Klíčové body

Zahraniční turisté se vyhýbají USA kvůli Trumpovým clům a politice
Pokles příjezdů z Kanady a Evropy zatím vyvažují silné výdaje Američanů
Letecké a výletní společnosti těží z domácí klientely a luxusní poptávky
Riziko recipročního bojkotu by mohlo znovu zatížit akcie cestovního ruchu

Americké letecké společnosti, provozovatelé výletních plaveb, a hotely to zvládnou, ale pokud se bojkot stane recipročním, mohlo by to poškodit akcie cestovního ruchu.

Podle údajů vládního Úřadu pro mezinárodní obchod (ITA) se počet zahraničních návštěvníků USA v březnu meziročně snížil o 11,6 %. Počet návštěvníků ze západní Evropy se propadl o 17 %, zatímco počet návštěvníků z Mexika – s výjimkou pozemní dopravy – klesl o 23 %.

Kanaďané rovněž omezují cesty do USA, přičemž počet zpátečních cest autem se v březnu snížil o 32 %, uvedl kanadský statistický úřad. Podle údajů společnosti OAG, která se zabývá cestovním ruchem, se v dubnu snížil počet rezervací letů z Kanady do USA o 75 % ve srovnání s rokem 2024 a o více než 70 % v každém následujícím měsíci až do září.

Několik kanadských a amerických cestovních asociací ve středu spojilo své síly a vytvořilo koalici Beyond Borders Tourism Coalition ve snaze situaci vyřešit. „Každá země považuje tu druhou za svého nejvýznamnějšího obchodního a cestovního partnera – přičemž nedávný pokles má dopad na podniky a komunity na obou stranách hranice,“ uvádí se v prohlášení.

Podle analytiků Oxford Economics stojí za poklesem počtu návštěvníků několik faktorů. „Politika a výroky Trumpovy administrativy přispěly k rostoucí vlně negativních nálad vůči USA mezi potenciálními zahraničními cestovateli,“ uvedli. „Zvýšená bezpečnostní opatření na hranicích a viditelné kroky k prosazování imigračních zákonů obavy ještě umocňují,“ dodali.

Vzájemné riziko

Rizikem pro akcie amerických cestovních kanceláří, které letos propadly, je, že bojkot se stane recipročním – což je v poslední době něco jako módní slovo.

Prozatím se zdá, že tomu tak není. Američané stále v hojném počtu cestují do zámoří. Podle údajů společnosti ITA se v březnu vrátilo ze zámořských cest letecky více než 6,7 milionu občanů USA, což představuje 5% nárůst oproti předchozímu roku.

Díky této odolnosti zaznamenaly společnosti Delta Air Lines a United Airlines v prvním čtvrtletí solidní nárůst mezinárodních příjmů, a to i přes pokles příjezdových cest. Společnost United při zveřejnění výsledků na začátku tohoto týdne uvedla, že počet rezervací cestujících z Evropy je v tomto čtvrtletí o 6 % nižší než v loňském roce, zatímco počet rezervací z Kanady je nižší o 9 %. Pouze 20 % mezinárodních příjmů dopravce však pochází od cestujících mimo USA.

Zbylých 80 % tvoří z velké části bohatí Američané cestující po celém světě. „Zdá se, že luxusní spotřebitelé, bohatší spotřebitelé, ti, kteří jezdí na globální dovolené a chtějí sedět na prémiových sedadlech, jsou zatím ovlivněni méně,“ uvedl obchodní ředitel United Andrew Nocella v hovoru k výsledkům společnosti. Dodal, že diskreční spotřebitelé, kteří pociťují tlak, stejně zpočátku méně často cestovali do Říma nebo Tokia.

Čtvrteční výsledky společnosti American Express o tom poskytly další důkaz, protože bohatí zákazníci této společnosti vydávající kreditní karty zvýšili své výdaje. „Zaznamenali jsme nejvyšší počet cestovních rezervací, jaký jsme kdy měli, a to včetně vysokého počtu i v zahraničí, mezinárodních rezervací z našich služeb souvisejících s cestováním,“ uvedl generální ředitel Stephen Squeri na hovoru k výsledkům společnosti.

