Klíčové body

Zisk společnosti Lowe’s překonal očekávání Wall Street, přestože tržby stagnovaly
Společnost potvrdila svůj výhled na rok 2025, což uklidnilo investory
Lowe’s čelí výzvám kvůli možnému růstu cen v důsledku celní politiky
Investoři sledují plánovanou akvizici Artisan Design Group jako potenciální katalyzátor růstu

Společnost vykázala zisk 2,92 dolaru na akcii při tržbách 20,9 miliardy dolarů, čímž lehce překonala konsenzus analytiků, kteří očekávali zisk 2,88 dolaru při stejných tržbách. Klíčovým údajem je také pokles tržeb ve stejných obchodech o 1,7 %, což bylo příznivější než očekávaný 2,1% propad. Ačkoli tato čísla mohou na první pohled působit nevýrazně, ve světle slabšího výkonu konkurenta Home Depot, který poprvé po pěti letech nesplnil odhady zisku, vyznívají výsledky Lowe’s poměrně silně.

Ještě důležitější než samotný kvartál je ale potvrzený výhled na celý fiskální rok 2025. Společnost očekává celoroční zisk v rozmezí 12,15 až 12,40 dolaru na akcii a mírný růst tržeb ve stejných obchodech mezi 0 a 1 %. To je v souladu s očekáváním Wall Street, která predikuje zisk 12,21 dolaru a 0,5% růst tržeb. Tento signál stability a absence dalších zhoršení, navíc podpořený podobným krokem ze strany Home Depot, zřejmě patřil mezi klíčové faktory, které přispěly k růstu akcií o 1,6 % na 235,02 dolaru v předobchodní fázi.

Makroekonomické prostředí však zůstává složité. Vyšší úrokové sazby a ceny nemovitostí v USA v posledních dvou letech výrazně zpomalily aktivitu na realitním trhu. Lidé méně často kupují a prodávají domy, a tím pádem méně investují do jejich renovace – což je činnost, která běžně generuje poptávku po sortimentu, který Lowe’s nabízí. Generální ředitel Marvin Ellison v této souvislosti zmínil „krátkodobou nejistotu a nepříznivé vlivy“ právě na trhu s nemovitostmi. I přesto si ale společnost drží konzistentní výhled, což vnímá trh jako známku dobré interní kondice.

Investoři zároveň bedlivě sledují i širší tržní kontext – zejména otázku vlivu celních opatření a způsob, jakým se s nimi jednotlivé společnosti vypořádají. Home Depot v úterý překvapil oznámením, že nebude zvyšovat ceny navzdory vyšším clům. To představuje příležitost získat konkurenční výhodu, zejména pokud konkurence, jako Walmart, zvolí jiný přístup a bude ceny zvyšovat. Viceprezident Home Depot Billy Bastek uvedl, že „neplánují plošné zvýšení cen“ a že více než 50 % sortimentu pochází z USA – což firmě poskytuje ochranu před externími tlaky.

V případě Lowe’s zůstává otázkou, jaký zvolí přístup. Společnost je v porovnání s Home Depot menší a nemá tak silnou vyjednávací pozici vůči dodavatelům. Navíc je více orientována na zákazníky z řad domácích kutilů, kteří mohou být výrazně citlivější na změny cen než profesionálové. Až 70 % tržeb Lowe’s pochází právě od těchto jednotlivců, což znamená, že cenová strategie bude mít přímý dopad na jejich loajalitu. Udržení cen na stabilní úrovni tak může být pro Lowe’s klíčovým faktorem v soutěži o zákazníky.

Vše komplikuje fakt, že maloobchodní marže jsou obecně nízké a prostor pro absorpci dodatečných nákladů omezený. Zatímco někteří hráči, jako Home Depot, mohou tlak vydržet, jiní, například Stanley Black & Decker nebo Whirlpool, již naznačili, že ceny pravděpodobně porostou. Společnosti tak balancují mezi tlakem na ziskovost a potřebou udržet si zákaznickou základnu.

Chcete využít této příležitosti?

Lowe’s Companies, Inc. (LOW)

Na investiční scéně se zároveň očekává i další vývoj okolo akvizice Artisan Design Group, kterou Lowe’s plánuje. Tato společnost se specializuje na návrhy a instalaci interiérových povrchů jako jsou podlahy či skříňky, a mohla by významně rozšířit nabídku služeb Lowe’s pro profesionální dodavatele.

Z dlouhodobého hlediska bude klíčové, zda Lowe’s dokáže udržet rovnováhu mezi cenovou stabilitou, růstem tržeb a expanzí do segmentů s vyšší přidanou hodnotou. Pokud se jí to podaří, může i přes náročné makroekonomické prostředí posílit svou pozici na trhu a zvrátit letošní pokles akcií, které dosud odepsaly přes 6 %. Aktuální čtvrtletní výsledky jsou tak možná jen prvním náznakem širšího obratu k lepšímu.

