Klíčové body

Několik miliardářů z hedgeových fondů nakoupilo ve čtvrtém čtvrtletí podíl v iShares Bitcoin Trust [IBIT]
Analytici AllianceBernstein a Standard Chartered odhadují, že bitcoin v roce 2025 dosáhne hodnoty 200 000 dolarů
Bitcoin je teoreticky dobrým zajištěním proti inflaci a poptávka mezi institucionálními investory roste

Fond IBIT ve středu zájmu velkých investorů

Změny ve složení portfolií ukazují, že největší světoví investoři zvyšují svou expozici vůči bitcoinu prostřednictvím IBIT. Například Israel Englander z fondu Millennium Management navýšil svou pozici o 27 %, a s 6,3 milionu akcií se IBIT stal třetí největší složkou jeho portfolia.

Podobně David Shaw z fondu D.E. Shaw zvýšil svou pozici o 345 % na 7,4 milionu akcií a zařadil fond mezi svých 25 největších držeb. Ještě výraznější byl krok Paula Tudora Jonese ze společnosti Tudor Investment, který nakoupil 3,6 milionu akcií a učinil z IBIT svou největší pozici.

IBIT

iShares Bitcoin Trust ETF

NasdaqGM

$58.66

$1.04

1.80%

Tyto přesuny přicházejí v době, kdy někteří analytici – například Gautam Chhugani z AllianceBernstein a Geoff Kendrick ze Standard Chartered – předpovídají, že cena bitcoinu by mohla do konce roku 2025 vystoupat až na 200 000 USD, tedy o více než 100 % výše oproti aktuální hodnotě okolo 95 000 USD.

Bitcoin jako nástroj proti inflaci a geopolitickým rizikům

Jedním z hlavních faktorů, které posilují investiční tezi pro bitcoin, je jeho vnímání jako digitálního zlata, tedy aktiva, které může sloužit jako zajištění proti inflaci. Tento argument se opírá o omezenou nabídku bitcoinu, která jej činí odolným vůči měnové expanzi.

Ekonomové navíc očekávají, že Trumpova celní politika povede k vyšší inflaci v USA, což by mohlo ještě více zvýšit zájem investorů o bitcoin jako o alternativní bezpečný přístav. Přesto je třeba podotknout, že historická data ukazují smíšené výsledky – během některých období inflace bitcoin prudce klesl, což naznačuje, že jeho role jako inflačního štítu není dosud plně ověřená.

Růst institucionální poptávky a revoluce v přístupu

Významnou změnu přineslo schválení spotových bitcoinových ETF americkou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) v lednu 2024. Od té doby došlo podle CIO společnosti Bitwise Matta Hougana k nejrychlejšímu institucionálnímu přijetí ETF v historii. Počet velkých správců aktiv s expozicí vůči bitcoinu se během dvou čtvrtletí téměř zdvojnásobil.

Investoři oceňují zejména jednoduchost investování do IBIT: není třeba zřizovat účet u kryptoburzy ani platit vysoké poplatky. ETF lze obchodovat prostřednictvím běžných brokerských účtů a nákladový poměr fondu činí jen 0,25 % ročně – což je méně než transakční poplatky účtované například platformou Coinbase.

Z tohoto důvodu ETF jako IBIT odstranily překážky, které dosud odrazovaly mnoho konzervativnějších nebo institucionálních investorů od přímého nákupu kryptoměn.

Výnosy versus volatilita: Rozhodnutí pro odvážné

Od května 2023 cena bitcoinu vzrostla o 240 %, zatímco zlato přidalo 45 % a index S&P 500 zhruba 40 %. To potvrzuje, že bitcoin byl v tomto období nejvýnosnějším z hlavních tříd aktiv. Zároveň ale vykazoval největší volatilitu – během tohoto období jeho cena dvakrát spadla o více než 25 %, zatímco zlato nikdy nekleslo o více než 4 % a S&P 500 maximálně o 19 %.

Tato vysoká volatilita je klíčovým rizikem, které musejí investoři zvážit. IBIT může být atraktivní nástroj pro ty, kteří chtějí získat expozici vůči bitcoinu bez nutnosti vstupovat přímo na kryptotrh – ale je určen spíše pro investory s dlouhodobým horizontem a ochotou akceptovat výkyvy.

Závěrem lze říci, že fond iShares Bitcoin Trust představuje přístupnější a efektivnější alternativu k přímému držení bitcoinu. Podpora ze strany miliardářských investorů a předpokládaný růst institucionální poptávky z něj činí atraktivní možnost pro rozšíření diverzifikovaného portfolia – ovšem jen pro ty, kteří zvládnou jízdu na této volatilitě.