Společnost Delta je na tom podobně jako United s 80 % svých mezinárodních prodejů pocházejících z USA.

Analytik společnosti Raymond James Savanthi Syth uvedl, že toto rozdělení „poskytuje určitou izolaci před ztrátou příchozích cestujících v souvislosti s nedávnou politikou/rétorikou Bílého domu“. Hodnotí Deltu jako strong buy, ale upozornila na možnost oslabení v důsledku celní nejistoty.

Delta Air Lines, Inc. (DAL)

Výletní společnosti

Provozovatelé výletních plaveb Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line a Carnival mohou být také chráněni před rostoucím bojkotem cestování v USA. Analytik Stifel Research Steven Wieczynski poznamenal, že přibližně 85 % cestujících společnosti Norwegian pochází ze Severní Ameriky – přičemž pouze 5 % z celkového počtu cestujících pochází z Kanady. „Domníváme se, že vzhledem k tomu, že Norwegian získává tolik cestujících ze Severní Ameriky, mělo by to snížit volatilitu v souvislosti s „americkým odporem“ ze strany jiných zemí,“ uvedl v poznámce na začátku tohoto týdne. Na akcie společnosti má rating Buy s cílovou cenou 36 USD.

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)

Analytik UBS Robin Farley uvedl, že 3 až 4 % obchodu společnosti Carnival pochází z Kanady a jednociferný podíl má i Royal Caribbean.

Vážným škodám se mohou vyhnout také hotely. Farley například uvedl, že přibližně 80 % hostů společnosti Marriott International na celém světě pochází ze země, ve které se hotel nachází, ačkoli některé evropské země mají vyšší návštěvnost. Zahraniční návštěvníci se na počtu přenocování společnosti v USA podílejí asi 5 % – a naprostá většina z nich pochází z Mexika a Kanady, dodal.

Americké cestovní kanceláře tak mají dobrou pozici, aby se prozatím vyhnuly rostoucímu trendu turistů, kteří se USA vyhýbají. Pokud se však Američané v odvetě nebo v reakci na recesi odvrátí od cestování do zahraničí, mohou akcie tohoto odvětví opět začít klesat.

