Klíčové body

Oppenheimer tvrdí, že potenciál AI ještě není plně započítán v akciích Microsoftu
Nová cílová cena 600 USD znamená růst o téměř 21 % oproti úternímu závěru
Microsoft těží z partnerství s OpenAI a silného růstu své cloudové platformy Azure
Analytik varuje, že investoři podceňují schopnost Microsoftu zpeněžit AI produkty

Analytik Brian Schwartz, který upgrade oznámil, se odvolává na silný růst cloudové platformy Azure a strategické partnerství s OpenAI, mateřskou společností ChatGPT. Právě toto spojení podle něj umožní Microsoftu těžit z rozsáhlých změn, které AI přináší. Očekává se, že role Microsoftu bude v tomto segmentu ještě výraznější, jakmile se AI začne více zapojovat do každodenního byznysu.

Microsoft Corporation (MSFT)

Azure jako srdce AI strategie Microsoftu

Azure je v této rovnici klíčovým prvkem. Stejně jako AWS slouží Amazonu jako základní kámen jeho ocenění a růstu, Azure hraje tuto roli u Microsoftu. A nejen to – má před sebou velmi silné růstové vyhlídky. Podle Schwartze bude právě Azure hlavním příjemcem poptávky po výpočetních kapacitách v éře „agentické AI“, tedy umělé inteligence schopné autonomního jednání, navrhování řešení či řízení procesů.

To podle analytika zvyšuje důvěru v dlouhodobý růst Microsoftu, a to nejen díky infrastruktuře, ale i schopnosti tuto infrastrukturu zpeněžit. Schwartz upozorňuje, že investoři možná stále podceňují plný rozsah schopností Microsoftu monetizovat AI, a to hlavně prostřednictvím cloudu a služeb postavených nad ním – jako je například Copilot.

Ačkoliv Copilot zatím nenabízí investorům tolik příkladů úspěšného využití, jak by si přáli, právě škálovatelnost jeho zavádění a rostoucí poptávka po AI nástrojích může podle Schwartze znamenat zásadní zlom.

Akcie rostou, ale plný potenciál ještě není v ceně

Od začátku roku 2025 vzrostly akcie Microsoftu o více než 17 %, což samo o sobě naznačuje, že důvěra investorů v budoucnost firmy roste. Nicméně Oppenheimer tvrdí, že trh zatím nereflektuje všechny scénáře, které mohou v příštích kvartálech nastat.

Konkrétně Schwartz upozorňuje na možnost zrychlení růstu Azure ve fiskálním roce 2026, které zatím není zahrnuto do aktuálních odhadů. Domnívá se, že současné ocenění neodpovídá síle AI cyklu, který nejen podporuje využívání Azure, ale také posiluje ziskový profil Microsoftu jako celku.

Na druhou stranu upozorňuje i na rizika. Největší z nich spočívá ve vnímání umělé inteligence podniky. Pokud zákazníci začnou AI řešení vnímat jako „software, který zatím není připraven k použití“, může to mít negativní dopad na spotřebu Azure. Jinými slovy: hype kolem AI může polevit, pokud nenabídne dost praktických výsledků. Tento vývoj by podle Schwartze mohl ovlivnit i finanční výsledky Microsoftu a jeho aktuální pozici lídra v oblasti AI.

Microsoft a dlouhodobá sázka na AI

Oppenheimer tak svou analýzou nejen potvrzuje silnou pozici Microsoftu, ale také varuje před zjednodušeným pohledem. Microsoft není jen softwarem a operačním systémem, ale komplexní AI platformou s potenciálem ovlivnit celé digitální prostředí. V tom se podle Oppenheimera skrývá jeho skutečný růstový potenciál, který ještě nebyl trhem plně oceněn.

S cílovou cenou 600 dolarů se tak Microsoft stává jednou z nejambicióznějších technologických sázek, kde AI, cloud a škálovatelnost hrají hlavní roli. Pokud se očekávání naplní a AI skutečně změní podobu podnikání tak, jak mnozí předpovídají, může být dnešní cena akcií teprve začátkem další růstové vlny.