Přestože meziroční tržby v identických obchodech klesly, celková čísla a především potvrzený výhled na rok 2025 přinesly investorům tolik potřebnou dávku optimismu. V prostředí nejisté poptávky a tlaku vyšších cel se ukazuje, že Lowe’s má stále co nabídnout – a to nejen ve smyslu finančních výsledků, ale i v rámci své obchodní strategie a orientace na specifickou zákaznickou základnu.Společnost vykázala zisk 2,92 dolaru na akcii při tržbách 20,9 miliardy dolarů, čímž lehce překonala konsenzus analytiků, kteří očekávali zisk 2,88 dolaru při stejných tržbách. Klíčovým údajem je také pokles tržeb ve stejných obchodech o 1,7 %, což bylo příznivější než očekávaný 2,1% propad. Ačkoli tato čísla mohou na první pohled působit nevýrazně, ve světle slabšího výkonu konkurenta Home Depot, který poprvé po pěti letech nesplnil odhady zisku, vyznívají výsledky Lowe’s poměrně silně.Ještě důležitější než samotný kvartál je ale potvrzený výhled na celý fiskální rok 2025. Společnost očekává celoroční zisk v rozmezí 12,15 až 12,40 dolaru na akcii a mírný růst tržeb ve stejných obchodech mezi 0 a 1 %. To je v souladu s očekáváním Wall Street, která predikuje zisk 12,21 dolaru a 0,5% růst tržeb. Tento signál stability a absence dalších zhoršení, navíc podpořený podobným krokem ze strany Home Depot, zřejmě patřil mezi klíčové faktory, které přispěly k růstu akcií o 1,6 % na 235,02 dolaru v předobchodní fázi.Zdroj: Getty Images Makroekonomické prostředí však zůstává složité. Vyšší úrokové sazby a ceny nemovitostí v USA v posledních dvou letech výrazně zpomalily aktivitu na realitním trhu. Lidé méně často kupují a prodávají domy, a tím pádem méně investují do jejich renovace – což je činnost, která běžně generuje poptávku po sortimentu, který Lowe’s nabízí. Generální ředitel Marvin Ellison v této souvislosti zmínil „krátkodobou nejistotu a nepříznivé vlivy“ právě na trhu s nemovitostmi. I přesto si ale společnost drží konzistentní výhled, což vnímá trh jako známku dobré interní kondice.Investoři zároveň bedlivě sledují i širší tržní kontext – zejména otázku vlivu celních opatření a způsob, jakým se s nimi jednotlivé společnosti vypořádají. Home Depot v úterý překvapil oznámením, že nebude zvyšovat ceny navzdory vyšším clům. To představuje příležitost získat konkurenční výhodu, zejména pokud konkurence, jako Walmart, zvolí jiný přístup a bude ceny zvyšovat. Viceprezident Home Depot Billy Bastek uvedl, že „neplánují plošné zvýšení cen“ a že více než 50 % sortimentu pochází z USA – což firmě poskytuje ochranu před externími tlaky.V případě Lowe’s zůstává otázkou, jaký zvolí přístup. Společnost je v porovnání s Home Depot menší a nemá tak silnou vyjednávací pozici vůči dodavatelům. Navíc je více orientována na zákazníky z řad domácích kutilů, kteří mohou být výrazně citlivější na změny cen než profesionálové. Až 70 % tržeb Lowe’s pochází právě od těchto jednotlivců, což znamená, že cenová strategie bude mít přímý dopad na jejich loajalitu. Udržení cen na stabilní úrovni tak může být pro Lowe’s klíčovým faktorem v soutěži o zákazníky.Vše komplikuje fakt, že maloobchodní marže jsou obecně nízké a prostor pro absorpci dodatečných nákladů omezený. Zatímco někteří hráči, jako Home Depot, mohou tlak vydržet, jiní, například Stanley Black & Decker nebo Whirlpool, již naznačili, že ceny pravděpodobně porostou. Společnosti tak balancují mezi tlakem na ziskovost a potřebou udržet si zákaznickou základnu.Chcete využít této příležitosti?Lowe’s Companies, Inc. Na investiční scéně se zároveň očekává i další vývoj okolo akvizice Artisan Design Group, kterou Lowe’s plánuje. Tato společnost se specializuje na návrhy a instalaci interiérových povrchů jako jsou podlahy či skříňky, a mohla by významně rozšířit nabídku služeb Lowe’s pro profesionální dodavatele. Z dlouhodobého hlediska bude klíčové, zda Lowe’s dokáže udržet rovnováhu mezi cenovou stabilitou, růstem tržeb a expanzí do segmentů s vyšší přidanou hodnotou. Pokud se jí to podaří, může i přes náročné makroekonomické prostředí posílit svou pozici na trhu a zvrátit letošní pokles akcií, které dosud odepsaly přes 6 %. Aktuální čtvrtletní výsledky jsou tak možná jen prvním náznakem širšího obratu k lepšímu.