Klíčové body

Palantir (PLTR) zažívá prudký růst, zejména v komerčním sektoru v USA, kde tržby meziročně vzrostly o 71 %
Akcie firmy jsou výrazně nadhodnocené, obchodují se s poměrem P/S 96, což je výjimečně vysoké číslo
Očekávání jsou extrémně vysoká, a i menší zklamání může vést k prudké korekci ceny akcií

Díky své platformě AIP (Artificial Intelligence Platform) se firmě podařilo dosáhnout mimořádného růstu – její akcie vzrostly za poslední tři roky o více než 1 200 %. Tato expanze není jen výsledkem spekulací, ale reflektuje skutečné zlepšení fundamentálních ukazatelů – od zrychlujícího se růstu tržeb až po zlepšení provozní ziskovosti.

Palantir (PLTR) byl původně známý jako dodavatel softwarových řešení pro vládní sektor, zejména v oblasti národní bezpečnosti. V posledních letech však stále více proniká do komerční sféry, zejména v USA. Firma pomáhá podnikům zpracovávat rozsáhlá data a přetvářet je na využitelné informace, což má klíčový význam v éře, kdy se data stávají nejcennějším aktivem.

V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby v USA o 55 % na 628 milionů dolarů. Z toho americký komerční segment vzrostl o výrazných 71 % na 255 milionů dolarů a vládní zakázky o 45 % na 373 milionů. Celkově tak tržby vzrostly meziročně o 39 %, což je pro společnost této velikosti mimořádné tempo. Palantir navíc zvýšil celoroční výhled a očekává 36% růst celkových tržeb a 68% růst v americkém komerčním segmentu.

Komerční byznys nabírá sílu

Zásadní roli hraje právě komerční byznys v USA, který má z dlouhodobého pohledu větší potenciál než státní zakázky. Ve zmíněném čtvrtletí vzrostla celková hodnota uzavřených kontraktů o 183 % na 810 milionů dolarů. Tento trend potvrzuje rostoucí poptávku po inteligentních nástrojích, které dokáží firmám zefektivnit rozhodování a optimalizovat provoz.

Rovněž zisková stránka firmy se posunula výrazně vpřed. Provozní zisk se meziročně více než zdvojnásobil na 176 milionů dolarů. Tato dynamika dává Palantiru dobrou pozici k tomu, aby se nadále opíral o růstový model bez ztráty kontroly nad náklady.

Problémem je extrémně vysoké ocenění

Navzdory těmto pozitivním trendům není situace bez rizik. Palantir je totiž z pohledu valuace jednou z nejdražších akcií na trhu. Poměr ceny k tržbám (P/S) dosahuje hodnoty 96, což je extrémně vysoké číslo i na poměry rychle rostoucích technologických firem. Pro srovnání – za atraktivní růstové ocenění se běžně považuje poměr mezi 10 a 20.

Aby Palantir dosáhl P/S na úrovni 24 – tedy na čtvrtině dnešní hodnoty – musel by čtyřnásobně zvýšit své tržby, aniž by akcie mezitím dále rostla. I kdyby firma rostla každoročně o 40 %, trvalo by jí minimálně čtyři roky, než by dosáhla této úrovně. A to vše za předpokladu bezchybného vývoje a žádných negativních překvapení.

Je tedy jasné, že investoři aktuálně platí za několik let budoucího růstu dopředu. Taková očekávání jsou velmi citlivá na jakýkoli výkyv – ať už v podobě zpomalující poptávky, konkurence, nebo širšího poklesu na trzích.

Vyplatí se čekat na lepší vstup?

Z dlouhodobého hlediska má Palantir před sebou slibnou trajektorii. Firma má skvělou reputaci v oblasti bezpečnostních i komerčních aplikací, těží z boomu AI a daří se jí budovat silné partnerství napříč sektory. Navíc pracuje na diverzifikaci svého byznysu a zvyšování opakovaných příjmů.

Přesto současná valuace nenechává mnoho prostoru pro chyby. I drobné zklamání by mohlo vést k výrazné korekci akcií, jak tomu ostatně bývá u vysoce oceněných titulů běžné. Pro dlouhodobé investory, kteří věří v úspěch Palantiru, může dávat smysl vyčkávat na výhodnější vstupní bod – například po výsledkové sezóně, kdy dojde ke krátkodobému výprodeji, nebo při náznaku širší tržní korekce.