Jeho akcie rostou, investoři věří v budoucnost cloudu a zejména umělé inteligence. Přesto analytici z Oppenheimera tvrdí, že skutečný potenciál Microsoftu v oblasti AI ještě není plně promítnut do aktuální ceny akcií. Právě proto společnost zvyšuje své doporučení a stanovuje novou cílovou cenu na 600 dolarů za akcii – téměř o 21 % více než byl závěr v úterý.Analytik Brian Schwartz, který upgrade oznámil, se odvolává na silný růst cloudové platformy Azure a strategické partnerství s OpenAI, mateřskou společností ChatGPT. Právě toto spojení podle něj umožní Microsoftu těžit z rozsáhlých změn, které AI přináší. Očekává se, že role Microsoftu bude v tomto segmentu ještě výraznější, jakmile se AI začne více zapojovat do každodenního byznysu.Microsoft Corporation Azure jako srdce AI strategie MicrosoftuAzure je v této rovnici klíčovým prvkem. Stejně jako AWS slouží Amazonu jako základní kámen jeho ocenění a růstu, Azure hraje tuto roli u Microsoftu. A nejen to – má před sebou velmi silné růstové vyhlídky. Podle Schwartze bude právě Azure hlavním příjemcem poptávky po výpočetních kapacitách v éře „agentické AI“, tedy umělé inteligence schopné autonomního jednání, navrhování řešení či řízení procesů.To podle analytika zvyšuje důvěru v dlouhodobý růst Microsoftu, a to nejen díky infrastruktuře, ale i schopnosti tuto infrastrukturu zpeněžit. Schwartz upozorňuje, že investoři možná stále podceňují plný rozsah schopností Microsoftu monetizovat AI, a to hlavně prostřednictvím cloudu a služeb postavených nad ním – jako je například Copilot.Ačkoliv Copilot zatím nenabízí investorům tolik příkladů úspěšného využití, jak by si přáli, právě škálovatelnost jeho zavádění a rostoucí poptávka po AI nástrojích může podle Schwartze znamenat zásadní zlom.Akcie rostou, ale plný potenciál ještě není v ceněOd začátku roku 2025 vzrostly akcie Microsoftu o více než 17 %, což samo o sobě naznačuje, že důvěra investorů v budoucnost firmy roste. Nicméně Oppenheimer tvrdí, že trh zatím nereflektuje všechny scénáře, které mohou v příštích kvartálech nastat.Konkrétně Schwartz upozorňuje na možnost zrychlení růstu Azure ve fiskálním roce 2026, které zatím není zahrnuto do aktuálních odhadů. Domnívá se, že současné ocenění neodpovídá síle AI cyklu, který nejen podporuje využívání Azure, ale také posiluje ziskový profil Microsoftu jako celku.Na druhou stranu upozorňuje i na rizika. Největší z nich spočívá ve vnímání umělé inteligence podniky. Pokud zákazníci začnou AI řešení vnímat jako „software, který zatím není připraven k použití“, může to mít negativní dopad na spotřebu Azure. Jinými slovy: hype kolem AI může polevit, pokud nenabídne dost praktických výsledků. Tento vývoj by podle Schwartze mohl ovlivnit i finanční výsledky Microsoftu a jeho aktuální pozici lídra v oblasti AI.Microsoft a dlouhodobá sázka na AIOppenheimer tak svou analýzou nejen potvrzuje silnou pozici Microsoftu, ale také varuje před zjednodušeným pohledem. Microsoft není jen softwarem a operačním systémem, ale komplexní AI platformou s potenciálem ovlivnit celé digitální prostředí. V tom se podle Oppenheimera skrývá jeho skutečný růstový potenciál, který ještě nebyl trhem plně oceněn.S cílovou cenou 600 dolarů se tak Microsoft stává jednou z nejambicióznějších technologických sázek, kde AI, cloud a škálovatelnost hrají hlavní roli. Pokud se očekávání naplní a AI skutečně změní podobu podnikání tak, jak mnozí předpovídají, může být dnešní cena akcií teprve začátkem další růstové vlny.