Americké letecké společnosti, provozovatelé výletních plaveb, a hotely to zvládnou, ale pokud se bojkot stane recipročním, mohlo by to poškodit akcie cestovního ruchu.Podle údajů vládního Úřadu pro mezinárodní obchod se počet zahraničních návštěvníků USA v březnu meziročně snížil o 11,6 %. Počet návštěvníků ze západní Evropy se propadl o 17 %, zatímco počet návštěvníků z Mexika – s výjimkou pozemní dopravy – klesl o 23 %.Kanaďané rovněž omezují cesty do USA, přičemž počet zpátečních cest autem se v březnu snížil o 32 %, uvedl kanadský statistický úřad. Podle údajů společnosti OAG, která se zabývá cestovním ruchem, se v dubnu snížil počet rezervací letů z Kanady do USA o 75 % ve srovnání s rokem 2024 a o více než 70 % v každém následujícím měsíci až do září.Několik kanadských a amerických cestovních asociací ve středu spojilo své síly a vytvořilo koalici Beyond Borders Tourism Coalition ve snaze situaci vyřešit. „Každá země považuje tu druhou za svého nejvýznamnějšího obchodního a cestovního partnera – přičemž nedávný pokles má dopad na podniky a komunity na obou stranách hranice,“ uvádí se v prohlášení.Podle analytiků Oxford Economics stojí za poklesem počtu návštěvníků několik faktorů. „Politika a výroky Trumpovy administrativy přispěly k rostoucí vlně negativních nálad vůči USA mezi potenciálními zahraničními cestovateli,“ uvedli. „Zvýšená bezpečnostní opatření na hranicích a viditelné kroky k prosazování imigračních zákonů obavy ještě umocňují,“ dodali.Vzájemné rizikoRizikem pro akcie amerických cestovních kanceláří, které letos propadly, je, že bojkot se stane recipročním – což je v poslední době něco jako módní slovo.Prozatím se zdá, že tomu tak není. Američané stále v hojném počtu cestují do zámoří. Podle údajů společnosti ITA se v březnu vrátilo ze zámořských cest letecky více než 6,7 milionu občanů USA, což představuje 5% nárůst oproti předchozímu roku.Díky této odolnosti zaznamenaly společnosti Delta Air Lines a United Airlines v prvním čtvrtletí solidní nárůst mezinárodních příjmů, a to i přes pokles příjezdových cest. Společnost United při zveřejnění výsledků na začátku tohoto týdne uvedla, že počet rezervací cestujících z Evropy je v tomto čtvrtletí o 6 % nižší než v loňském roce, zatímco počet rezervací z Kanady je nižší o 9 %. Pouze 20 % mezinárodních příjmů dopravce však pochází od cestujících mimo USA.Zbylých 80 % tvoří z velké části bohatí Američané cestující po celém světě. „Zdá se, že luxusní spotřebitelé, bohatší spotřebitelé, ti, kteří jezdí na globální dovolené a chtějí sedět na prémiových sedadlech, jsou zatím ovlivněni méně,“ uvedl obchodní ředitel United Andrew Nocella v hovoru k výsledkům společnosti. Dodal, že diskreční spotřebitelé, kteří pociťují tlak, stejně zpočátku méně často cestovali do Říma nebo Tokia.Čtvrteční výsledky společnosti American Express o tom poskytly další důkaz, protože bohatí zákazníci této společnosti vydávající kreditní karty zvýšili své výdaje. „Zaznamenali jsme nejvyšší počet cestovních rezervací, jaký jsme kdy měli, a to včetně vysokého počtu i v zahraničí, mezinárodních rezervací z našich služeb souvisejících s cestováním,“ uvedl generální ředitel Stephen Squeri na hovoru k výsledkům společnosti.Společnost Delta je na tom podobně jako United s 80 % svých mezinárodních prodejů pocházejících z USA.Analytik společnosti Raymond James Savanthi Syth uvedl, že toto rozdělení „poskytuje určitou izolaci před ztrátou příchozích cestujících v souvislosti s nedávnou politikou/rétorikou Bílého domu“. Hodnotí Deltu jako strong buy, ale upozornila na možnost oslabení v důsledku celní nejistoty.Delta Air Lines, Inc. Výletní společnostiProvozovatelé výletních plaveb Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line a Carnival mohou být také chráněni před rostoucím bojkotem cestování v USA. Analytik Stifel Research Steven Wieczynski poznamenal, že přibližně 85 % cestujících společnosti Norwegian pochází ze Severní Ameriky – přičemž pouze 5 % z celkového počtu cestujících pochází z Kanady. „Domníváme se, že vzhledem k tomu, že Norwegian získává tolik cestujících ze Severní Ameriky, mělo by to snížit volatilitu v souvislosti s „americkým odporem“ ze strany jiných zemí,“ uvedl v poznámce na začátku tohoto týdne. Na akcie společnosti má rating Buy s cílovou cenou 36 USD.Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. Analytik UBS Robin Farley uvedl, že 3 až 4 % obchodu společnosti Carnival pochází z Kanady a jednociferný podíl má i Royal Caribbean.Vážným škodám se mohou vyhnout také hotely. Farley například uvedl, že přibližně 80 % hostů společnosti Marriott International na celém světě pochází ze země, ve které se hotel nachází, ačkoli některé evropské země mají vyšší návštěvnost. Zahraniční návštěvníci se na počtu přenocování společnosti v USA podílejí asi 5 % – a naprostá většina z nich pochází z Mexika a Kanady, dodal.Americké cestovní kanceláře tak mají dobrou pozici, aby se prozatím vyhnuly rostoucímu trendu turistů, kteří se USA vyhýbají. Pokud se však Američané v odvetě nebo v reakci na recesi odvrátí od cestování do zahraničí, mohou akcie tohoto odvětví opět začít klesat.