Tento vývoj přichází jen několik týdnů poté, co oznámení prezidenta Donalda Trumpa o rozsáhlých clech způsobilo propad napříč akciovými trhy.

Očekávání, že dohoda mezi dvěma největšími světovými ekonomikami přispěje ke stabilizaci hospodářství, podpořila zájem investorů o sektor financí, který je na makroekonomické prostředí obzvláště citlivý.

Pokles rizika recese pomáhá bankovnímu sektoru

Podle stratégů z J.P. Morgan trh nyní předpokládá pouze 35% pravděpodobnost recese, zatímco ještě před měsícem byla šance odhadována na 60 %. K obratu došlo právě v návaznosti na oznámené snížení cel na dobu 90 dnů, které má vytvořit prostor pro další vyjednávání. Analytici se shodují, že tento krok snižuje ekonomickou nejistotu a vytváří podmínky pro růst hospodářské aktivity. To je pro banky zásadní, protože zvýšená ekonomická činnost zpravidla vede k vyšší poptávce po úvěrech, větším objemům plateb a lepší výnosnosti jejich aktiv.

Tato pozitivní dynamika se okamžitě promítla do trhu. Finanční ETF XLF, který zahrnuje největší americké finanční instituce, se během pondělní seance zvýšil o 1,4 % na 50,58 dolaru, čímž překonal hodnotu z 2. dubna, kdy byl trh ještě pod tlakem čerstvě oznámených cel. Výrazný růst zaznamenal také bankovní index KBE, který posílil o 4 % na 54,77 dolaru.

Nejvíce profitují velké banky i alternativní investoři

Mezi tahouny pondělního růstu patřily akcie největších bank, jako je JPMorgan Chase (JPM), která si připsala 2,4 %, Bank of America (BAC) se ziskem 3,3 %, nebo Charles Schwab (SCHW), jenž vzrostl o 0,9 %. Dařilo se rovněž Visa Inc. se ziskem 0,4 %. I přes pozitivní náladu mírně oslabila Berkshire Hathaway, jejíž akcie klesly o 0,4 %, i když ráno rostly.

Vedle tradičních bank profitovali z lepší nálady také alternativní správci aktiv, jejichž akcie byly v posledních týdnech pod silným tlakem. Například Carlyle Group (CG) a Apollo Global Management (APO) přidaly shodně více než 6 %, Blackstone (BX) posílil o 5,4 % a KKR & Co. Inc. (KKR) o 6,4 %. Pozitivní vývoj v obchodních jednáních investorům signalizoval, že nedávné propady v sektoru byly přehnané, a umožnil návrat kapitálu do těchto titulů.

Deregulace a stabilnější prostředí nahrávají dalšímu růstu

Kromě snížení cel přispěla k růstu bankovních titulů také deregulační politika Trumpovy administrativy, zejména páteční podpis zákona o zrušení pravidel Úřadu pro ochranu spotřebitelů v oblasti finančních služeb (CFPB), které se týkaly poplatků za přečerpání účtu.

Podle Senátního výboru pro bankovnictví by původní předpisy vedly ke snížení přístupu k úvěrům a dalším důležitým finančním službám, zejména pro běžné Američany. Zrušení těchto pravidel je trhem vnímáno jako krok směrem k vyšší ziskovosti bankovních institucí a menší regulační zátěži.

Trh se nyní upíná k pokračování obchodních jednání s Čínou a dalším potenciálním dohodám. 90denní pauza ve zvyšování cel přišla v klíčovém období roku, kdy se firmy připravují na sezónu návratu do škol a blížící se vánoční nákupy. Využití tohoto časového okna ke stabilizaci globálních obchodních vztahů by mohlo pomoci nejen bankám, ale i širší ekonomice.

Tržní náladu podporuje i celkové posílení amerického akciového trhu – index Dow Jones během pondělí vzrostl o 874 bodů, v průběhu dne dokonce překonal hranici 1 000 bodů. Tento vývoj odráží rostoucí optimismus investorů, kteří doufají ve zmírnění napětí v globálním obchodě a stabilnější ekonomické prostředí.

Výsledkem je, že bankovní sektor se po týdnech nejistoty začíná znovu nadechovat. Zlepšení výhledu pro ekonomiku, snížení hrozby recese, uvolnění obchodního napětí a deregulace vytvářejí podmínky pro další růst. Přestože definitivní obchodní dohoda mezi USA a Čínou zatím nebyla uzavřena, první signály o ochotě obou stran vyjednávat přinesly bankám – a celému finančnímu trhu – tolik potřebnou vzpruhu.