oznámil výjimky pro některé technologické produkty, jako jsou chytré telefony nebo notebooky, nejistota ohledně budoucnosti polovodičového sektoru a materiálových dodavatelů přetrvává.

DuPont de Nemours, Inc. (DD)

Citlivost na cla a asijská expozice

DuPont patří mezi společnosti, které jsou vůči obchodním opatřením Spojených států obzvláště zranitelné. Firma má silnou přítomnost na trzích v asijsko-pacifickém regionu, kde v roce 2024 vygenerovala přibližně 43 % svých celkových tržeb. Tento region hraje klíčovou roli zejména v oblastech elektroniky, specializovaných materiálů a vodního hospodářství, které patří mezi pilíře podnikání společnosti.

Právě tato silná závislost na mezinárodním obchodě vedla k prudkému poklesu akcií o více než 21 % od oznámení celních opatření. Tato korekce však podle Yefremova představuje příležitost pro dlouhodobé investory, neboť základní fundamenty společnosti zůstávají silné.

Fundamentální síla a potenciál růstu

Ve své analýze Yefremov vyzdvihl zejména kvalitu podnikání v oblasti vody a elektroniky, která je podle něj „prvotřídní“. Společnost má silnou rozvahu, přičemž poměr čistého dluhu k očekávané Ebitdě se podle dat společnosti FactSet pohybuje pod úrovní 2, což je obvykle považováno za finančně stabilní strukturu.

DuPont podle analytika patří mezi společnosti, které dokážou v průběhu celého hospodářského cyklu dosahovat středně až vysoce jednociferného růstu zisků (Ebitda). To znamená, že i v obdobích mírného poklesu globální poptávky nebo zvýšené volatility si společnost zachovává svou výnosnost a schopnost generovat volné peněžní toky.

Tržní sentiment a konsenzus analytiků

Změna doporučení společnosti KeyBanc přichází v době, kdy trh hledá nové investiční příležitosti po nedávných výprodejích, a DuPont se díky své korekci stává atraktivním kandidátem. Podle dat FactSet má v současnosti 81 % analytiků pokrývajících akcie DuPont hodnocení Buy, což výrazně převyšuje průměrný podíl nákupních doporučení pro akcie v indexu S&P 500, který se pohybuje kolem 55 %.

Zároveň se ale průměrná cílová cena akcií DuPont snížila z původních 101 USD na 96 USD, což ukazuje, že širší analytická komunita je stále opatrná kvůli přetrvávající celní nejistotě a makroekonomickým výzvám.

Politický kontext a budoucí vývoj

Ministr obchodu Howard Lutnick v neděli uvedl, že sektor polovodičů bude předmětem samostatného celního režimu, což sice pro DuPont neznamená přímý zásah, ale může nepřímo ovlivnit celý dodavatelský řetězec elektroniky, jehož je společnost významnou součástí. Prezident Trump zároveň upozornil, že další vyšetřování celních opatření proběhne v kontextu národní bezpečnosti, což zvyšuje geopolitické riziko pro exportně orientované americké společnosti.

Shrnutí

Akcie společnosti DuPont se po prudkém propadu dostávají opět do hledáčku investorů, přičemž podle analytika Yefremova je současná cena příležitostí k nákupu. Navzdory globální nejistotě a tlaku cel zůstává DuPont finančně stabilní firmou s významným růstovým potenciálem. Pokud nedojde k dalším eskalacím obchodního napětí, mohla by být tato pozice jedním z příznivých defenzivních titulů v portfoliích investorů během turbulentního roku 2025.