Nákup v momentě poklesu může nabídnout nejen atraktivnější výnosový potenciál, ale také lepší poměr rizika a zisku. Zvláště v prostředí, kde se ekonomická nejistota kombinuje s rostoucí konkurencí v oblasti AI, je opatrnost více než kdy jindy na místě.

Díky své platformě AIP se firmě podařilo dosáhnout mimořádného růstu – její akcie vzrostly za poslední tři roky o více než 1 200 %. Tato expanze není jen výsledkem spekulací, ale reflektuje skutečné zlepšení fundamentálních ukazatelů – od zrychlujícího se růstu tržeb až po zlepšení provozní ziskovosti.Palantir byl původně známý jako dodavatel softwarových řešení pro vládní sektor, zejména v oblasti národní bezpečnosti. V posledních letech však stále více proniká do komerční sféry, zejména v USA. Firma pomáhá podnikům zpracovávat rozsáhlá data a přetvářet je na využitelné informace, což má klíčový význam v éře, kdy se data stávají nejcennějším aktivem.V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby v USA o 55 % na 628 milionů dolarů. Z toho americký komerční segment vzrostl o výrazných 71 % na 255 milionů dolarů a vládní zakázky o 45 % na 373 milionů. Celkově tak tržby vzrostly meziročně o 39 %, což je pro společnost této velikosti mimořádné tempo. Palantir navíc zvýšil celoroční výhled a očekává 36% růst celkových tržeb a 68% růst v americkém komerčním segmentu.Komerční byznys nabírá síluZásadní roli hraje právě komerční byznys v USA, který má z dlouhodobého pohledu větší potenciál než státní zakázky. Ve zmíněném čtvrtletí vzrostla celková hodnota uzavřených kontraktů o 183 % na 810 milionů dolarů. Tento trend potvrzuje rostoucí poptávku po inteligentních nástrojích, které dokáží firmám zefektivnit rozhodování a optimalizovat provoz.Rovněž zisková stránka firmy se posunula výrazně vpřed. Provozní zisk se meziročně více než zdvojnásobil na 176 milionů dolarů. Tato dynamika dává Palantiru dobrou pozici k tomu, aby se nadále opíral o růstový model bez ztráty kontroly nad náklady.Problémem je extrémně vysoké oceněníNavzdory těmto pozitivním trendům není situace bez rizik. Palantir je totiž z pohledu valuace jednou z nejdražších akcií na trhu. Poměr ceny k tržbám dosahuje hodnoty 96, což je extrémně vysoké číslo i na poměry rychle rostoucích technologických firem. Pro srovnání – za atraktivní růstové ocenění se běžně považuje poměr mezi 10 a 20.Aby Palantir dosáhl P/S na úrovni 24 – tedy na čtvrtině dnešní hodnoty – musel by čtyřnásobně zvýšit své tržby, aniž by akcie mezitím dále rostla. I kdyby firma rostla každoročně o 40 %, trvalo by jí minimálně čtyři roky, než by dosáhla této úrovně. A to vše za předpokladu bezchybného vývoje a žádných negativních překvapení.Je tedy jasné, že investoři aktuálně platí za několik let budoucího růstu dopředu. Taková očekávání jsou velmi citlivá na jakýkoli výkyv – ať už v podobě zpomalující poptávky, konkurence, nebo širšího poklesu na trzích. Vyplatí se čekat na lepší vstup?Z dlouhodobého hlediska má Palantir před sebou slibnou trajektorii. Firma má skvělou reputaci v oblasti bezpečnostních i komerčních aplikací, těží z boomu AI a daří se jí budovat silné partnerství napříč sektory. Navíc pracuje na diverzifikaci svého byznysu a zvyšování opakovaných příjmů.Přesto současná valuace nenechává mnoho prostoru pro chyby. I drobné zklamání by mohlo vést k výrazné korekci akcií, jak tomu ostatně bývá u vysoce oceněných titulů běžné. Pro dlouhodobé investory, kteří věří v úspěch Palantiru, může dávat smysl vyčkávat na výhodnější vstupní bod – například po výsledkové sezóně, kdy dojde ke krátkodobému výprodeji, nebo při náznaku širší tržní korekce.Nákup v momentě poklesu může nabídnout nejen atraktivnější výnosový potenciál, ale také lepší poměr rizika a zisku. Zvláště v prostředí, kde se ekonomická nejistota kombinuje s rostoucí konkurencí v oblasti AI, je opatrnost více než kdy jindy na místě.