Její přístup je ambiciózní – cílem je zkrátit jinak velmi nákladný a zdlouhavý proces objevování a testování nových léků. Přestože jde o technologii s velkým potenciálem, akcie firmy letos ztratily přibližně 35 % své hodnoty. To vyvolává otázku: představuje RXRX příležitost k výhodné investici, nebo je to stále příliš riziková sázka?

Recursion čelí tlaku navzdory příznivým signálům z FDA

Recursion Pharmaceuticals (RXRX) získala v úvodu letošního roku určitou pozitivní pozornost, zejména díky změnám v regulaci. Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) oznámil, že plánuje omezit testování na zvířatech a nahradit jej jinými metodami, včetně využití AI. Tento krok může teoreticky posílit strategii Recursion, která staví právě na využití pokročilých algoritmů a datových modelů.

Navzdory těmto změnám firma stále nemá žádný produkt ve fázi 3 klinických studií, což je zásadní milník ve vývoji léčiv. Nedávno navíc oznámila zúžení svého vývojového portfolia. V praxi to znamená, že přestává investovat do některých sloučenin, u nichž algoritmus nebo dosavadní data neprokázaly dostatečnou nadějnost. Ačkoliv se to může jevit jako strategické rozhodnutí – zaměřit se na méně, ale slibnější projekty – u firmy, která staví svou reputaci na schopnosti efektivně odhalovat právě tyto slibné kandidáty, to může vyvolávat pochybnosti.

Navíc se firma pohybuje v prostředí, které je politicky i ekonomicky nejisté. Trumpova administrativa omezila federální financování, na které se biotechnologické firmy často spoléhají, což může v budoucnu ztížit přístup ke kapitálu. To vše přispělo k aktuálnímu poklesu akcií Recursion, které se v polovině května 2025 obchodovaly kolem 4,3 dolaru.

Silná hotovostní pozice a strategická partnerství

Přes výše zmíněné překážky má Recursion Pharmaceuticals několik výhod, na které se optimističtí investoři odvolávají. Jednou z nich je relativně stabilní finanční pozice – na konci prvního čtvrtletí roku 2025 měla firma k dispozici přibližně 509 milionů dolarů v hotovosti a ekvivalentech, což je sice pokles oproti konci roku 2024, ale i tak by tyto prostředky měly podle vedení stačit na provoz až do poloviny roku 2027.

Zásadní roli hrají i partnerství s velkými farmaceutickými firmami, mezi nimiž nechybí společnosti jako Roche, Bayer, Merck a Sanofi. Tato spolupráce může do budoucna přinést nejen peníze, ale i odborné zázemí, přístup k distribučním kanálům nebo urychlení regulatorních procesů. Recursion by tak mohla v budoucnu těžit z síťového efektu – úspěchy i neúspěchy jí pomáhají vylepšovat vlastní algoritmy a zvyšovat efektivitu celého systému.

Důležité je, že i přesto, že některé programy byly ukončeny, firma je nadále aktivní v několika výzkumných liniích. Výsledky druhé fáze klinických studií u několika slibných kandidátů zatím nebyly zveřejněny, a tak není možné předčasně soudit, zda firmě chybí schopnost převést výzkum do reálných terapeutických výstupů.

Rizika zůstávají vysoká

Přesto všechno zůstává Recursion velmi rizikovou investicí. Každá biotechnologická společnost, která ještě nemá žádný produkt ve třetí fázi klinických studií, podstupuje značné riziko. Navíc trh s AI rychle roste a konkurence sílí – není vyloučeno, že jiný hráč přijde s efektivnějším modelem, který dokáže konkurovat či přímo nahradit přístup Recursion.

Další hrozbou je fakt, že se firma pohybuje v oboru, který je vysoce regulovaný a náročný na financování. Pokud se zhorší podmínky pro přístup ke kapitálu, ať už kvůli politickým rozhodnutím nebo celkové ekonomické situaci, může to znamenat komplikace i pro firmy, které mají jinak funkční strategii. V případě Recursion není jisté, zda stávající partnerství a hotovostní rezerva budou v budoucnu stačit k udržení tempa.

Na druhou stranu, pokud by se firmě podařilo skutečně zkrátit čas potřebný k vývoji léků a zároveň výrazně snížit náklady, šlo by o průlom, který by mohl firmu katapultovat mezi lídry trhu. V takovém případě by současné ceny akcií mohly představovat atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory s vysokou tolerancí k riziku.

Závěrem lze říci, že akcie Recursion Pharmaceuticals osloví především ty investory, kteří hledají příležitosti s vysokým růstovým potenciálem, ale zároveň se nebojí výrazné volatility. Firma má před sebou ještě dlouhou cestu k prokázání své schopnosti přinášet výsledky, ale pokud uspěje, může to být příběh, který zásadně promění trh s vývojem léčiv. Do té doby je však na místě opatrnost – a případná investice by měla tvořit pouze malou část diverzifikovaného portfolia.