Tento vývoj přichází po dvou dnech oslabování americké měny a pomohl uklidnit volatilitu na asijských devizových trzích, která byla v posledních dnech vyvolána rostoucím optimismem ohledně možných obchodních dohod mezi Spojenými státy a klíčovými asijskými ekonomikami. Přestože dolar získal zpět část svých ztrát, finanční trhy zůstávají napjaté kvůli nejistotě ohledně dalšího postupu Federálního rezervního systému i nadcházejícímu rozhodnutí ohledně úrokových sazeb.

Úterní data ukázala, že poskytovatelé služeb ve Spojených státech v dubnu oživili svou aktivitu poté, co v březnu zaznamenali zpomalení. Institut pro řízení dodávek (ISM) zveřejnil zprávu, která předčila očekávání analytiků a poukázala na odolnost sektoru služeb navzdory přetrvávajícím problémům v oblasti výroby. Právě vyšší cla na dovoz a napětí kolem obchodních vztahů s Čínou i dalšími zeměmi se negativně podepsaly na průmyslu, zatímco služby si i nadále drží stabilní výkonnost. Tento vývoj podpořil růst dolaru o 0,1 %, což samo o sobě není výrazný pohyb, ale signalizuje, že investoři stále přehodnocují pravděpodobnost, že Fed v blízké době sáhne ke snížení sazeb.

Zatímco dolar mírně posiloval, asijské měny zažívaly rozkolísané obchodování. Tchajwanský dolar pokračoval v růstu a přidal 0,3 %, přičemž pondělní nárůst byl nejsilnější od 80. let. Tento růst byl podpořen zvýšenou aktivitou exportérů, kteří rychle konvertovali americké dolary na místní měnu, i spekulacemi o zajištění portfolií životních pojišťoven. Investoři se obávají hlubší inverze forwardových trhů, která ukazuje na přetrvávající prodejní tlak na americkou měnu. Spotový kurz a forwardy na měnový pár USD/TWD zaznamenaly rozpětí až 3 000 pipů, což je úroveň, jaká nebyla zaznamenána více než dvě desetiletí.

Naproti tomu malajský ringgit oslabil o 0,8 %, zatímco japonský jen zaznamenal jen nevýrazný pohyb. Hongkongské měnové úřady přistoupily k rozsáhlým intervencím a utratily rekordní částky na obranu kurzu, aby zmírnily tlak vyvolaný přesuny kapitálu. Podle Leahy Traub, portfolio manažerky společnosti Lord Abbett, mají asijské centrální banky stále dostatek prostoru pro obranu svých měn skrze nákupy dolarů, pokud by se volatilita na devizových trzích zvýšila.

Akciové trhy v USA reagovaly mírným ochlazením. Futures na index S&P 500 klesly o 0,3 %, což následovalo po ukončení nejdelší růstové série indexu za posledních 20 let. Trhy zjevně začínají být opatrnější a přehodnocují přehnaně optimistická očekávání. V Asii se obchodování se státními dluhopisy dočasně pozastavilo kvůli státnímu svátku v Japonsku, což snížilo likviditu a přispělo k větší opatrnosti investorů v regionu.

Nejistota na trzích byla dále přiživena informací, že společnost Ford Motor Co. stáhla svou finanční prognózu a varovala před negativním dopadem amerických cel na ziskovost. Akcie technologické společnosti Palantir Technologies Inc. oslabily o více než 9 % poté, co výsledky nesplnily očekávání investorů. Tato událost naznačuje, že investoři, kteří vsadili na letošní výrazný růst technologických akcií, mohou čelit zklamání, pokud se růst nezakládá na reálných výsledcích.

V této atmosféře se nyní soustředí pozornost trhu na středeční rozhodnutí Federálního rezervního systému. Po období, kdy obchodníci očekávali možné snižování sazeb kvůli zpomalování globální ekonomiky a dopadům obchodní války, se nyní tyto spekulace zmírňují. Ekonom Greg McBride z Bankrate upozornil, že přestože obchodní napětí přetrvává, tvrdá data – zejména spotřebitelské výdaje a zaměstnanost – zatím zůstávají stabilní, což naznačuje, že Fed pravděpodobně zůstane u své dosavadní strategie.

Aktuální situace tedy naznačuje, že trhy procházejí obdobím přehodnocení. Na jedné straně stojí pozitivní data z americké ekonomiky, na druhé straně napětí v oblasti celní politiky a geopolitické nejistoty. V takovém prostředí bude měnová stabilita záviset nejen na rozhodnutí Fedu, ale i na krocích centrálních bank v Asii a na vývoji obchodních jednání. Jak poznamenal Rodrigo Catril z National Australia Bank, trh nyní prožívá „trochu klidu před další vlnou obchodní bouře“. Tento klid ale může být jen dočasný.

Některé z hlavních pohybů na trzích:

Akcie

• Futures na index S&P 500 klesly o 0,3 % v 13:42 tokijského času.
• Australský index S&P/ASX 200 se téměř nezměnil.
• Hongkongský index Hang Seng vzrostl o 0,7 %.
• Šanghajský index Composite vzrostl o 0,9 %.
• Futures na index Euro Stoxx 50 klesly o 0,1 %.

Měny

• Bloomberg Dollar Spot Index se téměř nezměnil.
• Euro se téměř nezměnilo a zůstalo na 1,1322 USD.
• Japonský jen se téměř nezměnil a zůstalo na 143,72 za dolar.
• Offshore jüan klesl o 0,2 % na 7,2141 za dolar.

Kryptoměny

• Bitcoin vzrostl o 0,2 % na 94 474,53 USD.
• Ether klesl o 0,2 % na 1 805,51 USD.

Dluhopisy

• Výnos australských 10letých dluhopisů vzrostl o šest bazických bodů na 4,32 %.

Komodity

• Ropa West Texas Intermediate vzrostla o 1,6 % na 58,04 USD za barel.
• Spotová cena zlata vzrostla o 0,8 % na 3 359,49 USD za unci.