Tento fond, který umožňuje investorům získat expozici vůči ceně bitcoinu bez nutnosti přímého nákupu kryptoměny, se stal významnou součástí portfolií několika prominentních správců kapitálu.Fond IBIT ve středu zájmu velkých investorůZměny ve složení portfolií ukazují, že největší světoví investoři zvyšují svou expozici vůči bitcoinu prostřednictvím IBIT. Například Israel Englander z fondu Millennium Management navýšil svou pozici o 27 %, a s 6,3 milionu akcií se IBIT stal třetí největší složkou jeho portfolia.Podobně David Shaw z fondu D.E. Shaw zvýšil svou pozici o 345 % na 7,4 milionu akcií a zařadil fond mezi svých 25 největších držeb. Ještě výraznější byl krok Paula Tudora Jonese ze společnosti Tudor Investment, který nakoupil 3,6 milionu akcií a učinil z IBIT svou největší pozici. Tyto přesuny přicházejí v době, kdy někteří analytici – například Gautam Chhugani z AllianceBernstein a Geoff Kendrick ze Standard Chartered – předpovídají, že cena bitcoinu by mohla do konce roku 2025 vystoupat až na 200 000 USD, tedy o více než 100 % výše oproti aktuální hodnotě okolo 95 000 USD.Bitcoin jako nástroj proti inflaci a geopolitickým rizikůmJedním z hlavních faktorů, které posilují investiční tezi pro bitcoin, je jeho vnímání jako digitálního zlata, tedy aktiva, které může sloužit jako zajištění proti inflaci. Tento argument se opírá o omezenou nabídku bitcoinu, která jej činí odolným vůči měnové expanzi.Ekonomové navíc očekávají, že Trumpova celní politika povede k vyšší inflaci v USA, což by mohlo ještě více zvýšit zájem investorů o bitcoin jako o alternativní bezpečný přístav. Přesto je třeba podotknout, že historická data ukazují smíšené výsledky – během některých období inflace bitcoin prudce klesl, což naznačuje, že jeho role jako inflačního štítu není dosud plně ověřená.Růst institucionální poptávky a revoluce v přístupuVýznamnou změnu přineslo schválení spotových bitcoinových ETF americkou Komisí pro cenné papíry a burzy v lednu 2024. Od té doby došlo podle CIO společnosti Bitwise Matta Hougana k nejrychlejšímu institucionálnímu přijetí ETF v historii. Počet velkých správců aktiv s expozicí vůči bitcoinu se během dvou čtvrtletí téměř zdvojnásobil.Investoři oceňují zejména jednoduchost investování do IBIT: není třeba zřizovat účet u kryptoburzy ani platit vysoké poplatky. ETF lze obchodovat prostřednictvím běžných brokerských účtů a nákladový poměr fondu činí jen 0,25 % ročně – což je méně než transakční poplatky účtované například platformou Coinbase.Z tohoto důvodu ETF jako IBIT odstranily překážky, které dosud odrazovaly mnoho konzervativnějších nebo institucionálních investorů od přímého nákupu kryptoměn.Výnosy versus volatilita: Rozhodnutí pro odvážnéOd května 2023 cena bitcoinu vzrostla o 240 %, zatímco zlato přidalo 45 % a index S&P 500 zhruba 40 %. To potvrzuje, že bitcoin byl v tomto období nejvýnosnějším z hlavních tříd aktiv. Zároveň ale vykazoval největší volatilitu – během tohoto období jeho cena dvakrát spadla o více než 25 %, zatímco zlato nikdy nekleslo o více než 4 % a S&P 500 maximálně o 19 %.Tato vysoká volatilita je klíčovým rizikem, které musejí investoři zvážit. IBIT může být atraktivní nástroj pro ty, kteří chtějí získat expozici vůči bitcoinu bez nutnosti vstupovat přímo na kryptotrh – ale je určen spíše pro investory s dlouhodobým horizontem a ochotou akceptovat výkyvy.Závěrem lze říci, že fond iShares Bitcoin Trust představuje přístupnější a efektivnější alternativu k přímému držení bitcoinu. Podpora ze strany miliardářských investorů a předpokládaný růst institucionální poptávky z něj činí atraktivní možnost pro rozšíření diverzifikovaného portfolia – ovšem jen pro ty, kteří zvládnou jízdu na této volatilitě.